长城证券新三板业务

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1、新三板业务部宣传册一、新三板介绍（一）新三板简介全国中小企业股份转让系统（简称全国股份转让系统，俗称“新三板”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，是为非上市股份公司股份的公开转让、融资、并购等相关业务提供服务的平台，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司在国家工商总局注册成立，标志着继上交所、深交所之后的第三个全国性股权交易场所的诞生。设立全国中小企业股份转让系统是加快我国多层次资本市场建设发展的重要举措，对改善中小企业金融环境、推动自主创新和结构转型具有重要意义。图表：新三板发展

2、历程（二）新三板的意义、定位与功能1、意义以新三板为核心的场外市场是我国多层次资本市场体系的重要组成部分，对中国经济的发展、经济结构的转型、资本市场的完善均具有重要意义。2、定位新三板定位于服务广大的中小企业，为成长性、创新性中小企业提供股份转让和融资服务，管理层有意将其打造成中国的“纳斯达克”，建设成为全国性的“成长创新板”。图表：我国多层次资本市场体系3、功能新三板是多层次资本市场体系的重要组成部分，是这个金字塔体系的基础层次,主要具备以下功能：（1）价格发现功能：新三板通过做市商等交易制度为挂牌公司实现连续的价格曲线，使得挂牌公司价值得以充分反映。（2）

3、股份转让功能：挂牌公司股份可在新三板公开转让，获得流动性溢价。（3）定向融资功能：挂牌公司可在新三板通过定向发行股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道,改善融资环境。（4）并购重组功能：挂牌公司可借助新三板通过兼并收购、资产重组等手段加速发展壮大。（5）广告效应功能：挂牌公司是在新三板公开转让的证监会统一监管的非上市公众公司，能提升企业形象和认知度，在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易。（6）规范治理功能：挂牌公司在申请挂牌时需经主办券商、会计师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受主办券商的持续

4、督导和证监会及全国股份转让系统的监管，履行信息披露义务，因此公司治理和运营将得到有效规范。图表：新三板的主要功能（三）新三板与中小板、创业板比较考虑到中小企业人力、物力、财力有限，新三板在制度设计上与创业板、中小板有所不同，在实现提高融资能力、增强股份流动性、提升企业品牌、引入现代公司治理机制等上市功能的同时，更加注重挂牌的低成本、高效率、融资的便捷性等特点。1、挂牌条件新三板与创业板、中小板比较，挂牌条件呈现出两大特点：一是门槛低，无实质性财务指标要求；二是高度的弹性。图表：国内不同资本市场的上市条件对比类别新三板创业板中小板主体资格股份公司股份公司股份公司

5、持续经营两年三年三年盈利要求无硬性财务指标要求最近两年盈利：两年净利润累计不少于一千万元。最近一年盈利：净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率不低于百分之三十。最近3个会计年度净利润为正且累计超过3000万元；最近3个会计年度经营活动现金流量累计超过5000万元；或最近3个会计年度营业收入超过3亿元；最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20％；最近一期末不存在未弥补亏损。股本要求不少于五百万元最近一期末净资产不少于两千万，发行后股本总额不少于三千万发行前股本总额不少于三千万元持续盈利能力具有持续经营能力即可要求要求重大变

6、化最近两年管理层、主营业务、控制人可以变更，证明对公司有利最近两年管理层、主营业务、控制人不得变更最近三年管理层、主营业务、控制人不得变更2、挂牌程序图表：新三板与创业板、中小板挂牌流程比较新三板挂牌程序创业板、中小板上市程序证监会出具核准文件全国股份转让系统公司审查并出具是否同意挂牌的审查意见券商制作挂牌申请文件并报全国股份转让系统公司券商内核券商尽职调查券商律师会计师公司改制设立股份有限公司报证监会备案证监会出具辅导监管报告发审委审核证监会初审、预披露证监会受理申请文件保荐人推荐、报送申请文件尽职调查、辅导保荐人律师会计师评估师改制设立股份有限公司证监会予

7、以核准或不予核准接收反馈意见并答复就发行征求省级政府意见；就募投项目征求发改委意见3、交易制度新三板交易制度更加灵活。图表：新三板与创业板、中小板交易制度比较类别新三板创业板中小板交易模式做市商制度、协议成交、集中竞价集合竞价+连续竞价集合竞价+连续竞价交易单位不低于1千股一手（100股）一手（100股）交易时间相同相同相同涨跌幅不设涨跌幅限制±10%±10%结算方式T+1交收、多边净额结算、货银对付、担保交收T+1交收、多边净额结算、货银对付、担保交收T+1交收、多边净额结算、货银对付、担保交收证券账户深交所证券账户深、沪交易所证券账户深、沪交易所证券账户资

8、金账户第三方存管资金账户第三方存管资金