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1、多项目投资决策在公司财务会议上，工程技术人员要求购置生产设备，以扩大生产能力，满足未来的生产任务和销售需求。会后，经过市场调研，有2种方案供选择：方案一：购买机器设备7000万元，安装费用200万元，预计使用年限10年，预计残值率4%,采用平均年限法折旧10年后可按160万元出售，清理费用5万元，10年中每年的销售收入9198万元，每年的付现成本（不包描修理费）为6300万元，另外随着设备使用陈旧，每两年需大修一次，修理费用为50万元。另需垫支营运资金800万元。方案二：购买机器设备7900万元，安装费
2、用300万元，预计使用年限10年，预计残值率6%,采用平均年限法折旧10年后可按294万元出售，清理费用8万元，10年中每年的销售收入9198万元，每年的付现成本（不包描修理费）为6240万元，另外随着设备使用陈旧，每两年需大修一次，修理费用为20万元。另需垫支营运资金600万元。使用上述两种方案的生产设备，所生产的产品质量、数量都是相同的。公司的所得税率为15%,加权平均成本为14%。要求：分别计算上述投资的回收期、会计收益率、净现值、获利指数、内部收益率。根据企业的预期内含报酬率分析企业的新项目的可
3、行性，采用净现值法分析企业投资生产设备选用哪种方案。方案一:年份012345678910设备投资-7200营运资金垫支-800销售收入9198919891989198919891989198919891989198付现成木-6300-6300-6300-6300-6300-6300-6300-6300-6300-6300大修理费-50-50-50-50折旧-691.2-691.2-691.2-691.2-691.2-691.2-691.2-691.2-691.2-691.2税前利润2206.82156.
4、82206.82156.82206.82156.82206.82156.82206.82206.8所得税-331.02-323.52-331.02-323.52-331.02-323.52-331.02-323.52-331.02-331.02税后净利1875.781833.281875.781833.281875.781833.281875.781833.281875.781875.78营业现金净流量2566.982524.482566.982524.482566.982524.482566.9825
5、24.482566.982566.98流动资金收冋800残值收入155残值净收损失抵税19.95现金净流量-80002566.982524.482566.982524.482566.982524.482566.982524.482566.983541.93累计现金净流量-8000-5433.02-2908.54-341.562182.924749.97274.389841.3612365.8414932.8218474.75回收期:3+(341.56/2524.48)=3.14会计收益率：(26474.
6、75/10)/7200*100%=36.77%净现值:2566.98*(P/F,12%,1)+2524.48*(P/F,12%,2)+2566.98*(P/F,12%,3)+2524.48*(P/F,12%,4)+2566.98*(P/F,12%,5)+2524.48*(P/F,12%,6)+2566・98*(P/F,12%,7)+2524.48*(P/F,12%,8)+2566.98*(P/F,12%,9)+3541.93*(P/F,12%,10)・7200=7518.29获利指数：1+7518.29
7、/7200=2.04内部收益率：36%以上方案二项目/年份012345678910设备投资-8200营运资金垫支-600销售收入9198919891989198919891989198919891989198付现成本-6240-6240-6240-6240-6240-6240-6240-6240-6240-6240大修理费-20-20-20-20折旧-770.8-770.8-770.8-770.8-770.8-770.8-770.8-770.8-770.8-770.8税前利润2187.22167.221
8、87.22167.22187.22167.22187.22167.22187.22187.2所得税-328.08-325.08-328.08-325.08-328.08-325.08-328.08-325.08-328.08-328.08税后净利1859.121842.121859.121842.121859.121842.121859.121842.121859.121859.12营业现金净流量2629.922612.922629.922
