ETF套利交易创新盈利模式

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1、ETF套利交易关注金融创新创新盈利模式主要内容ETF和ETF套利交易上证50ETF套利实例上证180ETF套利准备8/6/20211“交易型”“开放式”“指数基金”——封闭式基金：交易灵活提高流动性——开放式基金：申购赎回消除折溢价——指数基金：收益稳定和操作透明“现金申购/赎回”——用“现金”按“净值”申购或赎回基金份额上证50ETF被定义为：交易型开放式指数基金申购规模至少是100万份；“篮子股票”的构成是透明的；ETF是什么？“实物申购/赎回”——用“篮子股票”的形式申购或赎回基金份额8/6/20212ETF市值MV=ETF在交易所的成交价格×1000000（申购单

2、位）ETF净值NAV=“一篮子股票”总市价=浦发银行成交价×权重1＋中国联通成交价×权重2＋……溢价套利ETF市值MV>ETF净值NAV起点：买入成份股终点：卖出ETF中间：通过基金公司转换怎么套利？8/6/20213折价套利ETF市值MV

3、（“T＋0”交易）策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；上证50ETF套利实践上市首日机会密集、肥沃；日常时常有套利机会，但盈利空间有限；市场大涨大跌时更容易出现套利机会；如果坚持长期投资，则可把握更多的套利机会；折溢价幅度一般在3厘以内；超过3厘就有机会进行套利；固定费用约12BP～20BP；8/6/20215瞬间套利（市场中性投资）“同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票；延时套利（“T＋0”交易）策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；上证50ETF套利实践延时套利机会多多；大盘上涨5‰就有操作机会；融资可放大收益；低佣金可刺激交易；收益的高低取决于入市时机

4、选择；严格执行交易纪律，避免T+1操作；同等情况下优先做折价交易；频繁的套利交易为券商带来举足轻重的经纪业务增量；套利收益有高有低，稳健操作且积极探索的套利者获得了翻番的收益率；下跌15%8/6/20216瞬间套利（市场中性投资）“同时”或“尽可能同时”买卖ETF和篮子股票；延时套利（“T＋0”交易）策略性地“非同步”买卖ETF和篮子股票；现金到现金套利（不承担系统风险）长期持有现金，用现金买入ETF或篮子股票，转换后卖出；资产到资产套利（套利为长期投资增加现金流）长期持有某种资产（如ETFs），利用持有资产辅助套利；如：溢价套利时可先卖出持有的ETF，同时或卖出ETF

5、后买入股票篮，然后申购成ETF。常规套利（初级套利）利用ETF市值与净值之间的偏差进行套利操作；事件套利（高级套利）利用成份股停牌等事件做套利；套利策略8/6/20217主要内容ETF和ETF套利交易上证50ETF套利实例上证180ETF套利准备8/6/20218上证50ETF套利实例例1：50ETF首日套利交易ETF套利交易带来数倍、数十倍资金规模的交易量，交易者获得超额收益；例2：借50ETF做“T+0”交易ETF既在二级市场上交易，又可利用现有通道进行申购赎回，实现T+0交易；例3：宝钢增发事件中套利股票停牌且允许现金替代，溢价套利交易变相实现卖空；例4：“68”行

6、情的锦上添花股票停牌且允许现金替代，折价套利交易助您在停牌时买入该股票；8/6/20219例1：50ETF首日套利交易上证50ETF套利实例4300元折价套利机会；买入100万份ETF花费MV（如87.2万，包含交易费用和冲击成本因素）；立即赎回，并以立即成交的价格卖出成份股，扣除所有费用后得到87.63万元现金；一笔套利赚4300元，花费时间在10～20秒。频繁出现的高折价机会让套利者在第一天就赚取了不菲的收益；单一客户为证券公司贡献了数千万甚至上亿的交易量；回转交易放大收益成为可能！8/6/202110上证50ETF套利实例买卖时机判断是“T+0”交易的关键；震荡市里

7、超过1%的波动是“T+0”交易的优质资源；例2：借50ETF做“T+0”交易若做T+0交易，哪里买？哪里卖？红线处买篮子股票；买全后申购；蓝线处卖出ETF。让T+0交易成为可能！8/6/202111上证50ETF套利实例是否存在可能，以6.02元卖空，然后在其自然除权后买入获利？答案在ETF的现金替代设计！例3：宝钢增发事件中套利4月19日，宝钢发布增发新股询价区间公告，并于20日至26日停牌；4月19日收盘价6.02元，增发20亿流通A股，询价区间4.91～5.22元。（总125.12亿，增发50亿）；除权后股价区间5.70