第九章收益分配

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1、第九章收益分配第一部分本章概述一、本章内容概述本章主要介绍财务活动最后一个内容分配活动，本章讲述的利润分配属于狭义分配和税后分配。本章内容相对较少，但却是财务管理非常重要的内容。学员在学习本章内容时，要结合会计和税法等相关内容，关键是要弄清楚利润分配基本概念与基本程序，特别是要掌握四种股利政策。二、本章重难点概述本章的重点有：（1）确定收益分配政策应考虑的各方面的因素；（2）各种股利理论；（3）各种股利政策的基本原理、优缺点和适用范围；（4）股利分配方案的确定；（5）股票分割与股票回购。第九章收益分配本章的难点有

2、：（1）股利政策的应用（结合筹资、股票投资）；（2）各种股利理论的主要代表观点；（3）股票分割与股票回购的联系与区别。第九章收益分配第二部分知识点讲解（八个知识点）【知识点一】利润分配的基本原则（一）含义：广义：收入和利润分割与分派过程狭义：利润分配（尤其是净利润分配）（二）基本原则：1、依法分配原则2、兼顾各方面利益原则3、分配与积累并重原则4、投资与收益对等原则第九章收益分配历年考题与经典例题（无）第九章收益分配第九章收益分配经典例题1．[多选题]确定企业收益分配政策时需要考虑的法规约束因素主要包括（）。A．

3、资本保全约束B．资本积累约束C．偿债能力约束D．稳定股价约束2．[多选题]若上市公司采用了合理的收益分配政策，则可获得的效果有（）。A．能为企业筹资创造良好条件B．能处理好与投资者的关系C．改善企业经营管理D．能增强投资者的信心3．[多选题]按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（）。A．当期利润B．留存收益C．原始投资D．股本第九章收益分配第九章收益分配经典例题1．[单选题]要想获得减税效应，应采用低股利支付率，这种观点是（）。A．股利政策无关论（MM理论）B.“在手之鸟”理论C．税收效应理论D

4、.代理理论2.[单选题]由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于（）。A．股利政策无关论（MM理论）B.“在手之鸟”理论C．信号传递理论D.代理理论3．[判断题]税收效应理论认为，一般来说，股利收入的所得税税率高于资本利得的所得税税率，因此，资本利得对于股东更为有利。（）4．[判断题]股利政策的基本理论包括股利政策无关论（MM理论），“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。（）【知识点四】股利政策★★★利润分配政策

5、主要有四种类型：第九章收益分配经典例题1．[单选题]公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。A．降低资金成本B．维持股价稳定C．提高支付能力D．实现资本保全2．[判断题]采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。（）3．[单选题]在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（）。A．剩余政策B．固定股利政策C．固定股利比例政策D．正常股利加额外股利政策第九章收益分配4．[判断题]采用剩余股利分配政策的优点是有利于保

6、持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。（）5．[单选题]上市公司按照剩余政策发放股利的好处是()。A．有利于公司合理安排资金结构B．有利于投资者安排收入与支出C．有利于公司稳定股票的市场价格D．有利于公司树立良好的形象6．[单选题]在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（）。A．剩余政策B．固定股利政策C．固定股利比例政策D．正常股利加额外股利政策7．[单选题]在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。A．收益显著增长的公司B．收益相对稳定的公司C．财务风险

7、较高的公司D．投资机会较多的公司第九章收益分配【知识点五】股份有限公司的利润分配程序★★（一）股份有限公司的利润分配顺序：第九章收益分配第九章收益分配经典例题1．[单选题]对国有独资公司而言，下列项目中属于国有资本收益的是（）。A．企业所得税B．净利润C．资本公积D．息税前利润2．[单选题]我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是()。A．资本公积B．任意盈余公积C．法定盈余公积D．上年未分配利润第九章收益分配【知识点六】股利分配方案的确定★★1、分配步骤：选择股利政策确定股利支付水平确定股利支付形式确定股

8、利发放日期。2、选择股利政策类型：（1）企业所处的成长与发展阶段（2）企业支付能力的稳定情况（3）企业获利能力的稳定情况（4）目前的投资机会（5）投资者的态度（6）企业的信誉状况第九章收益分配注意：具体对应关系参见教材3、定股利支付水平（1）企业所处的成长周期及目前的投资机会（2）企业的再筹资能力及筹资成本（3）企业的控制权结构（4）顾客效应（5）股利信号传递功能（6）贷