货币需求与货币供给

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1、第九章货币需求与货币供给本章导读：货币供求既是货币理论的核心内容，也是实际货币运行中的重要问题。货币需求是前提，只有准确地理解货币需求，才能提供合理的货币供给；而货币供给包括央行创造的基础货币和商行贷转存形成的存款货币；最终形成的货币供给量是基础货币经过货币乘数的扩张或收缩形成的货币量。央行可以根据货币供给量的形成原理，利用货币政策工具调控货币供给量，影响社会经济运行。本章教学内容：第一节货币需求；第二节央行体制下的信用货币创造；第三节货币供给的层次与调控。金融学知识要点：货币需求与货币需求量货币替代性货币

2、供给与货币供给量基础货币货币乘数法定存款准备金与超额存款准备金原始存款与派生存款第一节货币需求金融学一、货币需求的含义与理解（一）货币需求与货币需求量货币需求是指宏观经济运行以及微观经济主体对货币的需求。从宏观角度讲，它是指一国拥有多少货币才能满足经济的发展需要（货币流通量）。从微观角度讲，则是指微观主体在不同条件下愿意以货币形式持有其拥有的财产的需求。分析货币需求的目的是为了测算出全社会对货币需要的总量，即货币需求量。西方国家的货币需求主要是指微观经济主体对货币的需求。金融学货币需求量是社会公众在其总体财

3、富中愿意以货币形式保有的那一部分实际量。货币需求量首先是一种存量，但由于货币本身固有的流动性属性，它又是一种流量。考察货币需求量必须同时考虑存量和流量。货币存量和货币流量的区别：两者考察的时间范围不同货币存量是指某一时点上的货币总量，它是时点数即某个时点上（年末、季末、月末）的货币量；货币流量是指某一时期内的货币周转总额（货币周转时间和周转次数），它是时期数即某一段时间(1年、1季度、1个月内）货币所完成的交易量总和。金融学两者的数量不相等货币流量等于货币存量与货币流通速度的乘积。两者的变动状况不相同货币存

4、量发生变化，货币流量必然发生变化。如货币存量增加，货币流通速度会放慢，货币流量变小，反之亦然；货币流量发生变化，货币存量不一定发生变化。比如货币流量的变化是由于货币流通速度提高所致，货币存量就不会发生变化。货币需求理论与政策所关注的不是某一时点上的货币需求量，而是某一时期货币需求量的大致趋势及变动幅度。金融学(二)名义货币需求与实际货币需求名义货币需求是指在物价变动的情况下同一货币单位所能购买的商品和劳务的数量。实际货币需求是剔除了物价变动因素影响的货币需求量。它们的区别在于是否考虑物价变动的影响。（三）货

5、币需求的结构人们之所以会产生货币需求，是因为货币具有特定的功能。现金、活期存款主要履行交易媒介的功能，定期存款、储蓄存款等则主要是发挥价值贮藏职能。正因如此，货币才有层次上的划分。金融学二、货币需求理论货币需求理论主要分析影响货币需求量的决定因素，以及这些因素如何对货币需求产生影响。（一）古典货币需求理论古典货币数量论发展于19世纪和20世纪初，是用货币数量解释货币价值、商品价格的货币理论。古典货币数量理论主要有费雪的现金交易说和马歇尔、庇古的现金余额说。金融学1.现金交易说现金交易说研究货币数量与物价之间

6、的关系。MV=PY其中，M是一定时期内流通中的货币总量，V是货币流通速度，MV等于名义收入。P是物价水平，Y是总产出（或总收入）,PY代表名义总支出（或总收入）。金融学货币数量论认为，由于V和Y都是常量，因此价格水平完全由经济中的货币存量决定，名义货币需求完全由名义收入决定，不受利率的影响。金融学2.现金余额说M=KPY其中，M为货币需求量即现金余额，P为同时期价格水平，Y为总收入，K表示总收入中以货币形式持有的比例，通常被看做是一个常数。该方程决定的货币量M是人们持有的用以购买商品或劳务的货币数量，因此称

7、为现金余额。金融学（二）马克思的货币需求理论金融学（三）凯恩斯货币需求理论1.凯恩斯的流动性偏好理论1）货币需求的三种动机交易动机人们为进行正常的商品交易而持有货币的愿望。这类货币需求被称为交易性货币需求。凯恩斯认为它与人们的收入成正比。预防动机人们为预防突发的紧急情况而产生的持有货币的愿望。这类需求被称为预防性货币需求。凯恩斯认为它也与人们的收入成正比。金融学投机动机人们根据对市场利率变化的预期，选择有利的投资机会从中获利而持有货币的愿望。这类需求被称为投机性货币需求。凯恩斯认为投机性货币需求取决于三个因

8、素:当前的利率水平、名义正常利率水平以及对利率变化趋势的预期。金融学2）货币需求函数金融学金融学2.凯恩斯货币需求理论的发展（1）平方根定律（鲍莫尔-托宾模型）金融学（2）立方根定律金融学（四）弗里德曼货币需求理论金融学三、货币需求理论的发展脉络与思考1．各学派的货币需求理论在形式上有着密切的联系2．由单纯的经济理论发展成为直接或间接为制定货币政策服务的理论3．分析方法由定性分析发展为定性和定量相结合、以定量为主