我国外汇储备的要素结构与规模管理分析

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5、超额，本文根据实际情况综合各家观点进行了详细论述；以供读者参考和讨论。　　【关键词】高额外汇储备；适度规模；一般储备；特殊储备；国际游资　　20世纪80年代以来，我国外汇储备稳定增长；到2004年底，储备余额已从1980年底的-12.96亿美元增长到6099亿美元，2003年，我国外汇储备增加了1168.43亿美元。这相当于80年代的10年中外汇储备增加额的总和。2005年，外汇储备延续了03年的增长势头，截止9月末，我国外汇储备余额为7690亿美元，比上年末增加了1590亿美元。人们普遍估计，按照如此增速，超越日本而位居世界外汇储备第一仅是时间问题。一、我国外汇储备

6、现行情况　　据分析预测，依据目前的趋势，中国外汇储备到年底将超过日本(约8500亿美元)成为外汇储备最多的国家；明年年底，中国外汇储备将超过1万亿美元。亚洲证券分析师蒋东义分析认为，高额外汇储备的背后是"外资投资中国正在变为投机中国"，并且"情况已更加严峻"。但这些高额外汇储备是如何形成的呢？首先我们先要了解近年来以来我国外汇储备增长过程，由此我们分三个阶段进行分析：　　（一）外汇储备较快增长阶段(1994年～1997年)　　1994年，我国外汇管理体制进行了重大改革，实施了汇率并轨、取消外汇留成、银行结售汇制、成立银行间外汇交易市场等举措，国家外汇储备获得了较快的增

7、长。至1997年底，我国外汇储备余额由1993年的211.99亿美元增长到1398.90亿美元，增加了5.6倍，国家外汇储备进入了较为宽松的时期。　　（一）外汇储备缓慢增长阶段(1998年～2000年)　　1997年下半年，亚洲金融危机爆发，在其影响下，从1998年起，我国外汇储备增量明显减缓。1998年-2000年，国家外汇储备年增长额仅为50.97亿美元、97.15亿美元、108.99亿美元，只相当于1997年外汇储备增加额的14.62%、27.87%、31.27%。尽管如此，至2000年末，外汇储备还是相当可观的，增加到1655.74亿美元，居