企业集团资金集中管理热点问题探讨

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5、响其他股东的利益，因此可能会受到阻碍。尤其是在集团虽然是第一大股东但持股低于50%的子公司，随着资金集中率的提高，操作难度也会不断加大。另一个比较特殊的是上市公司，证监会对控股大股东实施资金集中有一定的政策规定及其应履行的法律程序。所以，集团非绝对控股子公司、上市公司的资金集中政策，应与全资子公司、绝对控股子公司有所区别；对纳入集团资金集中的成员单位，也有可能会与集团合并财务报表的范围存在差异。资金集中的影响因素主要有以下几方面：一是是否具备集中的条件，如集中银行（指集团公司选定的与财务公司合作执行资金集中业务的金融机构，下同）覆盖面是否够宽、异地子公司资金能否实现集中等。由于每个成员单

6、位的开户银行都是历史形成的，每个银行也都有自己的业务优势，因此为提高集中度应结合成员单位的实际情况尽可能地扩大集中银行的范围和战略合作的银行数量。二是集团管理结构的级次越长越难集中，成员单位的级次越低，其集中度也可能越低。三是集团成员单位的股权结构越复杂，集中的难度也越大。四是财务公司及集中银行能够提供的业务范围会影响集中度。五是财务公司的风险承受能力与服务能力越强，集中度相应也会提高。二、资金集中的成本与风险问题资金集中度高，一方面可集中的资金多，但另一方面也会带来相应的成本与风险。实施资金集中，将成员单位资金存入集中银行的同时，也限制了成员单位与其他金融机构的合作。财务公司作为集团成

7、员单位最主要的金融业务合作对象，在集团内开展业务时，受自身规模的限制和防范风险的需要，以统一业务标准开展业务活动，以统一质量标准要求客户，以统一风险标准控制信贷、开展融资业务，势必会出现部分不达标成员单位无法得到财务公司支持的现象，特别是规模小、效益低、投资级次长的企业，其寻找其他金融机构支持的条件又因资金被集中而变得更差，因此将陷入融资艰难的境地。这些都将增加集团资金集中的综合成本。集团公司通过给各成员单位下达集中率指标来实现资金