企业融资筹资管理

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5、资金不仅是财务管理的重要方法，有时是企业最高管理层面临的最大难题。 一， 短期资金筹集 短期资金常指1年以内的资金，主要用于发放工资，购买原材料等。筹集来源及渠道： 方案1： 民间借贷 主要向家庭其他成员，亲戚，朋友借钱。 适用于小企业。 方案2： 商业信用 企业间购买产品，商品，服务可以在一定时间延期付款（赊购）或预收货款，相当于销货方向购货方提供一笔贷款。 为防止商业信用被滥用，通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。 方案3： 向金融机构借款 向商业银行或保险公司，信托投资，证券公司

6、，信用社，基金会等其他金融机构借款。 短期贷款有两类： 无担保的信用贷款，担保或抵押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业，一般要求担保或抵押。 方案4： 发行商业汇票 商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。 通常信用高的大企业才能发行。国家有额度控制。 方案5： 出售应收帐款 又称为资产证券化（ABS），即将企业的应收帐款和未来收益的权益以债券形式出售。 一般这类企业收益须具有长期性，稳定性，有一定现金流量。我国现仅开始在

7、某些地区的国民经济基础产业进行试点。 方案6： 从其他企事业单位融资 以项目投资合作或合营方式吸纳资金，投资方不参与具体经营，仅获固定投资回报。 方案7： 内部挖潜 如通过建立企业内部银行，对下属统一财务核算，结算，并调剂下属企业资金余缺，进行内部资金融通，提高内部资金使用效率，减少外部融资。 企业内部银行为内部非法人机构，适用一定规模的企业群体。 二， 长期资金筹集 长期资金一般指1年以上的资金，主要和于设备，固定资产投资等。筹集来源及渠道： 方案1： 发行股票 通过公司或下属企业发行股票成为上

8、市公司，直接从资本市场筹资。 目前可供上市的渠道有： （1） 在国内上海，深圳证券交易所以A股，B股方式上市； （2） 在香港特别行政区，日本，美国证券交易所，店头市场直接上市； （3） 在世界新兴证券市场（如澳大利亚，新西兰，加拿大）直接上市； （4） 通过兼并，收购，换股等借壳方式实质控制上市公司而实现间接上市。 鉴于上市公司受公众监管较多，透明度高，一般母公司不应上市，而将主体子公司分拆包装上市。 国内发行股票有额度控制和事先审批制。目前政策导向强调为国有企业服务。 方案2：