我国进出口总额与外汇储备规模关系的实证研究 ——基于SVAR模型分析

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5、据分析发现，外汇储备与进出口总额存在长期均衡关系，进行脉冲响应分析发现，进出口总额对我国外汇储备规模有正向的大约10%的贡献率，通过Granger因果检验，可以得到进出口总额增长是我国外汇储备规模增长的格兰杰原因。关键词：外汇储备进出口总额脉冲响应格兰杰检验一、引言2013年底，我国外汇储备余额达到接近4万亿美元，继续领跑世界各国外汇储备规模。2006年2月，我国外汇储备规模突破万亿美元大关，超越日本，居世界首位；2007年以来，外汇储备更是以每年近5000亿美元的增速快速增长。中国坐拥4万亿美元外汇储备，意味着我国有

6、充裕的国际支付能力，同时为保障国民经济稳定发展提供了支撑。二、SVAR模型计量实证分析1.数据的选取与处理本文的样本区间选取1990-2012年，数据来源于《中国统计年鉴》。所用到的两个指标为外汇储备和货物进出口总额，为了消除异方差对所选变量的影响，我们首先对变量取对数，可以消除变量的异方差问题,本文所运用的工具为Eviews6.0。2.数据平稳性检验变量ADF检验值临界值相伴概率结论LJ-1.723599-3.0048610.4062不平稳D(LJ)-2.345150-1.9580880.0216平稳LWH-0.19

7、3007-3.0403910.9233不平稳D(LWH)-2.776895-1.9580880.0079平稳经过一阶差分变换后，所有变量在1%的显著性水平下均不从在单位根，数据一阶差分平稳。3.SVAR模型的估计结果LWH=0.24*LWH(-1)-0.10*LWH(-2)+0.64*LJ(-1)+0.64*LJ(-2)-6.68LJ=-0.19*LWH(-1)+0.12*LWH(-2)+1.12*LJ(-1)-0.06*LJ(-2)+0.08=0.993Adjusted=0.992F-statistic=646.94

8、loglikelihood=14.08模型结果可以看出，模型的拟合优度较高，达到0.99以上。4.变量协整关系检验假定的CE数量特征值迹统计量5%的临界值概率值无0.56851218.8578315.494710.0150最多一个0.0973102.0475153.8414660.1525假定的CE数量特征值最大特征根统计量5%的