第十一章 开放经济下的直接管制政策(1)

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1、第十一章开放经济下的直接管制政策第一节直接管制政策概述第二节货币自由兑换问题第一节直接管制政策概述一、政府采用直接管制政策的原因和形式二、直接管制政策的经济效应分析三、复汇率问题一、政府采用直接管制政策的原因和形式1.政府采用直接管制政策的原因（1）短期冲击因素国际上存在大量游资，为了避免投机性的短期资本流动带来经济的不稳定。（2）宏观政策因素充分就业作为第一目标的情况下，扩张性的货币政策可能带来利率降低，引起资本外逃，因此对外汇进行管制。（3）微观经济因素在结构调整没有实现的情况下用外汇管制来暂时性的平衡国际收支。（4）国际交往因素（5

2、）避免贸易条件的恶化贸易条件指商品交换的比例（出口价格/进口价格）。该比值变大，贸易条件改善；反之恶化。发展中国家通过高估本币汇率来避免在国际交换中由于贸易条件恶化而受的损失。（6）以政府偏好主导外汇资源的配置发展中国家普遍存在外汇资源短缺问题，需要政府干预来调配资源。（7）避免国际债务危机政府大量借去外债的短期行为，容易引发债务危机，影响长期经济的发展。2.直接管制政策的形式第一，对价格的管制第二，对金融市场的管制第三，对进出口贸易的管制第四，对外汇交易的管制包括：对货币兑换的管制；对汇率的管制；对外汇资金收入和运用的管制二、直接管制政

3、策的经济效应分析直接管制政策对经济发挥的稳定作用就是这一政策的收益；对经济所造成的各种不同程度的扭曲，就是它的成本。以外汇价格管制为例eSSDDFe0OQe：外汇价格（汇率）Q：外汇数量e0：均衡汇率外汇价格管制导致本币汇率低估的经济效应eSSDDFe0OQQ1Q2e1提高本国产品的竞争力使得国家的外汇储备增加国际收支顺差促进经济增长，提高就业产生通货膨胀贸易条件恶化eSSDDFe1OQQ1Q2A外汇价格管制导致本币汇率高估的经济效应ECG经济租金总额贸易条件改善造成外汇缺口，国际收支逆差动用外汇储备，导致外汇储备减少行政手段的使用容易滋

4、生腐败给农民带来打击三、复汇率问题1.复汇率制的概念复汇率制：是指一国实行两种或两种以上汇率的制度。复汇率制的表现形式：公开的复汇率制、隐蔽的复汇率制公开的复汇率制政府明确公布针对不同交易所使用的汇率。隐蔽的复汇率制课征外汇税、给予外汇津贴影子汇率商品成本：8元国外售价：1美元官方汇率：1:6折算系数：1.34商品出口后：1美元的收入可以换的1.34×6=8.04元人民币收汇留成比例留成外汇可以在调剂市场上按市场汇率换成本国货币。项目出口收汇留成比例官方汇率1:4折算收入市场汇率1:6折算收入本币收入总计实际平均汇率甲＄10050%200

5、元300元500元1:5乙＄10020%320元120元440元1:4.4丙＄1000%400元0400元1:4表11-2收汇留成比例与复汇率的关系2.复汇率制的利弊（1）在达到和维持内外均衡的政策目标上有以下作用：第一，维持一定数量的国际储备；第二，隔绝来源于外国金融市场上的冲击；经常账户交易采用固定汇率资本与金融账户交易采用浮动汇率第三，充分发挥汇率的价格杠杆作用；第四，通过变相的财政手段实现财政目的。进口汇率低估——抑制进口（变相财政征税）出口汇率低估——刺激出口（变相财政补贴）（2）对经济的损害主要体现在：第一，管理成本高；第二，

6、扭曲价格；汇率是商品价格的表现形式。第三，不公平竞争。变相的财政补贴使不同企业处于不同的竞争地位。易引起国际社会的非议甚至报复。第二节货币自由兑换问题一、货币自由兑换的基本概念二、货币自由兑换的条件三、货币自由兑换后经济面临的新的问题四、人民币自由兑换的进程一、货币自由兑换的基本概念1.货币自由兑换的基本概念货币自由兑换，是指在外汇市场上，能自由地用本国货币购买（兑换）某种外国货币，或用某种外国货币购买（兑换）本国货币。按产生货币兑换需要的国际间经济交易的性质分：经常帐户（项目）下的货币自由兑换：是指对经常帐户外汇支付和转移的汇兑实行无限

7、制兑换。“第八条款”“第八条款”对商品贸易方面所实行的限制并没有约束贸易管制（贸易自由）与汇兑管制（兑换自由）资本与金融帐户下的货币自由兑换：是指解除对资本与金融账户交易施加的货币兑换管制、对外支付和交易的各种限制，基本上实现资本自由流动。根据进行货币兑换的主体分：企业用汇的自由兑换个人用汇的自由兑换个人用汇的自由兑换中还存在着一种内部自由兑换。一国货币实现完全可兑换性，一般来说要经历：经常账户的有条件兑换经常账户自由兑换经常账户自由兑换加上资本与金融账户的有条件兑换经常账户自由兑换加上资本与金融账户自由兑换二、货币实现完全自由兑换的条件

8、1.健康的宏观经济状况稳定的宏观经济形势；有效的经济自发调节机制，即市场机制；成熟的宏观调控能力。2.健全的微观经济主体企业（包括金融企业——商业银行）的竞争能力3.合理的经济开放状态经济合理