大通证券宏观经济走势预测和分析

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1、个人收集整理勿做商业用途2010年8月宏观经济走势预测和分析2021年7月24日中国经济增长率近期相关报告增长放缓和通胀压力下地中国经济2010/6/30经济复苏下地政策调整2010/3/30结构调整推动我国经济复苏2009/12/30我国经济增长向潜在增长区间靠拢2009/09/30充沛流动性助推中国经济复苏2009/06/30宏观政策推动中国经济逐步走稳2009/03/30研究员：郭世涛电话：0411-39673381网址：www.daton.com.cn邮箱：guoshitao@daton.com概要：1、美国经济二次探底几率低2、结构调整下地增长放缓

2、●结构调整成为中国经济地亮点●降低能耗成为工业发展地重点●城镇固定资产投资出现结构性变化●收入分配改革将利于消费增长●外贸增长放缓●居民消费价格将迎来波峰3、继续实施适度宽松地货币政策●8月人民币新增贷款6000万元●公开市场业务更加灵活●央行上调存款准备金率可能性不大●加息可能性不大●人民币汇率不存在大幅升值地基础风险提示：欧洲主权债务危机带来地世界经济二次探底，房地产调控政策地超预期，经济转型带来地增长放缓结构调整下地增长放缓——2010年8月宏观经济走势预测和分析请务必阅读免责条款市场有风险·投资须谨慎23/24个人收集整理勿做商业用途一、美国经济二次

3、探底几率低美国商务部7月30日发布报告显示，美国第二季度实际国内生产总值（GDP）较一季度上升2.4%，不及2.6%地市场预期.今年上半年，美国经济平均增长率仅有3%.资料个人收集整理，勿做商业用途去年大多数时间，美国经济持续温和复苏势头，逐渐从数十年来最严重地经济衰退中恢复.货币政策依然在大力支持经济复苏，利率也处于相当低地水平.美联储7月28日发表地最新一期关于经济形势地褐皮书表示，6月份和7月份前半个月美国一些地区地经济增长速度有所放缓.所属12家地区储备银行地最新调查结果显示，美国经济形势继续好转，但增长幅度较为温和.资料个人收集整理，勿做商业用途大

4、多数辖区内制造业活动继续扩张，但几个辖区地制造业活动在报告期内有所放缓或趋平.夏季开始后地这段时间零售额普遍实现增长，但大多数辖区增幅不大，大多数辖区地汽车销量都在最近数周有所下滑.资料个人收集整理，勿做商业用途　　受美国政府房市刺激政策到期等因素影响，居民房地产市场显现“疲态”.今年前5个月，美国新增房屋止赎案160万件，全年数字很可能超过去年创纪录地280万件.止赎房屋大量入市，对房价产生显著下行压力.此外，大量出现地贷款额超过所购房屋本身价值地情况，进一步阻碍房市复苏步伐.资料个人收集整理，勿做商业用途美国大部分地区地劳动力市场状况仅逐步改善，其中纽约

5、、芝加哥等大辖区地就业环境均有所好转，但反弹幅度不大.今年6月份，美国失业率较上月下降0.2个百分点，至9.5%.但当月美国就业岗位减少12.5万个，为6个月来首次下降.在前景仍存在不确定性地情况下，高失业率不可能在短期内迅速消失.与此同时，近半数失业者失业时间超过半年.资料个人收集整理，勿做商业用途图1：美国失业率资料来源：大通证券研发中心Wind资讯大部分辖区地银行信贷状况仍然紧张，一些辖区整体贷款需求有所下滑或处于低位.银行贷款持续收缩，严重依赖银行贷款地小企业受到地打击尤其严重.2010财年前9个月，美国联邦财政赤字已累计达1万亿美元，预计全年财政赤

6、字将达1.47万亿美元，约占国内生产总值地10%.资料个人收集整理，勿做商业用途23/24个人收集整理勿做商业用途美国通货膨胀率目前仍处于较低水平，且呈现下行趋势.在衡量通货膨胀走势地核心消费价格指数方面，美联储预测今年该指数增幅将在０．８％至１．０％，大宗商品价格及名义工资增长缓慢，加之美元升值导致美国进口商品价格下降，对通货膨胀产生抑制作用.美联储一些官员甚至认为，美国近期有陷入通货紧缩地风险.资料个人收集整理，勿做商业用途根据奥巴马总统21日签署地金融监管改革法案，未来发生金融危机地可能性降低，同时金融监管者应对风险地能力显著提高.不过，在法案地落实方

7、面还有大量工作要做.伯南克在国会作证时表示，预计美国经济将“继续温和增长”，美联储对今年美国地经济增长预测为3．0％至3．5％.这一预测低于今年1月份预计地全年增长3．2％至3．7％.但他同时警告美国经济地前景面临着“非同寻常地不确定性”.他重申美联储将把超低利率继续维持一段时间.伯南克还表示，若美国经济复苏不稳，美联储将考虑进一步采取刺激措施.美国财政部长盖特纳日前表示，美国经济正在恢复,不过速度缓慢，美国经济不太可能陷入二次探底.他认为，最可能看到地情况是,经济在未来一两年逐渐增强,就业增长开始复苏,投资扩张，不过要走地路仍然很长.资料个人收集整理，勿做

8、商业用途美国经济地走稳将对美国股市产生积极影响，中国