外汇市场的汇率

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1、第四章外汇市场的汇率本章学习要求在这一章中，我们将讨论外汇、外汇市场与汇率的概念和分类、汇率制度、汇率决定的理论基础和影响因素、汇率变动的原理等内容。学完本章后，你应当知道：外汇、外汇市场、汇率、汇率制度的概念；使用供求分析的基本工具，考察在长期和短期中决定市场汇率的主要因素，以及这些因素如何促使汇率随时间而变动；汇率变动的原理；固定汇率制度和浮动汇率制度的含义、特点；我国现行的人民币汇率制度。本章教学内容第一节外汇、外汇市场与汇率第二节长期中汇率的决定第三节短期中汇率的决定第四节汇率的变动第五节

2、汇率制度第一节外汇、外汇市场与汇率一、外汇1.外汇的定义外汇（ForeignExchange）是国际汇兑的简称，它有动态和静态之分，而静态上的外汇概念还进一步有广义和狭义之分。第一节外汇动态的外汇——是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。广义的静态外汇---泛指一切以外国货币表示的资产。第一节外汇国际货币基金组织把外汇定义为：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式保存的，在国际收支逆差时可以使用的

3、债权。”第一节外汇具体内容包括（1）外国货币（包括钞票、铸币等）；（2）外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）；（3）外币有价证券（包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等）；（4）特别提款权、欧洲货币单位；（5）其它外汇资产第一节外汇狭义的静态外汇:是指以外币表示的，可用于国际之间结算的支付手段。主要包括：汇票、支票、本票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮政储蓄等。我们通常使用的是狭义的外汇概念。第一节外汇2.外汇的特征：外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支付，并

4、能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。第一节外汇外汇的三个突出特点：一是普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认可和接受的资产；二是可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付；三是可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由地兑换为其它外币资产。第一节外汇补充：外汇的种类1.自由外汇:无需经过货币发行国的货币管理当局批准，即可自由兑换成其他国家货币，或能直接向第三国进行支付的外汇（外币支付手段）。作为自由外汇的货币，明显具有可兑换性，在国际交往中被广泛地使用和流通。例如，美元、日元、英镑等。第一

5、节外汇2.记帐外汇(又称协定外汇或清算外汇):是指不经货币发行国的货币管理当局批准，不能自由兑换成其他国家货币，或不能直接对第三国办理支付的外汇（外币支付手段）。这种外汇只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开立专门帐户记载使用。第三节外汇交易与外汇风险二、外汇市场外汇市场是指由外汇需求和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。由有形市场和无形市场共同组成。第三节外汇交易与外汇风险（一）外汇市场的特征1.国际外汇市场是高度一体化的。2.国际外汇市场在时空上是连续不停运转的。3

6、.国际外汇市场的外汇行情波动性大，政府干预行为突出。第三节外汇交易与外汇风险（二）外汇市场的参与者外汇银行一般客户外汇交易经纪人中央银行第三节外汇交易与外汇风险（三）外汇交易层次与交易方式1.外汇交易----以一定的交易方式买卖以外币表示的支付手段或信用工具的活动。2.根据交易者不同，将外汇市场划分三个交易层次：①客户市场（“零售外汇市场”）；②同业市场，（“批发外汇市场”）；③中央银行与外汇银行之间的交易市场。第三节外汇交易与外汇风险（三）外汇交易层次与交易方式3.外汇交易的种类即期外汇交易远期

7、外汇交易掉期交易套汇交易套利交易外汇期货交易外汇期权交易货币互换交易第三节外汇交易与外汇风险补充：外汇风险1.外汇风险的概念与类型（1）外汇风险----又称汇率风险，是指经济实体在持有或使用外汇的过程中，因汇率变动而遭受损失的可能性。第三节外汇交易与外汇风险（2）外汇风险的三种类型交易风险会计风险经济风险第三节外汇交易与外汇风险2.外汇风险的防范（1）交易风险的防范Ⅰ.在订立合同时，争取对自己有利的条款Ⅱ.金融市场操作（2）会计风险的防范（3）经济风险的防范第一节外汇三、汇率汇率：又称汇价、外汇牌

8、价，是指将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时的比率，即用一国货币单位所表示的另一种货币单位的“价格”。第一节外汇（一）汇率标价法1.直接标价法（directquotationsystem)指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率。也就是说，在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。绝大多数国家采用直接标价法，如中国。在中国外汇市场上，100美元=827元人民币第一节外汇如果需要比原来更多的本币才能兑换单位外币，说明外币的币值上升，或本币币