欧洲主权债务危机对我国经济建设的启示

《欧洲主权债务危机对我国经济建设的启示》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第１３卷第４期Ｖｏｌ．１３Ｎｏ．４ＪｏｕｒｎａｌｏｆＳｈａｎｄｏｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ８９２０１１年８月Ａｕｇ．２０１１犛狅犮犻犪犾犛犮犻犲狀犮犲狊欧洲主权债务危机对中国经济的影响和启示潘晓惠，陆岷峰（南京财经大学金融学院，江苏南京２１００４６）摘要：金融海啸过后，欧元区各国先后暴露出严重的债务危机。欧洲主权债务危机受到内部和外部双重因素的作用而愈演愈烈，引发了全球赤字潮、影响了各国对外贸易及金融市场的效率，放缓了全球经济的复苏。就中国而言，此次债务危机加速了人民币国际化进程、导致外汇资产大量蒸发，同时还有热钱的涌入。因此，中国应在借

2、鉴各国政府应对措施的基础上，提出行之有效的解决措施以遏制欧债危机对中国经济的影响。关键词：欧洲；主权债务危机；赤字；汇率中图分类号：Ｆ８１１．５文献标识码：Ａ文章编号：１００８７６９９（２０１１）０４００８９０６一、欧洲主权债务危机形成的深层原因分析主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织、世界银行，还是向其他国家借来的债务。欧洲主权债务危机始于２００９年１２月，惠誉将希腊信贷评级由“Ａ－”下调至“ＢＢＢ＋”、前景展望为负面，标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“Ａ－”下调为“ＢＢＢ＋”、穆迪将希腊主权评级从Ａ１下调到Ａ２、评级展望为负面。由于希腊经济

3、体规模较小，世界各国普遍认为希腊债务危机并不会扩大，并未引起足够的重视。随后，欧洲其他各国也开始陷入危机。西班牙财政部指出，西班牙２０１０年整体公共预算赤字占ＧＤＰ９．８％；德国受到希腊债务危机的影响，预算２０１０年赤字占ＧＤＰ的５．５％，而欧元空头头寸已增至８０亿美元，整个欧元区面临着有史以来最大考验；希腊称在２０１０年５月１９日之前需要约９０亿欧元资金以［１］度过危机，４月２７日标普将希腊主权评级降至“垃圾级”，危机进一步升级。欧洲主权债务危机并非是一次突发事件，其产生和发展有一定的必然性。欧元自２００２年１月１日起正式流通至今不足十年，整个欧元区就产生了如此庞大的债务危机，

4、给整个世界经济和金融敲响了警钟。此次欧债危机之所以未得到控制并不断蔓延，受到外部和内部两方面因素的影响。（一）内部因素暴露欧元区长期面临的问题首先，核心实体产业的缺失是欧洲主权债务危机产生的根本原因。美国著名的经济史学家查尔斯·Ｐ．金德尔伯格曾说过，一个国家的经济最重要的是要有“生产性”，历史上的经济霸权大多经历了从“生产性”到“非生产性”的转变，这就使得霸权国家有了生命周期性质，从而无法逃脱由盛到衰的宿命。旅游业和航运业是希腊的支柱产业，占其ＧＤＰ以及外汇收入的很大一部分，但这些产业都具有较高的周期性。自美国金融危机以来，投资者对欧美等国的信心普遍下降，相反的，由于新兴市场国家

5、有着良好的产业基础，再加上廉价的劳动力成本、土地成本及优厚的税收政策等吸引了大批投资者。随着全球制造业不断向新兴市场转移，欧洲制造业不断失去自己在世界经济中的份额。其次，高福利成为政府的沉重负担，进一步加剧了欧洲主权债务危机。曾经生孩子有补助，夏天有很长收稿日期：２０１１０５０９作者简介：潘晓惠（１９８７），女，江苏无锡人，南京财经大学金融学院硕士研究生．第１３卷第４期Ｖｏｌ．１３Ｎｏ．４９０２０１１年８月Ａｕｇ．２０１１的假期，失业工资比工作时少不了多少，上学学费很低，医疗服务物美价廉，这些优厚的福利受到全世界的羡慕。以瑞典为例，其疾病福利制度使得人们成为“泡病号”，谎称

6、有病而不上班：１９５５年每人因病请假的天数为１４天，到上个世纪８０年代末则达到了２６天；有的人甚至一方面在享受疾病支付金、失业补偿金、提前退［２］休金等福利，另一方面却在黑市上打工，这便是高福利制度引发的道德风险。多年来，欧洲各国人民不断增长的物质和精神需求高于世界上任何一个地区，如此的高福利加重了私人部门和政府的负担，在全球金融海啸爆发后，为了继续维持这种高福利，政府不得不举债度日，主观价值量对客观价值量偏离带来的能量积累已经达到能够引发危机的程度了。因此，欧洲式福利将欧洲从天堂直接推向地狱。再次，各自为政的财政政策和单一的货币政策使得欧元区各国面对危机缺乏有效性。欧元的发行是

7、为了使欧洲单一市场得以完善，欧元区国家间自由贸易更加方便，并且是欧盟一体化进程的重要组成部分。不可否认，欧元的发行的确有降低成本、增加贸易便利性、促进区域经济一体化的优势，但是伴随而来的则是各欧元国放弃了货币政策的独立性和自主性。国家宏观经济调控政策最基本和最重要的两个方法就是货币政策和财政政策。根据《马斯特里赫条约》的相关规定，欧洲央行体系的首要目标是保持价格稳定，在不妨碍价格稳定目标的前提下，将支持联盟的各项政策。这就意味着，联盟内的各国无论本国经济发展如何，必须以稳定物价作