货币金融学·第十四章货币需求与供给理论

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1、第十四章货币需求与供给理论集美大学财经学院金融系思考一个社会到底需要多少货币？货币是否越多越好？货币需求是否可以交由市场决定？22021/10/4集美大学财经学院金融系第一节货币需求概述货币需求的涵义1货币需求的分类2货币需求的影响因素332021/10/4集美大学财经学院金融系一、货币需求的涵义货币需求：经济主体在最优资产组合中所愿意持有的货币量。持有资产的标准：安全性、流动性、盈利性货币性资产：安全性、流动性强金融资产非货币性金融资产：盈利性强42021/10/4集美大学财经学院金融系二、货币需求的分类52021/10/4货币需求主体角度微观货

2、币需求：个体在一定时点上对货币有能力的意愿持有量。以凯恩斯、弗里德曼的研究为主宏观货币需求：一个国家在一定时期内经济发展和商品流通对货币的需要量。以马克思、古典经济学的研究为主微观主体角度名义货币需求：不考虑商品价格变动情况下的货币意愿持有量，即Md实际货币需求：扣除物价因素的影响后所需要的货币量，即Md/P集美大学财经学院金融系三、货币需求的影响因素影响因素因素变化货币需求关系商品和服务的供给收入水平↑/↓↑/↓正比收入时间间隔长/短↑/↓正比国民收入水平↑/↓↑/↓正比市场利率↑/↓↓/↑反比汇率货币替代↑/↓↓/↑反比货币流通规律货币流通速度

3、快/慢少/多反比一般物价水平高/低多/少正比金融业发达程度便利性和清算功能发达小反比交易内容多/少大/小正比预期信心预期利率↓↓正比预期物价水平↑↓反比62021/10/4集美大学财经学院金融系便利性和清算功能例如：有5个人之间的交叉债权债务关系在下个月的1日到期。72021/10/4在没有自动清算体系的条件下，由于债务同时到期，每个人在到期日之前都必须备足应付债务金额，以供偿债；即A、B、C、D、E每人应持有的现金余额分别为：200元、200元、200元、300元和200元，货币总需求为1100元。在同一个自动清算体系中，每人只需持有各自债权债务

4、的净额，就可以自动完成清算；即，只要B和D分别在各自的帐户中保存100元的现金余额就可以完成全部的债权债务清算，货币总需求为200元，比原来减少了900元。集美大学财经学院金融系第二节货币需求理论中国古代的货币需求思想1西方早期货币需求思想2马克思货币需求思想3传统货币数量说482021/10/4凯恩斯主义货币需求理论及其发展5现代货币数量论6集美大学财经学院金融系一、中国古代的货币需求人君钱钱立币，民庶之通施也。人有若干百千之数矣，然而人事不及，用不足者何也？利所有并藏也。——《管子》按每人平均钱币多少即可满足流通需要的货币需求分析思路，它一直是

5、中国控制钱币数量的主要思路。92021/10/4背景：16~17世纪美洲新金矿的发现和“地理大发现”，使南美洲金银大量流入欧洲，致使欧洲市场物价上涨，货币贬值（史称“价格革命”）2021/10/4集美大学财经学院金融系10二、西方早期的货币需求法国的让·博丹反对早期重商主义者的垄断及对外贸易导致物价上涨的观点，认为白银流入是货币价值低落的原因，货币的价值、商品的价格决定于货币的数量。英国的约翰·洛克：货币也是一种商品，也有固定价值和市场价值。固定价值基于其所满足的欲望，市场价值则为供求关系所决定。货币价值高是因为对货币的需求量大于供给量，货币的价值

6、就完全由供给数量来决定。18世纪英国的大卫·休谟从反对重商主义、贸易差额论的角度提出了货币数量论，主要内容包括：1、货币包括金属货币和象征性的货币：银行券等2、货币数量对商品价格的影响有严格的比例关系，若商品增加，价格就下降。3、影响商品价格的货币数量，是指货币总量减去贮藏货币的流通货币数量。4、货币对价格的影响存在时滞。5、货币数量变动影响商品的绝对价格，不能影响其相对价格。2021/10/4集美大学财经学院金融系11二、西方早期的货币需求集美大学财经学院金融系三、马克思的货币需求马克思认为，流通中必需的货币量为实现流通中待售商品价格总额所需的货

7、币量：即：122021/10/4根据马克思的劳动价值论思想，商品价格由其价值决定，价值又源于社会必要劳动，因此商品价格是在流通领域之外决定的既定值，必要的货币量是根据这一既定值来确定，反映的是一种实际交易过程。集美大学财经学院金融系四、传统货币数量说—费雪方程式1911年出版《货币购买力》，提出人们需要货币仅仅是因为货币具有购买力，可以用来交换商品和劳务。提出交易方程式，一定时期内社会所需要货币总额必定等于同期内参加交易的各种商品和价值的总和。132021/10/4欧文·费雪(1867-1947),美国经济学家集美大学财经学院金融系四、传统货币数量

8、论—费雪方程式费雪方程式：MV=PT，其中M：一定时期内流通中的货币总量（货币供给），外生变量V：货币的流通速度，视为常数