【精品】金枫酒业投资分析

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1、金枫酒业投资分析一、金枫酒业基本情况：主营业务:黄洒生产经营、食殆、副食殆、食糖生产和销售等主营业务区域:上海、广西、四川成都组织架构:上海金枫洒酿酒有限公司上海冠生园华光酿酒药业有限公司广西上上糖业有限公司主要产品:和酒、石库门老酒、金枫、侬好、淀山湖二、股权结构情况：2008年11月17日收到控股股东上海市糖业烟酒（集团）有限公司的承诺函称，为进一步促进上市公司持续健康发展，自解禁ZU（2008年11刀24U）起，烟糖集团自愿延长所持冇金枫酒业115,985,500股可上市流通股份的锁定期至2011年11刀24日，

2、并承诺在2011年11月24口前不通过二级市场减持上述股份。作为冇国资苗景的股票，金枫酒业在逐步实现专业化发展，也致力于提高其产品的市场竞争力。上海市糖业烟酒（集团）冇限公司持冇32.75%的流通A股，对金枫酒业的发展起决定性的影响。从今年的资产直换、资产剥离來看，在集团的支持下，金枫酒业的专注与黄酒行业，寻求新的发展。名称持股数（万股）占流通股（%）股本性质长信金利趋势股票型讦券投资基金1336.905.36流通股中国人寿保险（集团）公诃-传统-普通保险产品909.233.64流通股光大保徳倍优势配置股票型讦券投资基

3、金900.963.61流通股长信增利动态第略股票型讦券投资基金899.393.60流通股上投斥根中国优孙讦券投资抿金800.003.21流通股长信银利桁选证券投资基龛675.112.70流通般中国人寿保险股份有限公诃-分红-个人分红005L-F1I002沪613.982.16流通般华宝兴业多策賂增长证券投资基龛498.492.00流通般国际金融-花旗-HART1NCURRIEINVESTMENTMANAGEMENTLIMITED481.371.93流通般上海捷强烟車衲酒（集恻）有限公司475.661.91流通般总计75

4、91.0930.42（资料來源：金枫酒业）其他的人股东中，基金持股很多。长信金利趋势:基金类型契约型开放式；投资风格价值投资型；长信增利动态策略:基金类型契约型开放式投资风格中小企业成长型；长信银利精选:基金类型契约型开放式；投资风格价值优化型。从基金持股的情况来看，金枫酒业的股票价值得到肯定，市场也对起今后的发展抱有信心。十大股东持股总和也没有超过上海糖业烟酒集团的持股比例，可见公司未來的发展方向还是会有集I才I来决定。三、公司高管情况：姓名性别年龄职务任期起止日期晁顺宝男60莹事长2007.7-2010.6刘海波男

5、53副莹事长2007.7-2010.6汪建华男55建事、总经理2007.7-2010.6管一民男56独立茧爭2007.7-2010.6黄林芳女49独立茧爭2007.7-2010.6胡建绩男60独立茧爭2007.7-2010.6陈励救592007.7-2010.6李远志男522007.7-2010.6董鲁半10茧爭、副总经理、总工程师2007.7-2010.6张健男48监事长2007.7-2010.6杜得志53监爭2007.7-2010.6车红英女43监事2007.7-2010.6命剑鸣男51副总经理2007.7-201

6、0.6潘珠女47总会计师2007.7-2010.6张黎云女36莖事会秘书2007.7-2010.6男54副总经理2008.7-2010.6命剑集男34总经理助理2008.7-2010.6（资料來源：金枫酒业）董事长吴顺宝：男，1947年出生，工商管理硕士，中共党员。历任上海市商业二局办公室科员、副主任，上海市糖业烟酒公司副经理，上海市糖业烟酒（集团）公司总经理，现任上海市第-•食品股份有限公司董事长，上海市糖业烟酒（集团）有限公司董事长、党委书记，光明食品集团董事，高级经济师。以董事长为例，金枫酒业的高管主要来自上海糖

7、业烟酒公司、第一食品股份冇限公司等的行政领导，这与金枫酒业很强的国资苗景冇关。与私企、新兴行业中的高管冇一些差异，没有高管持股的情况。公司财务状况及历年成长性分析:1、杜邦分析公司2004至2007净资产收益率:•ROE=ROA*ASSETS/EQU1TY■200422.46%5.54%3.03•200527.78%7.29%2.78■200621.45%6.21%2.44•200719.87%5.96%2.50■2007.915.05%4.42%2.44■2008.917.09%6.31%1.49公司净资产收益率在早

8、期持续增长，直到2005年达到顶峰，随后的两年却出现明显F跌。直到08年前三季度状况比07年同期有所增长。而净资产收益率的下降主要是由于总资产收益率在06、07年持续下降。但是公司财务杠杆变化并不人，甚至有小幅减小。我们进一步分析了总资产收益率下降的原因：•ROA=EARNING/SALES*SALES/ASSETS■20045.