洛伐他汀产品开发风险模拟分析

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5、资项目净现值；风险分析；蒙特卡洛模拟一、企业背景介绍本单位基本背景情况介绍（成立时间、从事的产业、2004年的产值规模、人员规模、行业中的排名情况、市场分析、主要客户对象、同行竞争对手、产品分类、目前的价格体系及其销售数量结构、未来3～5年发展的目标和规划等）；二、产品开发现状三、基本数据收集公司准备开发一种新产品洛伐他汀原料药，根据相关下预测：初始投资额为共400万元（包括设备购进、改造的相关费用），使用期为5年，采用直线折旧政策，期末残值为0。投入生产后，销售部门预测：第1年产品的销量是一个服从均值为150吨而标准差为40万件的正态分布，以后每年增长10%，而销

6、售价格是一个服从均值为6元/Kg、标准差为2元/Kg的正态分布。生产部门预测：为了维持正常的运营，需要在期初投入营运资本50万元。每年的固定经营成本为150万元，新产品的单位变动成本是一个服从从2元/kg到4元/kg均匀分布的随机变量。如果该投资项目的贴现率为10%，所得税税率为35%，试分析此投资项目的风险。二、项目投资决策分析方法　　　　1．确定性条件下的投资决策　　基于贴现现金流技术的净现值法，是投资项目评估最为常见的方法。该法按照项目的资本成本计算每一年的现金流量（包括现金流入量和现金流出量）现值，并将贴现的现金流量汇总，得到项目的净现值（NetPresen

7、tValue，NPV）。如果项目的净现值大于零，则接受该项目；反之，则放弃该项目。　　2．不确定性条件下的投资决策——蒙特卡洛风险模拟分析方法　　净现值法的计算和分析基础是每年的现金流量，这是一个同时受到多个随机输入变量影响的随机变量。其中，输入变量包括具有不同概率分布规律的销售数量、销售价格、单位变动成本等。利用蒙特卡洛模拟分析模型，计算机根据已知的各输入变量概率分布规律，随机选择每一个输入变量的数值，然后将这些数值加以综合，计算出项目的净现值并储存到计算机的记忆中。接着，随机选取第2组输入值，计算出第2个净现值。重复该过程100次或1000次，产生相应的10