第八章 外汇风险及其防范

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1、第八章外汇风险及其防范第一节外贸与外汇风险第二节外汇风险的防范第三节外汇市场期货和期权操作第一节外贸与外汇风险一、常见的国际贸易风险及其防范二、外汇、汇率与外汇风险外汇的含义汇率的含义汇率的种类外汇风险一、常见的国际贸易风险及其防范贸易洽商与合同履约中的风险及其防范；商品品质、数量、包装等方面的风险及其防范；商品价格条款确定后的价格变化风险；商品运输中的风险及其防范；货款结算中的风险；二、外汇、汇率与外汇风险（一）外汇（foreignexchange)的含义动态的外汇：是国际汇兑的简称，就是把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的金融活动。静态的外汇

2、：是一种以外币表示的用于国际间的结算支付手段，是常用概念。包括：外币的银行存款，以外币表示的商业汇票、银行汇票、支票，外国政府国库券及中短期债券等。（二）汇率的含义外汇汇率（foreignexchangerate)----又称汇价，是两国货币折算的比率，或者说是一国货币以另一国货币表示的价格。◎汇率有直接和间接两种标价方法（二）汇率的含义直接标价法（directquotation)：它是指以一定单位的（1或100等）外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币的标价方法。如某日国家外汇管理局公布的外汇牌价：USD100=RMB649.75使用直接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低

3、反方向，与外币币值高低同正向。若本币数额增加，则表明外币升值，本币贬值。（二）汇率的含义间接标价法（indirectquotation)：它是以一定单位的（1或100等）本国货币为标准，折成若干外国货币的标价方法。USD100=RMB649.75使用间接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低同方向，与外币币值高低反方向。若外币数增加，则表示本币升值，外币贬值。能够采取间接标价法的国家，都正在或曾经在国际政治及经济舞台上占有统治地位，其货币都曾经是最主要的国际货币。英国一直采用此法，美国除对英镑、欧元采用直接标价法外，均采用间接标价法。（三）汇率的种类按汇率变动的情况：固定汇率制度

4、（fixedratesystem)：指两国货币的比价基本固定，实际汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。如果在外汇市场上两国汇率的波动超过一定的幅度时，有关国家的货币当局有义务出来干涉维持。金本位制度下的固定汇率制度纸币制度下的固定汇率制度金本位制度下的固定汇率制度，以铸币平价为基础，基本上固定。一战以前，西方国家实行典型的金本位制-——金币本位制。各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色规定，有法定含金量，金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入。两个实行金本位制国家货币单位的含金量之比叫做铸币平价1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍，所以铸币平价为4.

5、8665。若只考虑货币价值而舍弃其他因素，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。纸币制度下的固定汇率制度美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩。一国汇率确定后，不得随意改动。市场上汇率波动幅度限制在±1%，70年代初扩大到±2.25%，市场上的实汇率超过规定界限时，各国货币当局有义务采取措施进行干预。例：1946年英镑对美元的汇率是：1英镑=4.03美元，这是英镑对美元汇率变动的基础，根据汇率波动上下限1%的规定，英镑对美元汇率的波动幅度为：上限：1英镑=4.0703美元（4.03+0.0403）下限：1英镑=3.9897美元（4.03-0.0403）也就英镑对美元的汇率只能在4.070

6、3到3.9897之间波动，当英镑对美元汇率接近或超过上下限时，英美政府就有责任采取措施对外汇市场进行干预，使英镑对美元的汇率得以稳定。（三）汇率的种类按汇率变动的情况：浮动汇率制度（floatingratesystem)：指对本国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动的界限，而听任外汇市场根据供求关系状况的变化而自发决定本币对外币的汇率。（三）汇率的种类根据银行买卖外汇的角度：买入汇率（buyingrate)：又称买入价，指银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。在直接标价法下，较低的汇率是买入价；卖出汇率（sellingrate)：又称卖出价，指银行向同业或客户卖出外汇

7、时所使用的汇率。在直接标价法下，较高的价格是卖出价；买入、卖出都是从银行的角度来看的，二者之间的差价是银行买卖外汇的收益。USD1=RMB6.8320～6.8330USD1=RMB6.8325（三）汇率的种类中间汇率（middlerate)：指银行买入价和卖出价的平均数。现钞汇率（banknotesrate)：指银行买入外汇现钞时所使用的汇率。国家一般不允许外币在本国流通，存在换汇的问题，银行也存在对外币现钞的保管、运送、保险等费用，这部分费用银行要在购买价格中予以扣