【精品】辅修财务管理

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1、2009级《财务管理》练习题一、单选(4*3')1.某公司拟发而值为M,按票而利率没周期末计付利息，到期还木，若当前市场利率高于票而利率,则发行价格大致(低于面值)2.某公司资本总额中银行借款L元，借款成本KI,,公司债券B万元，债券成木Kb,普通股CS万元,股本成本Kes,则其加权平均资本成本为WACC=L*Kl/(L+B+CS)+B*Kb/(L+B+CS)+CS*Kcs/(L+B+CS)3.某公司实现税前利润EBT万元，利息费用I万元，所得税率为Tc,则财务杠杆系数是DFL=(EBT+I)/EBT=EBIT/(EBIT-

2、I)注意EBIT与EBT的区别：EBT=EBIT-I,可结合P440的表与P443的例题。4.两种预期报酬率相同为K,预期报酬率的标進差也相同为§的股票完全负相关，则各以一半比重构成的组合报酬率Kp及其标准差§p是(Kp=K,6p=0)5.—种公司债券按年付息，到期还本，分别按溢价、平价、折价方式发行，按年均摊销债券折溢价,若在三种情况下公司所得税税率、发行费税率相同，则公司债券成本一次为KI、K2和K3的正确关系是(K1

3、Tc))7.一笔冋收期N的投资，取il贴现吋，净现值为NPVl>0,取i2贴现吋，净现值为NPV2<0,则该投资的内部收益率(TRR)为(NPVl(i2-ii)/(NPVl-NPV2)+ii)8.折IH具有减少所得税的作用，rh于计提折旧血减少的所得税额可用(Dt(折旧)XTc(企业所得税税率))计算。二、名词解释(5*4')财务管理：是在一定的整体目标下，对资产的购置、融资和管理。公司理财：公司理财又称企业理财，从广义的角度讲，就是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，是要最大效能地利用闲置资金，捉升资金的总体收益率10.

4、TimeValueofCurrency/RiskValueofInvestment货币时间价值/投资风险价值货币时间价值:是指货币随着时间的推移而发牛的增值，也称为资金时间价值。投资风险价值:指投资者冒风险进行投资所获得的报酬，投资风险越人，投资者对投资报酬率的耍求就越高。11.CapitalAssetPricingModel/WeightedAverageCostofCapital资本资产定价模型/加权平均资本成本资本资产定价模型：资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起來的,主要研究证券市场中资产

5、的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的.加权平均资本成本：是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成木。加权平均资本成本可川来确定具有平均风险投资项口所要求收益率。12.DegreeofOperatingLeverage/DegreeofFinancialLeverage经营杠杆系数/财务杠杆系数经营杠杆系数:也称莒业杠杆系数，是莒业利润对企业销售量变动的敏感性的量化度量。（P435）财务杠杆系数:企业的每股收益对企业的营业利润变动的敏感性的量化

6、衡量指标。（PM3）13.StockRepurchase/StockSpilt股票回购/股票分割股票回购：指发行公司在帀场上冋购已发行流通的股票。（供参考，P501）股票分割：通过成比例地降低股票面值来增加普通股的数量。（P498）14.OperatingLeverage/FinancialLeverage经营（营业）杠杆/财务杠杆经营杠杆：又称营业杠杆或营运杠杆，企业利用在一定产销规模下，固定成本保持不变，通过扩大产销量來实现更多经营利润的作用。财务杠杆：企业利用在一•定的资木总量下，债务资木的成木保持不变，通过扩大营业利

7、润来实现更多的每股收益的作用15.OperatingRisk/FinancialRisk经营风险/财务风险经营风险：又称营业风险，是指在金业的牛产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。财务风险：是指企业在各项财务活动屮由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范鬧内所获収的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。10.PresentValueInterestFactorofanOrdinaryAnnuity/F

8、utureValueInterestFactorofanOrdinaryAnnuityDue/InternalRateofReturn/YieldtoMaturity普通年金现值系数(PVIFA)/预付年金终值系数(FVIFA)/内部收益率(IRR)/到期收益率(YTM)普通年金现值系数：