欧洲债务危机对我国金融体系运行的影响和启示

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1、欧洲债务危机对我国金融体系运行的影响和启示作为全球金融危机的延续和深化，欧洲债务危机的深层次原因在于欧元区财政货币政策二元性、欧盟内外部的结构性矛盾和各国经济失衡，国际投机炒作也加速了危机的爆发。此次事件使国际金融市场、欧元地位、欧元区稳定和主要经济体退出策略受到冲击，但对全球经济的长期影响有限。虽然中国所受影响较小,但其所暴露的问题值得我们关注。2009年10月，希腊政府宣布2009年财政赤字将达到GDP的12.7%,且远高于欧盟规定的3%的上限，希腊债务危机由此拉开序幕。12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊危机随即愈演愈烈，欧洲其它国家不断陷入危机，欧元区正面对成立门

2、年以来最为严峻的考验。从希腊到爱尔兰，从意大利到西班牙，欧元区经济体的巨额债务问题，就像慢性发展的恶性“肿瘤”，侵蚀着尚未全面复苏的全球经济。因此，必须深刻认识本次欧洲债务危机背后的结构性问题和深层次原因，认真分析全球经济受到的影响和冲击，获取有益启示，为化解危机的不利影响与恢复经济中长期平衡提供理论依据和决策支持。一、欧洲债务危机对国际我国金融体系运行的影响首先，对欧洲出口或受损。作为中国最大的贸易伙伴，欧盟陷入债务危机必将严重削弱其购买力和国内需求，中国对欧洲的出口肯定会受到冲击。而且人民币升值也会增大出口企业成本，减弱我国产品在欧洲市场的竞争力。不过，中国对欧洲的出口主要集

3、中在一些发达国家，希腊、西班牙、葡萄牙等并非很大的出口市场。欧盟是中国最大贸易伙伴，欧债危机导致欧元持续贬值，直接降中国出口产品的竞争力。另外为了缓解主权债务危机，欧洲各国不得不其财政政策，降低赤字占GDP比重，缩小对中国的贸易逆差，减少对于产品的需求。中国的外贸出口将受到较大程度的打击。欧洲是世界高端设备制造业大国，欧债危机引发的经济动荡降低了欧洲对于大宗资源商品的需求，导致资源品价格下跌。国际资本回流美国本土与资源品需求下降导致资源品价格下跌有利于缓解中国的输入型通胀压力与降低海外热钱推高中国资产价格泡沫的风险，最终可能促使中国利用本次机会短期出台更加严厉的货币紧缩政策以降低

4、国内通胀率，稳定国内物价水平，则国内货币流动性将会收紧，实际负利率消失也将使储蓄资本流入股市的速度减缓甚至反向。从冰岛主权债务危机到希腊债务危机再到爱尔兰债务危机，每次欧债危机的背后总有美国三大主权评级机构与美国媒体的声音。美国由于次贷危机导致经济下滑而不得不通过两次量化宽松的货币政策予以自救并将其他世界各国拖下水,美国不道义的货币政策引发了世界各国的不满与谴责，美国以往的国际形象大为受损，与此同时欧盟与中国的经济发展快速威胁到了美国的国际金融霸主的地位,因此美国通过渲染欧债危机煽动市场恐慌情绪一方面可以打击世界各国欧盟的金融体系的信心，另一方面可以促使全球各国再次增持美元与美国

5、国债，维护美元强劲的世界货币地位。其次，欧元危机给人民币汇率水平带来了正反两方面的影响。一方面，希腊爆发危机以来，欧元对美元的汇率跌幅已经超过10%,欧元对美元贬值，而人民币名义盯住美元，这在一定程度上缓解了人民币对美元名义汇率的升值压力;另一方面，债务危机可能导致大规模短期国际资本流入，加大人民币升值压力,而人民币升值又会吸引套利资金流入，进一步增强升值预期。此外，近期美国政府不顾世界舆论反对，坚持要求人民币升值，很可能将中国列为“汇率操纵国”O总之，人民币升值的外部压力会显著增强。第三，对金融市场有短期影响。受投资者对债务危机忧虑增强影响，短期内中国资本市场受冲击明显。但这种

6、影响目前来看仅仅是短期的，市场下跌后风险将自然释放。对于中国银行业来说，由于中国金融体系相对比较封闭，大型商业银行没有参与希腊等国的融资，因此，此次危机对我国银行业的负面影响也非常小。短期看，无论是金融渠道还是贸易渠道，欧债危机会给中国，乃至世界经济复苏带来阻碍。但综合各种因素，这种负面作用是有限的，可控的。世界银行与国际货币基金组织不约而同的提高了对2010年中国及世界经济增速的预期。但是,必须指出的是，尚在进行中的欧债危机绝非短期问题。未来的潜在风险在于：首先，如果危机进一步传染，导致其它国家，特别是法德等欧洲核心国家的主权债务出现问题，那么债务风险的敞口会急剧扩大。特别是如

7、果出现政府债务违约,将使银行以及其它债权人因为蒙受损失连锁性地违约，甚至破产。其次，在欧债危机的冲击下，本已步履蹒跚的欧洲经济复苏会更加艰难。这将使银行对私人部门的风险敞口也大幅提高。而这两种风险的相互加强，必然给欧洲乃至世界经济带来极大的挑战。因此，危机将对中国经济增长产生什么样的影响，还需要密切观察，不排除外部形势进一步恶化的可能。长期看，由于欧盟的政治体制与经济结构等多方面的原因，欧元区的复苏会相当缓慢，甚至出现反复。这使得我们在出口多元化以及储备货币多元化方面要有新的准备