国际金融实务第5章外汇业务

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1、第5章外汇业务外汇业务内容业务种类即期业务远期业务掉期业务套汇业务套利业务5.1即期外汇业务一、即期外汇业务概述1.概念即期外汇业务又称现汇交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式，约占外汇交易总额的2/3。2.两对概念（1）成交日和交割日成交日是指外汇交易双方达成买卖协议的日期。交割日是指买卖双方支付货币的日期。（2）成交地和交割地成交地是指外汇交易双方达成买卖协议的地点。交割地也称结算地。是指交易货币的发行国家或地区。货币交割就是货币到账，而所谓到账是指该货币汇

2、入到该货币发行国或地区的银行账户。（1）标准日交割标准交割日是指采用T+2的交割方式。目前大部分的即期外汇交易都采用这种方式，尤以欧美市场为典型。例:5月16日成交,5月18日交割（2）隔日交割隔日交割是指采用T+1的交割方式。采用这种类型的主要是亚洲的一些国家。如日本、新加坡、马来西亚等。例:5月16日成交,5月17日交割（3）当日交割当日交割是指采用T+0的交割方式。国际惯例：交割日应是外汇交易所涉及的两个结算国的银行均营业的日子。※遇节假日顺延3.即期外汇交易交割日的确定二、即期外汇业务的运用1.银行与客户之间汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇

3、2.银行同业间的即期外汇交易3.进行外汇保值、分散风险4.进行外汇投机5.2远期外汇业务一、远期外汇业务概述1.概念远期外汇业务即预约购买与出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定进行交割的外汇业务。交割期限，短的几天，长的可达几年，但常见的交易期限为：1个月、2个月、3个月、6个月、9个月、1年。2.交易方式远期外汇交易主要有两种方式:(1)固定交割日的远期交易。（2）选择交割日的远期交易。3.交割日的确定“节假日顺延”规则。“日对日"规则。“月底对月底”规则。不跨月规则。

4、二、远期汇率的标价方法与计算1.直接报价法日本东京USD/JPY：即期汇率3个月远期108__128120__1302.差价法远期汇率用升水、贴水、平价来表示例：纽约市场GBP/USD即期汇率3个月远期1.2078升水0.56美分计算远期汇率是多少？例：纽约市场GBP/USD即期汇率3个月远期1.2078贴水0.56美分计算远期汇率是多少？A在直接标价法下，即期汇率＋升水远期汇率＝即期汇率－贴水例：伦敦市场GBP/USD即期汇率3个月远期1.2078升水0.56美分计算远期汇率是多少？例：伦敦市场GBP/USD即期汇率3个月远期1.2078贴水0.56美

5、分计算远期汇率是多少？在间接标价法下，即期汇率－升水远期汇率＝即期汇率＋贴水3.点数法点：每个汇率的小数点后的第四位，我们称为点，当该数字变动了一个单位，就称该汇率变动1点。1点=0.0001例:巴黎外汇市场:即期汇率:USD1=CHF1.6030/403个月远期汇率：35/206个月远期汇率：15/25报价规则：前小后大代表单位货币升水前大后小代表单位货币贴水计算一下3个月远期汇率和6个月远期汇率简便方法：小数在前用加法，大数在前用减法。练习1：某日香港外汇市场外汇报价如下：即期汇率：USD1=HKD7.7800～7.8000（直接标价法）一月期USD

6、升水：30～50（小数～大数）三月期USD贴水：45～20（大数～小数）练习2：某日纽约外汇市场外汇报价为：即期汇率：USD1=FRF7.2220～7.2240（间接标价法）六月期FF升水：200～140（大数～小数）九月期FF贴水：100～150（小数～大数）练习3：有些外汇银行在报价时并不说明远期差价是升水还是贴水。例如巴黎某外汇银行报价为：即期汇率：USD1=DEM1.8410～1.8420三个月：200～300六个月：300～1007.7830/7.80507.7755/7.78807.2020/7.21007.2320/7.23901.8610

7、/1.87201.8110/1.8320例：一个英国银行以前只做即期外汇业务，现在要做远期外汇业务，你计算一下，它3个月远期汇率应报多少？已知：GBP利率是9%，USD利率6.5%，即期汇率为：GBP1=USD1.96假如一位英国顾客要卖给银行3个月远期10000GBP，那么银行3个月到期应给她多少USD？三、远期汇率和利率的关系分析：客户的义务：在3个月到期时拿来10000GBP银行的义务：在3个月到期时拿来相应的USD，为了这份合同，银行出售10000GBP存USD，USD利率为6.5%，这样银行会在利息上遭受损失，这部分损失会让顾客承担。利息损失1

8、0000*（9%-6.5%）*3/12=62.5GBP即期汇率：GBP10000