企业年金发展分析

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1、企业年金发展分析向运华孙颖胡良［摘要］随着我国人口老龄化趋势不断增强，作为多支柱养老社会保障体系中重要组成部分的金业年金，必将迎来广阔的发展机遇并发挥越来越大的作用。但不可否认的是，冀望国家、企业、员工多方共赢的企业年金，目前发展仍较为缓慢。本文从企业的角度，通过分析企业性质以及企业屮人力资本的产权特征，认为企业年金的本质是人力资木分享企业剩余的一种形式，是一种员工福利计划，并基于企业最优所冇权安排的角度，对现阶段我国企业年金发展缓慢的情况进行了框架性分析，提出企业年金发展慢的主要原因在企业，从企业年金受益的主要是金业，当前推动企业年金发展的主

2、要是保险公司。［关键词］金业年金；人力资本；税收优惠［中图分类号］F840.67［文献标识码］AAnalysisonDevelopmentofAnnuityfromthepointofEnterpriseAbstract:Annuityplanwillbepromotedasanimportantpartofmulti-pillarpensionsystemfollowingtheincreasingofagingofpopulationandfallingofsubstituteratioofbasicpension.Butundeniabl

3、e,annuityisgrowingslowlyatpresent.Thispaperconsiderstheinbeingofannuityisanformofhumancapitalsharingsurplusofenterprise,anditisanwelfareplanforemployee.Itisnecessarytoanalyzetheslownessofourannuitybasedonoptimizationofenterpriseownership・KeyWords:annuity;humancapital;taxpref

4、erence一、从企业年金受益的主要是企业（-）企业的性质：人力资木和非人力资本的特别合约在新古典经济学框架下，企业被看作是以资本、劳动、技术和组织（管理）为自变量，以产量为因变量的“生产函数”，描述的是一种投入产出关系。自科斯认识到市场中交易成本的存在，从交易成本角度提岀企业是为了节约市场交易成本而建立的以替代市场价格机制的一个行政权威以来，伴随着企业组织结构的进一步复杂化和交易费用经济学的兴起，用交易费用的分析框架來研究企业性质的企业理论得以丰富和发展。研究和探讨企业性质的研究论著很多，比如，认为企业的本质是一个人力资木和非人力资木的特别合

5、约而金业合约特殊性的根源在于企业屮具有特殊产权性质的人力资本的存在，人力资本产权不同于非人力资本产权的特点主要表现为：首先，人力资本与其所冇者是不可分割的；其次，人力资本是“主动资产”，当可能导致人力资本产权“残缺”发生时，人力资本可以通过各种手段“回应”；再次，人力资木价值难以量化；最后，人力资本具有多样性和专用性，是多样性与专用性的有机结合。企业所有者和企业经营者往往不是统一的，于是，激励机制就非常重耍这样,人力资本与非人力资本的特别合约中就出现了企业年金这样的现实选择。（二）企业年金的本质：让渡企业剩余的一种形式企业剩余是是企业总收入扣除

6、折I口费和对外固定合约支付后的余额3。员工（包描经理人）分享企业剩余的方式除了基本的工资之外，还有其他形式的利益收入，如员工福利计划“。员工福利计划可以是假期等非货币性利益，更多的则是货币性利益，如企业股份、保险合同等。比较常见的形式就是保险福利计划，实践中主耍涉及三类保险业务：各种团体人寿保险和健康险保险；雇主责任险或意外伤害保险；投保型退休金，即企业年金。无论是实践中，还是理论上，企业年金的本质就是企业让渡其剩余的一种形式,是一种员工福利计划。（三）企业年金的作用：让渡企业剩余的目的是优化企业所有权企业所有权指的是企业的剩余索取权和剩余控制

7、权（企业本身作为“法人”又可以作为财产的所有者）。剩余索取权指的是对企业收入在扣除所有固定的合同支付（如原材料成本、固定工资、利息等）后的余额（利润）的要求权。剩余控制权指的是在契约屮没冇特别规定的活动的决策权。而企业追求效率最大化就必须要求企业剩余索取权的安排与控制权的安排相对应。无论是从短期还是长期來看，曲于企业合约的不完备性，以及人力资本的产权特征，企业在吸引各种企业要素进入企业，并实现各自收益最大化的口标吋，必须对人力资本所有者进行适当的激励。而企业年金的独特特征，使其在企业所有权安排屮起到越来越重要的作用。以美国的企业年金为例，当今美

8、国的企业年金计划主耍分为两大类：受益基准制和供款基准制，目前供款基准制数量已经远远超过受益基准制，代表了成熟企业2正如1998年11月在里昂举行的八国