第九章 收益分配.doc

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1、静心读书，报效祖国！2009年中级会计职称考试财务管理第九章讲义来源：作者：发布时间：2009-02-10阅读次数：153第九章　收益分配 考情分析　　本章属于一般章，主要介绍收益分配中的一些基本问题。从历年考试情况来看，平均在5分左右，题型以客观题为主，但也有可能出计算题，甚至和其他内容结合出综合题。客观题的出题点主要集中在股利分配政策、股票股利和股票回购；计算题和综合题的出题点主要集中在股利分配政策。　　最近三年本章考试题型、分值分布年份单项选择题多项选择题判断题计算分析题综合题合计2008年2题2分—1题1分—0.4题6分3.4题9分2007年2题2分1题2

2、分1题1分——4题5分2006年2题2分1题2分1题1分——4题5分　　　[基本要求］　　（一）掌握收益分配的基本原则　　（二）掌握确定收益分配政策时应考虑的因素　　（三）掌握股利理论　　（四）掌握各种股利政策的基本原理、优缺点和适用范围　　（五）掌握股利分配的程序　　（六）掌握股利分配方案的确定　　（七）熟悉股利的发放程序　　（八）熟悉股票股利的含义和优点　　（九）熟悉股票分割的含义、特点及作用　　（十）熟悉股票回购的含义、动机、方式及对股东的影响　　　　第一节　收益分配概述　　　　【知识点1】收益分配的基本原则　　企业的收益分配有广义的收益分配和狭义的收益分配

3、两种。广义的收益分配是指对企业的收入和收益总额进行分配的过程；狭义的收益分配则是指对企业净收益的分配。本章所指收益分配是指企业净收益的分配。　　作为一项重要的财务活动，企业的收益分配应当遵循以下原则：　　（1）依法分配原则；　　（2）资本保全原则；　　企业的收益分配必须以资本的保全为前提。企业的收益分配是对投资者投入资本的增值部分所进行的分配，不是投资者资本金的返还。以企业的资本金进行的分配，属于一种清算行为，而不是收益的分配。　　（3）兼顾各方面利益原则；　　（4）分配与积累并重原则；　　（5）投资与收益对等原则。　　　　【例1·多项选择题】在下列各项中，属于企

4、业进行收益分配应遵循的原则有（　）。（2007考题）　　A.依法分配原则　　B.资本保全原则　　C.分配与积累并重原则　　D.投资与收益对等原则　　[答疑编号911090101]　　【答案】ABCD　　　　【知识点2】确定收益分配政策时应考虑的因素　　在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响。　　（一）法律因素　　为了保护债权人和股东的利益，法律法规就公司的收益分配作出了规定，公司的收益分配政策必须符合相关法律规范的要求。相关要求主要体现在以下几个方面：　　（1）资本保全约束；　　要求公司股利的发放不能侵蚀资本，即当企业没有可供分配的利润时，不得派发股利

5、。资本保全的目的，在于防止企业任意减少资本结构中的所有者权益的比例，以保护债权人利益。　　根据资本保全约束，企业派发的股利，只能来源于当期利润或留存收益；不能来源于资本公积和实收资本。　　（2）偿债能力约束；保证在现金股利分配后公司仍能保持较强的偿债能力。　　（3）资本积累约束；它要求企业在分配收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金。另外，它要求在进行股利分配时，贯彻“无利不分”的原则。　　（4）超额累积利润约束。　　这是规定企业不能过度的进行利润积累。为什么要限制企业过度积累利润呢？我们知道，企业股东获得的收益包括两部分：一部分是持有期间获得的股利，另一部

6、分是将来卖出的时候卖出价和原来买入价的差额，叫资本利得。如果企业过度积累利润，虽然股东的股利收入减少了，但是，由于股价会上升，所以，股东可以获得资本利得。股利收入的所得税税率要高于获得资本利得收入的税率，因此，公司通过过度积累利润，虽然减少了股东的股利收入，但由于盈余的积累增加，提高了公司股价，从而使股东的资本利得可以增加。所以，过度积累利润，实质上是一种避税行为。因此，西方国家在法律上明确规定公司不得超额累计利润，当公司留存收益超过法律认可的水平将被加征额外的税款。但我国法律目前对此尚未做出规定。　　（二）公司因素http://www.52cpa.com/zjz

7、c/　　公司在确定收益分配政策时，出于长期发展和短期经营的考虑，需要考虑以下因素：　　（1）现金流量；　　企业在进行收益分配时，必须充分考虑企业的现金流量，而不仅仅是企业的净收益。　　（2）投资需求；　　投资机会多——低股利　　投资机会少——高股利　　（3）筹资能力；　　筹资能力强——高股利　　（4）资产的流动性；　　如果企业的资产有较强的流动性，现金来源较宽裕，则公司具有较强的股利支付能力。　　（5）盈利的稳定性；　　一般来讲，一个公司盈利越稳定，则其股利支付水平越高。　　（6）筹资成本；　　留存收益与发行新股或举债相比，具有成本低的优点。因此，很多企业在确定收

8、益分配政策