阳光私募基金宝月度投资报告(截至2010年4月9日)

《阳光私募基金宝月度投资报告(截至2010年4月9日)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、阳光私募基金宝月度投资报告（2010年3月10日-2010年4月9日）尊敬的阳光私募基金宝投资者截至2010年4月9日，我行阳光私募基金宝产品单位净值为1.0974。产品净值较报告期初上涨了3.19%；同期沪深300指数上涨了3.03%；中证股票型基金指数上涨了4.18%。表1阳光私募基金宝区间业绩表现项目最近一个月最近三个月最近六个月成立以来阳光私募基金宝3.19%3.64%10.03%9.74%沪深3003.03%-2.90%6.81%2.32%中证股票基金指数4.18%0.26%10.75%7.67%（统计

2、日期：2010年4月9日；数据来源：Wind资讯）项目波动率（年化）下行标准差（年化）夏普比率阳光私募基金宝11.23%7.91%0.84中证股票型基金指数20.87%14.86%0.35（统计日期：2010年4月9日；数据来源：Wind资讯）图1阳光私募基金宝单位累计净值走势图（数据来源：Wind资讯）本报告期内多空消息参杂，经济复苏和政策调控博弈继续，A股市场呈现震荡盘整走势。尽管报告期内市场受股指期货上市提振，在大盘股的引领下一度有所起色，但在房地产调控预期、三年期央票重启等政策利空的打压下，随即归于沉寂，

3、指数继续震荡盘整，而业绩报喜以及高送配的中小盘股和题材股仍然活跃。本报告期内各投资管理人旗下组合仓位继续提升。截至报告期末阳光私募基金宝整体股票仓位为64.40%，债券及现金资产为35.60%。从募集资金投向的角度看目前整体组合仍保持很高的阳光私募基金投资比例（97.61%），剩余2.39%为作为流动性备付的阳光理财T计划投资以及现金资产。图2阳光私募基金宝募集资金投向图3阳光私募基金宝大类资产配置分布图4阳光私募基金宝股票持仓水平时序变化图5阳光私募基金宝各组合股票持仓情况从组合行业配置的角度来看，整体持仓的行

4、业分布较前期差别不大。包括家电（机械设备仪表）、食品饮料、批发和零售贸易以及医药行业在内的大消费板块仍是配置重点；新经济概念下，以移动互联联网、物联网为代表的科技类股票（信息技术行业）配置比例仍然较高；周期性行业的配置仍然维持较低水平，从而反应了在产能过剩情况较为普遍且受政策紧缩预期影响较大的背景下，几乎所有的投资管理人对于上述行业都持谨慎态度；此外，受行业可能出台进一步调控措施的影响，房地产行业配置仍然较低。图6阳光私募基金宝产品股票资产行业分布（数据来源：Wind资讯）本报告期内阳光私募基金宝的产品净值逼近新

5、高，一定程度上得益于中小盘股票和题材股强劲的表现。在这一市场环境下，追求收益最大化的组合业绩表现也明显优于风险控制、均衡配置等其他收益风险目标的组合。而对于阳光私募基金宝的整体布局来说，我们并没有也不会因为阶段性的超额回报而盲目增加收益最大化组合的配置。好的投资离不开对于收益预期的合理评估与管理，不少投资者习惯于把阳光私募和超额收益划等号，对于阳光私募寄托了极高的回报预期，但往往忽略了超额收益背后的超额风险，况且也并不是所有阳光私募追求的都是超额收益。阳光私募的魅力在于其投资目标、风格以及策略的多样化和个性化。我

6、们的职责在于平衡好各种风格和各种投资目标的阳光私募，打造一支适合高端客户资产稳定保值和增值的产品。因此，我们并不看重阶段性的超额收益，我们更加看重长期收益的稳定积累与增长。我们希望投资者能够理性的看待目前的市场环境以及产品收益。对于中小盘股和题材股的亢奋程度能持续多久我们不作预测，但我们仍然坚持均衡的配置风格，并不盲目的追求偏离自身风格太远的超额收益。无论短期净值如何变化，我们都希望投资者能够理性对待。中国光大银行2010年4月12日