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《非公开发行公司债券审核内核问题提纲模版》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、一、关于发行人偿债能力及资产质量问题K根据募集说明书，公司的营业收入和营业利润是本期债券偿债资金的可靠保障，近三年一期经营活动产生的现金流量净额分别为・1・93亿元、2・96亿元、238亿元及1・93亿元；2012年末、2013年末、2014年末、2015年3月末，发行人资产负债率分别为72.76%>69.81%、67.02%和67.98%,在有色金属行业上市公司中处于较高水平。请说明：(1)发行人经营活动现金流量净额波动原因，说明2012年和2014年经营活动现金流净额为负的原因，是否存在影响本期债券偿还的重大事项。2012年经营活动现金流净额为负的原因：存货大
2、幅增长所致。2012年末存货较上年末增长83,204.98万元，存货增加主要原因系公司为提高盈利能力、突岀主业而扩大白银产量，需要加人原材料储备所致。公司该年所采购原材料含银量较高。2012年度公司采购原材料的含银量为461.95吨，较2011年度的212.55吨大幅增长，故期末存货含银量较上年末大幅增长。因存货价值较高所需营运资金大幅增长，故而经营活动现金净额远小于净利润。2014年经营活动现金流金额为负的原因：主要是由于公司委托永州福嘉公司开展铅精矿加工业务，为保证其加工牛产而增加铅精矿的釆购，同时2014年末铅、银价格跌至低位，公司适时增加了原材料铅精矿的储
3、备，导致公司经营活动现金流出大幅增加。这是属于公司针对原材料价格走势而采取的适当原材料储备措施，不存在影响本期债券偿还的重大事项。报告期内，公司存货情况如下:项目2015年3月31日2014年12月31日2013年12月31日2012年12月31日金额比例金额比例金额比例金额比例原材料189,230.3158.03%168,420.0052.35%124,047.6257.28%114,341.3655.34%自制半成品67,973.1020.85%56,736.4617.63%39,121.2618.06%25,400.3912.29%在产品62,555.451
4、9.18%68,459.4921.28%52,076.6824.05%63,240.6330.61%库存商品6,315.061.94%8,052.512.50%1,326.120.61%3,637.411.76%存货原值合计326,073.92100.00%321,738.57100.00%216,571.68100%206,619.79100%存货跌价准备3,348.074,231.321,498.67948.54存货净值合计322,725.85317,507.25214,290.50205,121.12(1)报告期发行人投资支出较大，近三年一期投资活动现金流量
5、净额均为负数，请说明本次债券存续期内发行人主要投资计划，及未来投资所需资金情况。报告期内，发行人的募投项目持续建设，投资支岀较大，近三年一期投资活动现金流量净额均为负数。在木次债券存续期内发行人主要投资计划，及未来投资所需资金情况如下:投资计划名称投资计划内容计划开始时间计划预计完成时间所需资金(万元)(2)请结合上述投资所需现金流，以及发行人未来主要业务的经营活动现金流、未来3年有息债务的到期情况，说明未来3年有息负债的本息偿付计划，并说明本期公司债偿债保障措施的可行性。1、经营活动的流入2•授信额度明细公司的营业收入和营业利润是木期债券偿债资金的可靠保障。20
6、12年、2013年、2014年及2015年1・3月公司的营业收入(合并报表)分别为36.94亿元、36.10亿元、42.97亿元及10.97亿元，实现归属于母公司的净利润分别为1.70亿元、1.60亿元、1.17亿元及0.47亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为・1.93亿元、2.96亿元、238亿元及1.93亿元。公司2012年度、2014年度经营活动产牛的现金流量净额为负数，主要是因为这两年公司业务规模扩张较快，公司的存货备货量大幅增加，随着对存货规模的控制，公司经营活动产生的现金流量净额在2013年度和2015年1-3月已转为正数。在不新增银行借款的情况下
7、，截止到2015年3月31日，发行人有息债务的情况和偿还计划。【】同时，截止到2015年3月31R,公司在银行的授信额度情况【】。银行的授信额度也能有效保障本次债券本息的偿还。截止到2015年3月31日，发行人有息债务的情况和偿还计划情况如下：债务类型到期年份偿还本金（万元）偿还利息（万元）短期债务短期债务长期债务长期债务公司债截止到2015年3月31日，公司在银行的授信额度情况如下:银行名称授信额度总计已使用授信额度尚未使用的授信额度本期公司债偿债保障措施的可行性如下:1、如前所述，2012年、2013年、2014年及2015年1・3月公司的营业收入（合并报表）
8、分别为36
