对 QFII制度的简要分析

《对 QFII制度的简要分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------对ＱＦＩＩ制度的简要分析摘要随着02年QFII制度的实施，对我国证券市场的影响已可见端倪，简要分析QFII制度。关键词QFII制度中国证券市场效应分析一．QFII制度1.

2、QFIIQFII(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)，即合格的境外机构投资者制度，是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度，指允许合格的境外机构投资者在一定条件限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核可转为外汇汇出的一种市场开放模式。根据中国人民银行和证监会联合下发的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，中国QFII政策从2002年12月1日起正式实施。作为一种过渡性的安排，QFII是对那些货币没有自由兑换、资本项目未完全开放的新兴市场国家或地区，实现

3、有序、稳妥开放市场的特殊通道。根据韩国、印度和我国台湾的经验，QFII制度的创意在于通过一国或地区资本市场与国际资本的有限制流动，成功解决了在资本项目管制条件下向外资开放本土证券市场的问题。即实施QFII政策后，国际资本通过特定途径进入国内资本市场，中国资本市场将成为国际资本市场的重要组成部分。同时国际资本的流入，也对我国新兴的证券市场产生积极的深刻的影响。2、QFII机构投资的产业领域。主要为（1）QFII机构投资对象多为上证180指数成份股那些流动性好、以蓝筹股为主体的上证180指数成份股成为了QFII机构一个理想的投资对象，其中低市盈率蓝筹股和中低市盈率绩优成长股对QFII机构

4、极具吸引力，例如中国联通、招商银行、宝钢股份和中国石化等（2）主要的四类中国公司　　外国投资者重点研究的四类中国公司：一是自然垄断领域的上市公司，如机场、港口、高速公路和广电类公司；二是有中国特色的公司，如五粮液、古井贡等酒类公司以及具有劳动力成本优势的纺织品公司；第三是诸如TCL、青岛啤酒、联想等民族品牌公司；第四是资源类公司，包括煤矿、铁矿和旅游资源等，如黄山旅游等公司。合格境外机构投资者重点关注和青睐的上述四类中国价值型公司。二、我国证券市场引入QFII制度后的积极效应分析　　其表现在：　　（一）QFII已成为我国证券市场的重要一员增量资金的流入稳定了我国证券市场。　　QFII

5、制度作为向外资开放市场的特殊通道，其给一国（地区）资本市场最直接、明显的影响便是增量资金的持续流入。韩国、印度和我国台湾实行QFII制度的十多年时间，外资基本上保持净流入，成为新兴市场的重要投资者。自2002---------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-----

6、-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------年12月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》开始实施以来，我国QFII制度进展平稳。，QFII在中国证券市场上四处出击，先后投资了股票、债券、基金等法律所允许的金融工具，成为中国当前的证券市场中最具活力的一股力量，长期来看，QFII为国内证券市场带来了大量的海外增量资金，（二）

7、改变了市场结构和资金供求规范了上市公司结构。　　散户投资者比重过高，是我国证券市场的一大特色。以散户为主的证券市场存在投机风盛、市场波动剧烈的问题。QFII的进入，我国证券市场以散户投资者为主的市场结构得到一定改善，机构投资者的比重逐步提高。与此同时，外资的进入，从而使市场资金的供应渠道进一步趋于多元化，市场的规模和容量进一步扩大。　在QFII制度下，外国机构投资者作为上市公司的股东必将对上市公司法人治理结构、中介机构责任和权利、上市公司信息披露时、准确、