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1、重庆啤酒个股案例分析一，乙肝疫苗的经济价值：众所周知，乙肝疾病是无法治愈的，虽然可以通过药物控制病情，但仍有可能复发。根据腾讯财经11年11月24日的《财经新闻》指出：公司控股的重庆佳辰生物工程公司研发的治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗以北京大学人民医院为中心实验室（组长单位）的“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II期临床研究”将于2011年11月27日召开揭盲工作会议。治疗性乙肝疫苗从机理上是可行的，最近几年的临床研究，将从实践上证明其可行性。兴业证券表示，一旦该项目获得成功，在此机理基础上，有望继续研发其他针对此类病毒性疾病的药物
2、，这一研发平台的价值潜力巨大。公司与大股东嘉士伯子公司嘉士伯啤酒（广东）有限公司签订《委托加工生产协议》，嘉士伯（广东）委托重庆啤酒在重庆生产嘉士伯和Tuborg品牌啤酒。预计2011年度接受委托加工啤酒产量将不超过5000千升，交易总金额为2300万元；预计2012年度接受委托加工啤酒产量不超过30000千升，交易总金额为1.38亿元。天相投顾表示公司此举有利于提高产能利用率，降低固定运营成本，进一步提高管理水准和运行效率，有助于提升公司市场形象，提高公司市场竞争力。兴业证券认为治疗性乙肝疫苗在2013年之前不会给公司带来收益。预估2011-2013年每股收益分别是0.43、0.41和0
3、.44元。鉴于治疗性乙肝疫苗的前景广阔，目前已经度过风险期，维持“强烈推荐”评级。由以上信息，我们可以得知，作为重庆啤酒个股的相关公司。一方面从事着治愈性乙肝疫苗的研究，而另一方面则保持着与嘉士伯啤酒（广东）有限公司的合作。重庆啤酒，顾名思义。我个人认为：作为主业的啤酒生产经营行业与治愈性乙肝疫苗的研发副业之间的关系处理，是造成重庆啤酒股价波动的关键原因。二，我国生物制药龙头股和重庆啤酒之间的关系。基因工程:通化东宝(600867)胰岛素龙头“基因医药工程是个朝阳行业”,中国细胞生物学会分子医学分会副会长、中山大学达安基因(002030)股份有限公司首席科学家朱振宇表示:“国内重点进行的是
4、基因科研和临床。1995年至1998年之间,全国大概有几十家类似达安基因的公司,而最近一两年只剩下四五家。” 涉及基因工程的包括通化东宝(600867.SH)、双鹭药业(002038.SZ)等。 通化东宝是胰岛素行业产业的龙头企业。中国糖尿病患者4000万人左右,治疗药物胰岛素的需求非常大。通化东宝是亚洲第一、世界前三的胰岛素生产商,2009年前三季度胰岛素国内销售快速增长41%。 通化东宝现金流情况良好,重组人胰岛素及制剂项目还获得贴息补助2000万元。据悉,胰岛素二期7000万支制剂生产线GMP认证将在年底前完成,有利于提高产能。招商证券(600999)分析师张明芳表
5、示,“医保付费谈判机制的建立,将推动公司胰岛素国内市场实现向中心城市大医院突破”。医疗器械:鱼跃医疗(002223)六产品国内第一我国的医疗器械市场增长势头迅猛,2000年至2008年医疗器械行业年均增长率达到13%-15%。国家新医改和医疗器械产业政策扶持,以及医疗技术的进步等,预计2010年我国医疗器械行业总产值将超过1000亿元,行业发展前景非常广阔。 主板上市公司包括万东医疗(600055.SH)、新华医疗(600587.SH)、鱼跃医疗(002223.SZ)、科华生物(002022.SZ)等将受益于中低端医疗器械市场的扩容。而乐普医疗(300003.SZ)跟爱尔眼科(300
6、015.SZ)这两个新登陆创业板的企业也颇具实力。 众多券商把鱼跃医疗作为当之无愧的龙头。鱼跃医疗是国内最大的康复护理和医用供氧医疗器械生产企业。2009年前三季度实现净利润7219万元,同比增长71.61%,成长速度很快,毛利率也持续提升。目前产品43个品种、300多个规格,主要包括康复护理系列、医用供氧和医用影像系列三大类,是我国医疗器械品种最多的生产企业。其中制氧机、超轻微氧气阀、雾化器、血压计、听诊器、轮椅6个产品市场占有率达国内第一。 其他上市公司也将得益于医疗器械技术政策的推动。乐普医疗所处的医药器械门槛较高,其主导业务包括冠脉支架产品和封堵器,其中冠状动脉药物洗脱
7、支架系统是国内冠状动脉介入手术所使用的主流支架系统,市占率约25%。而新华医疗作为消毒灭菌设备细分行业的龙头企业,在医改的大背景下公司面临较广阔的发展机遇和成长空间。疫苗类:华北制药(600812)引领血源白蛋白产业革命中国调研报告网的《2009年中国疫苗市场研究报告》显示,疫苗行业的增长速度有望加快,过去几年疫苗行业的增长速度在15%左右,预计未来几年增速有望达到25%,预计到2012年中国疫苗市场规模接近80亿元。国
