【精品】财务比率分析

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1、财务报表分析一、公司偿债能力分析(一)短期偿债能力分析1、流动比率二流动资产/流动负债*100%流动比率单位(百刀)年度流动资产流动负债流动比率(%)066382365700331.12078618557021101.23089514008413591.13表一流动比率流动比率1.251.051.201.151.1006C708年度图二流动比率图从以上的表一、图一、图二，流动比率反映企业运用其流动资产偿还流动负债的能力。中国人寿在2006年的流动比率=1.12,2007年的流动比率=1.23,2008年的流动比率=1.13。从数据上來看，06,07,08,三年的流动指标都人于1。说明

2、这三年的偿债能力较好。但三年屮()7年与()6年相比增长了().1,主要原因是()7年的保险业务飞速增长；而()8年流动比率比其07年却下降了，主要由于08年的赔付款增多，业务增长准备金增多，使得流动负债增多，以及受金融危机的影响。财务指标2008年度2007年度2006年度流动比率1.121.231.13行业平均值1.111.121.6表二流动比率与行业比较从上表二，可以看出，该财务指标06流动比率同行业均值比，低0.47,07流动比率同行业均值比，差().11,()8年流动比率同行业均值比，低().1。这样说明()6年其在同行业的比鮫中，流动比率处于劣势，而07年由于业务的0速发

3、展，流动比率得到大大的改善，但08年业务随较好的发展，可是业务多，汶川地震及其他自然灾害的赔付款也多，其小屮国共支付雪灾赔款1,191.6万元，共支付地震赔款约1.53亿元，从而负债人幅度增加，流动比率也相对下降。2、现金流动负债比率二年经营现金净流量/年末流动负债现金流动负债比率(单位：百万)年度年经营现金净流量年末流动负债现金流动负债比率(%)0610&518.00570033.000.190785,942.00702110.000.1208126,077.00841359.000.15表三现金流动负债比率图负债与经营净流1,003,30D.00g803,30D.00R60XJD

4、i).D0牆40J,JUD.UU肩203,300.000.00图三负债与经营净流图年度负债总额资产总额06585,860.00685,367.0007723,515.00894,604.0008854,283.00990,164.00表四资产负债率表资产负债率0.850.810.86年度0607OS图四现金流动负债比率从以上的表三和图三、四可以看出，现金流动负债比率是从现金流量角度反应企业当期偿付短期负债的能力。06,08相对于07都比较高。主要是因为06年发行A股融资现金增多，08年保费収得现金多。但总的來说三年差不多，中国人寿强大的财力，且其经营活动产生的现金净流量多，能较好的保

5、障企业按期偿还到期债务，承担的债务的规模较好。综合以上两个比例来看屮国人寿的短期偿债能力较强，由于业务增多，不断改善的管理。（二）长期偿债能丿J1、资产负债率二负债总额/资产总额*100%资产负债率图讥资产总金额与负债总金额图0.880.800.78资产负债率0.86845122□資产发债率D638图六资产负债率从表四和图五、久可以看出：资产负债率的是用来反映保险公司资产负债比例关系的，是企业负债状况的一个总体反映。一般來说资产负债率越小，企业偿债能力就越强。根据《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》第十一条规定，保险公司认可资产负债率小于90%,可见中国人寿近三年的资产负债比率

6、都小于90%o这说明中国人寿保险公司近三年的80%至86%的资产来至举债，且能较好的保证债权人的利益，而且该公司的财务风险不是很人,但相当接近90%还是值得注意。而其屮（）8年付异常的高，主要是因为（）8年度的赔付的人幅度增加；卖出回购金融资产和投资收益减少，导致资产增长幅度不人。2、产权比率二负债总额/所有者权益总额*100%年度负债总额所有者权益总额06585,86099,50707723,515171,08908854,283135,881表五产权比率图产权比率5.894.236.29负债与所有者权益(gkn)辟令+负债总颔所眉者段益忘、额图七负债总额与所有者权益总额图产权比率

7、图八产权比率图产权比率反映了山债权人提供的资本与投资者或股东提供的资木的对应关系。从表五和图七、图八可以看出，该指标越低越好。中国人寿的偿债能力07年度最好，主要是因为投资冋报显著提高，可供出售金融资产浮盈，导致所有者权益上升。而08年度最差，其基本财务结构最不稳定，主要是因为08年度的负债总额较多，使得债权人投入的资本受到股东权益的保障程度也最差。总的来看屮国人寿近三年的产权比还算好，财务结构还算稳定，主要是其业务的不断增长，较强的管理团队，较强的财力。