长虹应收账款危机案例-学生讨论用（2011.8.26）

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1、长虹应收账款危机案例会计案例分析1目录背景资料----312案例概述----4-283案例分析及启示---29-324后续资料----33-362背景资料四川长虹电器股份有限公司是1988年经绵阳市人民政府绵府发[1988]33号批准进行股份制企业改革试点。同年，人民银行绵阳市分行给人行金[1988]字第47号批准该公司向社会公开发行个人股股票。1994年3月11日，中国证监会证监发审字[1994]7号批准长虹（600839.SH）社会公众股4997.37万股在上海证券交易所上市流通。3背景资料该公司经营范围非常广，有视频产品、视听产品、空凋产

2、品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通信及计算机产品、化工产品的制造、销售、公路运输，包装产品及技术服务，电子产品及零配件的维修、销售，房屋租赁，转口贸易，电子商务，高科技风险投资及国家允许的其他投资业务。4案例概述一、应收账款危机的发生大致图Wendy-ManagerChuck-Boss巨大坏账准备导致公司巨大亏损经营活动中的现金流量减少应收账款周转率下降应收账款迅速增加5案例概述一、应收账款危机的发生具体概述应收账款迅速增加：自1996

3、年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。6案例概述一、应收账款危机的发生具体概述应收账款周转率下降：四川长虹不仅应收账款大幅度增加，而且应收账款周转率逐年下降，从1999年的4.67%下降到2005年一季度的1.09％，明显低于其他三家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。7案例概述一、应收账

4、款危机的发生具体概述经营活动中产生的现金流量净额巨额减少：巨额应收账款大幅度减少了经营活动产生的现金流量净额，从1999年的30亿元急剧下降到2002年的-30亿元。截至2004年年底，其经营活动产生的现金流量净额为7.6亿元。8案例概述一、应收账款危机的发生具体概述公司面临巨大亏损：2004年12月底，长虹发布公告称，由于计划计提大额坏账准备，该公司今年将面临重大亏损，击晕了投资者以及中国家电业。受专利费、美国对中国彩电反倾销等因素影响，长虹的主要客户——美国进口商APEX公司出现了较大亏损，用于支付公司欠款存在较大困难。APEX是四川长虹的

5、最大债务人，应收账款欠款金额达到38.38亿元，占应收账款总额的96.4％。据此，公司决定对该项应收账款计提坏财准备，当时预计最大计提环账准备金额为3.1亿美元左右。9案例概述一、应收账款危机的发生具体概述公司面临巨大亏损：另外，截至2004年12月25日，四川长虹对南方证券委托国债投资余额为1.828亿元，由于南方证券目前资不抵债，根据谨慎性原则，拟对委托国债投资余额计提全额减值准备。长虹2003年的净利润为2.6亿人民币，以此为标准，长虹至少需为此笔债务背上1O年的包袱。上市10年的首次亏损，留下债务10年难偿。短短数日之内，长虹的股价跌幅

6、近30％，总市值损失30多亿元。2004年上半年，长虹的净利润只有6000多万元。10·案例概述罪魁祸首长虹公司应收账款危机APEX公司（其美国经销商）从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不断地发往APEX，然而产品是出去了，贷款却没收到。APEX当家人季龙粉，这位被美国《时代》杂志评为2002年全球最具影响力的企业家总是以质量问题或货未收到为借口，拒付或拖欠长虹货款。11·案例概述长虹公司与APEX公司：长虹2003年年报和2004年半年报都显示，APEX拖欠长虹应收账款近40亿元。2004年4月23日，长虹发表的2003年年度报告披露，截

7、至2003年年末，公司应收账款49.85亿元人民币，其中APEX的应收账款为44.46亿元。2003年3月25日，长虹公布的2002年报显示，长虹实现收入125.9亿元，实现净利1.76亿元，但经营性现金流为-29.7亿元，这是自要求编制现金流量表以来（1998年），长虹经营性现金流首次出现负数。12案例概述截至2002年底，长虹应收账款仍高达42.2亿元，其中未收回的APEX的应收账款数额为38.3亿（4.6亿美元）。两相比较，应收账款不降反升。同时，四川长虹拥有70多亿元的存货，其中31.2亿元是库存商品，22.56亿元是原材料。令人迷惑不

8、解的是，尽管APEX欠下如此巨额的款项，但是在年报中，无论是监事会报告还是会计师事务所的财务报告，均没有对此作出特别提醒。这些数据在长虹2005年第1