favar模型总结

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1、RevuedelittératureLe modèleauto-régressionvectorielle(VAR)estdevenuunoutiltypiqued'analyseàexplorerl'effetéconomiqueetfinancièredepuis1992.StocketWatsonontsoulignéen2001,lemodèleVARclassiqueaaffichéunebonneperformancesurlesvariablesmacroéconomiquespourdécrireetprévoirlesdonnées,etVARpeutpermetd’obte

2、nirclairementdesréponsesempiriquedesvariableséconomiqueàuneffetdepolitiquemonétaire.Cependant,ilyaégalementplusieurslimitationsimportantesdansl'applicationdumodèleVAR.CommesoulignéparBernankeetBoivin(2003)etBernanke,BoivinetEliasz(BBE,2005),lemodèleVARnepeutexplorerqu’unpetitnombre(rarementplusdesix

3、àhuit)devariableséconomiquesàcausedelalimitedudegrédeliberté.Cepetitnombredevariablesnepeutpascouvrirlescentainesvariablesutilisésparlesbanquescentrales,lesacteursdesmarchésfinanciersetd'autresobservateurs.Parconséquent,del’informationpotentiellementimportantepeutêtreignorélorsqu’onrespectelacontrai

4、ntequelenombredevariablessoitpetit,etcefaitpeutconduireàdeuxproblèmespotentiels :lesréponsesdesvariablesauxchocspeuventêtrebiaiséesetlesréponsesimpulsionnellesnepeuventêtreobservéesquepourlesvariablesincluses.Pourpallierceproblème,BBEontproposéunmodèlericheeninformationdetypeVecteursAuto-RégressifsA

5、ugmentésdeFacteurs(FAVAR)quiestplusflexibilitépourladynamiquedel’économie.1.LemodèleFAVARNoussupposonsquelesconditionsmacro-économiquespeuventêtrerésuméesdemanièreadéquateparunvecteurFtcontenantKfacteursnonobservés.Cesfacteursserontextraitsd’unelargebasededonnéesdesvariablesprédictivesàexpliquecerta

6、insconceptséconomique,utiliséinitialementparSargentetSims(1977).Tandisqu’unvecteurYtcontenantMvariablesobservéesintervientdirectementdansladynamiquedel’économieetestsuffisantpourdécrirelesconditionsfinancièreouéconomique.LemodèleFAVARpeutêtredécritparuneéquationdetransmissionsuivante:FtYt=φLFt-1Yt-1

7、+γt,pourt=1,…,T(1)OùφLestunematricepolynômialederetardd’ordrefinip.φL=φ1+φ2L+φ3L2+…+φpLp-1.Letermed'erreurγtestdemoyennenulleetdematricedecovarianceQ.Supposonsquenousdisposonsunesérieinformatriceécono