资源描述：
《大通证券-宏观视点-110617》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、研究员：郭世涛(SO170210080001)电话：396733812011年6月17日星期五(市场有风险•投资须谨慎)5月工业生产平稳增长5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%,增速比4月份回落0.1个方分点。4
2、份,规模以上工业增加值同比增长13.4%,比3月份回落1・4个百分点。1-2月份，同比增长14.1%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增圮14.0%，增遠却-4月份冋落0.2个百分点。今年工业运行由以前较快的增长向稳定增长过渡。从环比看，5月份规模以上工业增加值增长1.03%,比4諒份增长0.93%加快，比3月份环比增长1.19%放
3、缓。5月份，工业企业产品销售率为98.1%,比与匸同月提高0.4个百分点。工业企业实现出口交货值8500厶，同比增长14.9%。分行业看，5月份，39个大类行业蟲保持同比;补眇?材织业增长7.0%,化学原料及化学制品制造业增长13.0%,非金属矿物制品业增K18.5%,通用设备制造业增长18.9%,交通运输设备制造业增长7.8%,电气机械及器材制造业增长14.2%,通信设备、计算机及其他电了设备制造业增长1、%,电力、热力的生产和供应业增长10.9%,黑色金属冶炼及压延加工业增长9.0%。2011年5月，》国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%,低
4、于上月0.9个百分点。自2009年3刀以来，PMI已连续位于临界点——50%以上的扩张区间，表明中国制造业经济总体处夕增长态势，但增速冇所减缓。调控政策初步收到成效，制造业热度已经有所回落。生产指数为54.9%,比上月回落0.4个百分点，新订单指数为52.1%,比上月回落1.7个百分点，降至2010年8月以來的最低值，仍继续位于临界点以上，制造业新订单-数量温和增长，国内外市场需求增势放缓。1-4月份,仝国规模以上工业企业实现利润14869亿元，同比增长29.7%,增幅放缓。4月末，规模以上工业企业应收账款62614亿元，同比增长24%。产成品资金24
5、363亿元，同比增长23.2%。以美□等发达国家为例，当经济增速达2%或3%时，往往出现多数企业盈利景气的局面。从近年情况看，当GDP增速超过10%时，我国才会岀现企业盈利普遍景气的局面。2008年底和2009年初，我国GDP增速降至6%-7%,当时大量企业研究员：郭世涛(SO170210080001)电话：396733812011年6月17日星期五(市场有风险•投资须谨慎)5月工业生产平稳增长5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%,增速比4月份回落0.1个方分点。4
6、份,规模以上工业增加值同比增长13.4%,比3月份回落1・4个百分点。1-2月
7、份，同比增长14.1%。1-5月份，规模以上工业增加值同比增圮14.0%，增遠却-4月份冋落0.2个百分点。今年工业运行由以前较快的增长向稳定增长过渡。从环比看，5月份规模以上工业增加值增长1.03%,比4諒份增长0.93%加快，比3月份环比增长1.19%放缓。5月份，工业企业产品销售率为98.1%,比与匸同月提高0.4个百分点。工业企业实现出口交货值8500厶，同比增长14.9%。分行业看，5月份，39个大类行业蟲保持同比;补眇?材织业增长7.0%,化学原料及化学制品制造业增长13.0%,非金属矿物制品业增K18.5%,通用设备制造业增长18.9%,
8、交通运输设备制造业增长7.8%,电气机械及器材制造业增长14.2%,通信设备、计算机及其他电了设备制造业增长1、%,电力、热力的生产和供应业增长10.9%,黑色金属冶炼及压延加工业增长9.0%。2011年5月，》国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%,低于上月0.9个百分点。自2009年3刀以来，PMI已连续位于临界点——50%以上的扩张区间，表明中国制造业经济总体处夕增长态势，但增速冇所减缓。调控政策初步收到成效，制造业热度已经有所回落。生产指数为54.9%,比上月回落0.4个百分点，新订单指数为52.1%,比上月回落1.7个百分点，降至2010
9、年8月以來的最低值，仍继续位于临界点以上，制造业新订单-数量温和增长，国内外市场需求增势放缓。1-4月份,仝国规模以上工业企业实现利润14869亿元，同比增长29.7%,增幅放缓。4月末，规模以上工业企业应收账款62614亿元，同比增长24%。产成品资金24363亿元，同比增长23.2%。以美□等发达国家为例，当经济增速达2%或3%时，往往出现多数企业盈利景气的局面。从近年情况看，当GDP增速超过10%时，我国才会岀现企业盈利普遍景气的局面。2008年底和2009年初，我国GDP增速降至6%-7%,当时大量企业出现亏损。从目前情况看，一旦宏观经济增速继
10、续下滑1至2个百分点，不排除微观经济再现普遍困难局面的可能。未來经济运行还存在一定的压力。生产
