证券银证合作方案

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1、XX证券银证合作方案一、资产管理业务（一）主动管理XX证券在为银行客户提供主动投资管理服务方面积累了较为丰富的经验，根据客户个性化需求，提供“资产池+报价”模式的主动投资管理服务邙艮现金委托类）。期初银行与XX证券（管理人）签订集合/定向资产管理计划合同，以此集合/定向计划为资产池，约定后续发行的理财产品资金持续投入资产池。银行定期（如每月）发行固定期限（一般在3个月-1年）的理财产品，每期理财产品发行前，已有预期的管理人会根据市场情况，给出相应的报价，募集金额进入资产池统一运作，理财产品到期吋，银行赎回对应的木金和收益。集合/定向计划的投向

2、一般为债券和非标资产（以基金专项或信托为载体），管理人主动管理其中的债券组合，同时选择非标资产进行投资。选择“资产池+报价”模式的银行，通常会定期发行固定期限的理财产品，每期理财产品的募集规模有一定保证，集合/定向计划（资产池）的规模一般不会发生大的波动。资产池规模波动较大的情况出现时，管理人将通过回购等手段，协助进行流动性管理。（-）通道业务1、表外投资需求（1）未贴现票据收益权投资银行理财资金或通过过桥行釆用定向资产管理计划受让企业持有的未贴现票据的收益权，同吋定向委托银行对实物票据进行保管和托收。在获得票据收益的同时，在不进表的前提下满

3、足了企业客户的融资需求。(2)应收账款/资产收益权投资银行在不能直接给某企业放贷的情况F,通过定向资产管理计划购买企业持有的应收账款及各类牛息资产的收益权(持有到期，或约定企业回购)，以达到向企业放款的耳的。(3)银-证-信模式(新增信托)在银信合作被管制的背景下，银行理财与信托公司的直接合作受到融资类比例限制且信托的资本金负担较重，因此可以将理财通过券商定向资产管理计划来投资于集合或单一资金信托计划或信托受益权，来隔断直接的银信合作。(4)银行理财委托贷款银行不方便直接给某企业发放贷款的情况下，理财资金通过定向资产管理计划，与分支行(或其他

4、银行)签署委托贷款相关合同，实现向企业放贷的目的。2、资产负债结构调整需求(1)已贴现票据资产投资银行通过定向资产管理计划受让票据资产，实现资产出表；另外,投资票据资产可以使得理财资金或自有资金获取收益。福费廷等类票据业务可以参照票据业务模式办理。(2)同业资产(或信贷资产)转让实现理财产品或过桥行对木行或跨行(交叉)同业资产、信贷资产(收益权)的持有，获取理财收益的同时实现资产结构的调整。(3)将存量银信合作转化为“银证信”合作由于存量银信理财合作业务纳入银行表内资产管理，且对信托公司的资本金占用压力较大。通过将定向资产管理计划加入银信合作

5、之间，隔断银信直接合作。具体做法是将原银信合作中的存量信托受益权转让给定向资产管理计划，缩减银信合作规模。(4)将存量银信合作转化为“银-证”合作银行主导下，信托公司将合适的债权、收益权等信托投资的基础标的从信托计划转让给定向资产管理计划，化银信合作为银证合作,缩减存量银信合作规模。3、收入结构调整(1)利差转中间业务收入在银行利润完成(或压力不大)的情况下，将各类资产的收入部分转化为中间业务收入(托管费、同业资产的委托管理费、财务顾问费等)。具体方式是由过桥行或银行理财资金建立定向资产管理计划，用以收购主导银行的相关资产，中间业务收入通过财

6、务顾问费、代理管理及托收费用、财务顾问费等方式实现。(2)增加银行托管规模与托管费部分银行分支行存在托管规模与托管费方面的业务指标考核，且由于业务相对单一，部分分支行此类指标完成存在难度。由于单一信托不需要托管，因此通过“银证信合作”或“将银信合作转变成银证合作”可以将原单一信托规模纳入托管规模，且可以实现集合信托规模的两次托管，增加托管规模及托管费收入（或其中一项）。考虑到在各银行分支行，托管业务与公司（投行）业务或机构（同业）业务联合办公，因此分支行有能力完成这一需求。4、新兴模式（1）银行理财收益互换业务（TRS）①对于银行而言：a）增

7、加存款，降低贷存比：TRS理财产品投资于银行定期存款,形成保证金存款，增加了一般性存款，降低了银行的贷存比考核压力；b）不增加风险资产，资本零占用：保证金存款冻结期限截止曰与融资期限到期曰，银行投资的非标资产由于有TRS的保证金存款作足额质押，因此该投资扣除风险缓释后的风险敞口为零，并不占用银行的资本；C）不增加银行理财非标规模压力：投资的是银行定期存款，并非直接投资非标资产，绕开银监会8号文的监管。整个产品过程中，银行获得的收益为“立期存款收益+企业客户融资成本-互换协议成本-同业资金成本/内部资金成本-通道费用”，另一方面也留住了客户；②

8、对于投资者而言，理财资金不直接参与非标投资，但通过互换获得了较高的非标资产收益；③对丁授信存在瑕疵的企业融资客户，提供了非标融资渠道。(2)T+D融资收益权转让业务