工程经济学第6讲工程项目财务评价

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1、工程经济学1主讲人：Email:QQ:2讲课内容第一讲绪论第二讲工程项目投资及资金来源第三讲资金时间价值及等值计算第四讲工程项目经济评价方法第五讲不确定性分析方法第六讲工程项目财务评价第七讲工程项目国民经济评价第八讲价值工程第九讲工程项目可行性研究第十讲设备更新分析第十一讲工程项目后评价工程经济学3工程经济学6.1财务评价概述6.2财务评价的基本报表及指标6.3项目财务评价案例第六讲工程项目财务评价4工程经济学6.1.1财务评价的含义财务评价：又称企业经济评价，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目

2、的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。投资方案只有通过了财务评价和国民经济评价才是可行性方案。工程项目财务评价业务投资决策、融资决策，以及银行审贷提供依据。6.1财务评价概述6.1.2财务评价的目的和主要内容财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上，从项目投资者、经营者或企业的角度进行财务可行性研究，是企业投资决策的基础。财务评价的主要目的：（1）从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益；（2）为企业制定资金

3、规划；（3）为协调企业利益和国家利益提供依据；6.1财务评价概述6工程经济学财务评价的主要内容：财务评价的内容应根据项目的性质和目标确定。财务评价的主要目标是工程项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于经营性项目，财务评价应通过编制财务分析报表、计算财务指标、分析财务盈利能力、偿债能力和财务生存能力、判断项目的财务可接受性。对于非经营性项目，财务评价应主要分析项目财务生存能力6.1财务评价概述7工程经济学项目盈利能力指工程项目的盈利水平，是反映项目在财务上可行程度的标志。工程项目的盈利分析，应当考察拟建

4、项目建成投产后是否盈利、盈利多少、各年度的投资盈利能力、以及项目在整个寿命期的盈利水平。项目偿债能力指项目按期偿还债务的能力。项目财务生存能力指在项目（企业）运营期间，确保从各项经济活动中得到足够的净现金流量是项目能够持续生存的条件。6.1财务评价概述8工程经济学6.1.3财务评价的主要步骤财务评价主要是利用有关基础数据、通过财务分析报表、计算财务指标，进行分析和评价。财务评价大致按以下四个步骤进行：1.财务评价前的准备工作熟悉项目的基本情况。包括项目建设的目的、意义、要求、建设条件和投资环境、市场预测及主

5、要技术实现方案等。收集、整理经济评价基础数据和资料。包括收集各类项目投入物和产出物的数量、质量、价格及项目实施进度安排、资金筹措方案等。编制辅助报表。如编制用于投资估算、折旧和摊销费估算的辅助报表。编制计算期内项目基本财务报表。6.1财务评价概述9工程经济学2.进行财务分析通过基本的财务报表，计算各项财务评价指标及财务比率，进行包括融资后的财务盈利能力分析、清偿能力分析、生存能力分析。对财务评价获得的定量结果要进行定性分析3.进行不确定性分析为了分析不确定因素对财务评价的影响，需对上述评价进行不确定性分析，

6、以预测项目可能承担的风险的能力，反映项目财务评价的可靠性，不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。6.1财务评价概述10工程经济学4.提出财务评价总体结论（第五章详细讲了）具体的财务评价程序图6-16.1财务评价概述第六讲工程项目财务评价6.1财务评价概述6.2财务评价的基本报表及指标6.3项目财务评价案例12工程经济学6.2.1财务评价的基本报表财务评价基本报表包括现金流量表、利润与利润分配表、资产负债表、财务计划现金流量表、借款还本付息计划表五大类。1.现金流量表现金流量表反映项目计算期内各

7、年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格，用以计算各项动态和静态指标，进行项目盈利能力分析。此外，现金流量表只反映项目在计算期内各年发生的现金收支，不反映非现金收支（如折旧费、应收及应付款等）。6.2财务评价的基本报表及指标13工程经济学（1）项目投资现金流量表（表6-9）项目投资现金流量表是站在项目全部投资的角度，不分资金来源（自有或借入），即在假定全部投资为自有资金的条件下，以项目所需的全部资金为计算基础，不考虑资本金本息偿还的前提下，反映项目各年现金流量状况，并以此为基础计算相应经济指标，考察盈利

8、能力。主要用于计算项目投资内部收益率、净增值、投资回收期等财务评价指标。6.2财务评价的基本报表及指标14工程经济学6.2财务评价的基本报表及指标15工程经济学（2）项目资本金现金流量表（参建表6-10）项目资本金现金流量表又称自有资金现金流量表，是站在项目投资主体角度考察项目的现金流入流出的情况。从项目投资主体角度看，建设项目投资借款是现金流入，但是同时又将借款用于项目投资，构成同一时点、相同数额的现金流出，二