证券经纪业务转型过程中的问题与对策

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1、方正证券经纪业务转型过程中的问题与对策第4章方正证券经纪业务转型的问题分析4.1方正证券简介方正证券是中国证监会核准的第一批综合型A类券商，为上海、深圳证券交易所第一批会员，公司前身为1988年经人民银行批准成立的浙江省证券公司。2008年5月方正证券经中国证监会批准吸收合并泰阳证券，注册资本增至16.54亿元，从此新方正诞生了。2010年9月由有限责任公司改制为股份有限公司，2011年8月10日公司在上海证券交易所主板成功上市，成为国内证券市场笫7家IPO上市券商，股票代码：601901c公司注册地为湖南省长沙市，总股本61亿股，现有在编员工500

2、0余人，公司服务的有效客户数在200万户以上，客户托管资产规模超过2000亿元。公司在浙江、北京等地区设立有区域管理分公司和资产管理分公司，截止2012年底共设立证券营业部106家，覆盖全国18个省（市）。同吋，方正证券还构建起了包含直投、投行、基金、期货等多家控股子公司在内的金融业务管理平台。既有从事直接股权投资业务的方正和生投资有限责任公司，也有与瑞士信贷合资成立从事股票、债券承销保荐的瑞信方止证券有限责任公司（屮外合资），还有与台湾富邦基金合资的首家获批的陆台合资基金管理公司■方正富邦基金管理有限公司，以及开展商品期货和金融期货业务的方正期货有

3、限公司。目前公司已获证监会批准正筹备设立香港子公司，并与瑞士信贷等国际金融机构在诸多业务领域进行深层次的战略合作，同时持有盛京银行股份有限公司8.12%的股权。在2009年Z处，方正集团确定了未来三年的发展规划，提岀集团要向投资控股集团转型，这让“方正金融”成为方正品牌与目标受众之间的纽带。在同质化产品、服务严重的行业竞争环境中，要能脱颖而出，在客户中树立品牌忠诚度，就要在业务发展上有所突破和创新，为客户建立起全方位的金融平台是方正证券业务发展的目标。4.2方正证券发展的外部环境分析宏观经济环境是证券公司赖以生存和发展的基础，在很大程度上影响了公司的

4、发展潜力和发展速度。下血我们结合历年统计数据，对我国宏观经济金融发展情况进行简要分析，为制定正确的公司发展战略奠定基础。近年来，我国经济发展面临的国内外环境十分复杂。从国际看，世界经济复苏艰难曲折而又充满了变数。从国内看，虽然国民经济保持平稳较快发展，有利于发展的条件也很多，但而临的矛盾也不少。4.2.1国内经济环境分析一2008年至2012年国内宏观经济政策1、2008年“一稳一紧”双管齐下稳定经济的宏观政策2008年宏观经济政策岀现显著的变化，国家实行稳健的财政政策、从紧的货币政策。即：对国内货币供应不仅会从量上收紧，而且也会从价格上来收紧；不仅

5、会对货币投放在年度上进行总量的控制，而且会对货币投放在季度、甚至于月度上进行总量上的控制；不仅提高利率，而且也会调整人民币汇率。货币政策四方面表现：一是上调贷款利率，降低流动性。二是加快升值，当时人民币对美元汇率中间价月均为6.8424元，在浮动范围放宽的情况下，2008年人民币对美元升值幅度扩大到7.13%。三是通过央行票据、国债回购等工具和手段加大力度控制流动性，法定存款准备金率上调到15%,减少货币投放量。四是进一步控制银行信贷规模，不仅对规模总量进行控制，同吋在贷款投放的节奏上也进行严格把控。222、2009年“稳定”的财政政策和“适度宽松”

6、的货币政策适度宽松的货币政策：宽松，通过放松银根、增加投资、拉动消费、保证经济发展；适度，根据当前形势作出选择。适度宽松意味着在货币供给政策基调上，由控制货币供应、收缩信贷规模转为对增加货币投放量、放松信贷规模，从而达到拉动内需、刺激经济的目的。宽松的财政政策以扩大消费需求为核心。四万亿元投资等十大举措确保经济平稳较快发展。当年新增1000亿元屮央投资主要用于加快民生工程、基础设施、生态环境建设。“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”给了市场一个明确的信号，将有效提振市场信心。3、2011年“一松一稳”政策重新组合：积极的财政政策和稳健的货币政策，增

7、强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。这是2008年11月中国为应对国际金融危机提岀货币政策“适度宽松”Z后，首次回归“稳健”。a、房地产调控政策加码，遏制房价上涨；b、财政政策刺激消费：继续实施消费补贴政策。2010年促进消费的一系列政策，2011年大部分继续执行。c、加大社会保障力度，加大保障性住房建设力度。4、2012年财政货币政策：继续实施稳健的财政和货币政策。2012年经济工作基调以稳为主，即保持宏观经济政策基本稳定、保持经济平稳较快发展。2012年中国财政政策，一方面，通过调节税收政策，提高中等收入者比重，以达到扩大内需的目的。另一方面，通

8、过财政的定向支出，实现对新兴产业的政策支持，达到结构调整的目的。货币政策方面，总体也是以稳为主，配合适当放宽