外汇、汇率和外汇市场

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1、§2外汇、汇率和外汇市场§2.1外汇与汇率§2.2外汇市场§2.3外汇交易§2.4外汇风险及其管理学习目标掌握外汇和汇率的基本概念和汇率的标价方式，并能熟练进行汇率套算。理解不同货币本位制下汇率的决定基础。了解外汇市场的概况与构成，熟悉外汇市场的报价情况，掌握外汇交易的基本种类、外汇市场交易运作的规则和程序。掌握外汇风险的概念，熟悉外汇风险的分类和风险发生的原因，熟悉外汇风险管理的各种方法。§2外汇、汇率和外汇市场§2.1外汇与汇率一、外汇（一）概念“国际汇兑”(ForeignExchange)的简称动态：汇、兑纽约银行A伦敦银行B通过支付凭证把一个国家的货币兑换成另一个国

2、家的货币，以清偿国际间债权债务的一种专门性的活动。＄￡动态静态：国际支付手段以外币表示，用于国际结算的支付手段。（二）范围IMF：“外汇是货币行政当局（央行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。我国：1外国货币，包括钞票、铸币等2外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票等3外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等4其他外汇资产，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费（三）特征1对外支付性2自由兑换性可自由兑换货币（ConvertibleCu

3、rrency)（1）对国际收支中的经常项目不加限制（2）不采取差别性的多种汇率——实行单一汇率（3）在其他国要求下有责任以对方可接受的货币或黄金回购对方经常项目下所积存的本国货币——国际货币基金组织的第八条款，IMFArticleⅧ3普遍接受性（四）种类1按是否可自由兑换自由外汇记账外汇2按外汇不同来源或用途贸易外汇非贸易外汇3按外汇买卖交割期即期外汇远期外汇/期汇二、汇率foreignexchangerate（一）概念将一国的货币折算成另一国货币时使用的比率。（二）标价方法（Quotation）直接标价法（DirectQuotation）以一定单位外国货币为基准，将其折合

4、成一定数额的本国货币。=中国市场直接标价法图示US$1=RMB￥8.000中国：US$100=RMB￥827.78Euro100=RMB￥947.62HK：￡1=HK$12.73基本（准）货币/常量标价货币/变量vehiclecurrencyquotingcurrency买入一定数额的外汇时，应付若干单位的本国货币，又称应付标价法（GivingQuotation）。=直接标价法下美元升值（中国市场）US$1=RMB￥8.000US$1=RMB￥9.000=直接标价法下美元贬值（中国市场）US$1=RMB￥8.000US$1=RMB￥7.000间接标价法（IndirectQu

5、otation）以一定单位本国货币为基准，将其折合成一定数额的外国货币。NewYorkUS$1=￡0.77基本（准）货币/常量标价货币/变量/应收标价法（ReceivingQuotation）=间接标价法下美元升值（英国市场）￡1=US$1.6000￡1=US$1.5000=间接标价法下美元贬值（英国市场）￡1=US$1.5000￡1=US$1.6000两种标价法的关系——倒数关系US$100=RMB￥827.76，则RMB￥100=US$12.08特别强调只有指明报价银行所处的国家或地区时，谈论这两种标价法才有意义。（三）分类1、按国际货币制度演变固定汇率（FixedRa

6、te）浮动汇率（FloatingRate）2、从银行买卖外汇的角度“贱买贵卖”的原则(Buylowandsellhigh)买入汇率/买入价（BuyingRate或BidRate）卖出汇率/卖出价（SellingRate或OfferRate）中间汇率/中间价（MiddleRate）现钞汇率/钞价（BankNotesRate）BidRate与OfferRate之间的价差称为买卖价差（Spread）Spread一般为1‰~5‰Spread的大小取决于：交易规模：交易频繁的欧元、日元、英镑、瑞士法郎等，Spread相对较小，交易清淡的币种Spread较大。竞争激烈程度报价银行规模2

7、003/04/28finance.21cn.com中国银行上海浦东发展银行美元现汇买入价826.4600826.48现钞买入价821.4900821.51现汇/现钞卖出价828.9400828.96港币现汇买入价105.9600105.97现钞买入价105.3200105.33现汇/现钞卖出价106.2800106.28日元现汇买入价6.86626.86608现钞买入价6.81466.80968现汇/现钞卖出价6.90076.89222欧元现汇买入价912.0800910.3现钞买入价904.3200902.82现