证券首发新三板工作报告

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1、XX证券首发新三板工作报告公布做市项目选择标准作为内地券商的龙头，XX证券近日首先在全国股转系统发布了XX年度新三板业务工作报告。透过这份报告，我们得以一窥XX证券新三板业务的部门架构、业务体系及人员配备等情况。推荐业务人员计划扩张一倍报告显示，XX证券新三板业务分为推荐挂牌业务、经纪业务、做市业务、资产管理业务、以及新三板研究业务五块。以上业务分别隶属于经纪业务发展与管理委员会(下称经发管委)、金融市场委员会、资产管理部和研究部。(1)经发管委下设企业金融服务部，负责新三板业务的推荐挂牌、持续督导等工作。(2)金融市场委员会下

2、设股杈衍生品业务线，负责新三板的做市业务。(3)资产管理业务线发行新三板相关资产管理产品。(4)研究部设有新三板研究小组负责新三板研究及研究报告的定期发布。(5)合规部下设内核小组，负责新三板推荐挂牌业务的审核及风险控制工作。一直以来，XX证券在新三板业务方面都给人以略偏保守的印象。然而，今年以来其投入力度明显加大。以推荐业务和做市业务两块为例，截至XX年底，XX证券推荐挂牌项目数量为26个，配备人员总数为179人。而按照XX证券披露的人员配备计划，2015年推荐业务人员计划扩张至372人，总人数接近目前的两倍。做市业务方面，今

3、年以来，XX证券明显加大投入力度。截至XX年底，XX证券参与做市的股票共18只，库存股投入资金累计约7973万元。而到了2015年4月底，其做市股票总数达到35只，实际投入做市资金累计达到约3.9亿元。后续，XX证券计划在2015年继续扩大做市规模及投资力度，拟用于做市的资金总规模将达到约10亿元。值得一提的是，XX证券新三板研究团队负责人是公司董事总经理、前新财富家电行业白金分析师胡雅丽，其余5名成员分别负责策略、TMT、金融、医药消费和化工行业研究。资管业务方面，截至2015年4月30H,XX证券已经设立两只投资新三板的集合

4、计划一中.信证券新三板增强1号，成立规模4.57亿元；XX证券新三板增强分级1号，成立规模2.1亿元。并于4月30日发行新三板增强2、3号。首次公布做市项目选择标准值得注意的是，XX证券首次在工作报告中公布了其做市项目选择标准。XX证券做市股票标的选取标准一般包括：(1)最近两年连续盈利且最近一年净利润不少于500万元;(1)最近一年营业收入不低于5000万元(2)最近一期净资产不小于2000万(3)最近两年净利润增长率不低于30%,且预计未来三年营业收入平均增长率不低于30%(4)桂牌公司所属行业符合“两高六新”的(即“成长性

5、高、科技含量高”和“新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式”)，可优先考虑(5)信息科技、生物与新医药行业的拟做市标的，净利润和营业收入指标可适当放宽，但必须具备更加显著的成长性。做市小组对拟做市股票标的进行初筛并对初筛后的拟做市挂牌公司进行尽职调查，出具做市建议申请书。做市小组确定拟做市标的后，按库存股票金额小于(含)500万元、库存股票金额大于500万元且小于(含)5000万元、库存股票金额大于5000万元三个标准提交做市决策委员会审核。值得注意的是，XX证券研究部现阶段出具的研究报告不包括自身参与做市的企业，以

6、此保证两个部门业务开展的独立性。对此，XX证券表示，未来随着做市和研究部门各自业务拓展，长期回避为做市企业出具报告将影响各自业务，并有悖于独立判断结果。建议股转中心明确相关要求，确保研究部门和做市部门在相互独立的基础上，按照各自对企业的独立判断推进业务开展。