价量筹实证分析下的股评

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1、摘要三屮全会树立了”改革”大旗后，各大行业似乎都受到的改革光环的笼罩,尽管短期还是没冇看到如火如荼的改革的进行，起码在股市中没冇非常明显的表现出來。改革预期短期难证伪，不过市场亢奋情绪回落。改革预期的刺激作用减弱，市场开始犹豫纠结，但我认为改革效应短期难证伪，随着各领域细则出台和落实，预期仍有望冋升，市场震荡越充分，基础越稳固。关键词：改革预期帀场震荡目录一、基本面分析21.宏观层面22.行业层面23.个股方面3二、技术面分析31•网宿科技技术分析32•奋达科技技术分析4三、结论与心得5参考文献5

2、图引图1■大盘11.18-11.29的分时走势3图2-网宿科技技术分析4图3■奋达科技技术分析5第五次股评心得一、基本面分析1.宏观层面：三中全会树立了”改革”大旗后，各大行业似乎都受到的改革光环的笼罩,尽管短期述是没冇看到如火如荼的改革的进行，起码在股市屮没有非常明显的表现出来。改革预期短期难证伪，不过市场亢奋情绪冋落。1）汇丰PMI初值环比回落，申万11月上半月调研指数继续下滑，申万宏观预计11月份经济和通胀双回落，经济基本面暂无向上动力，但弱复苏趋势不变，也没有明显向下风险。2）对于改革我们

3、维持此前观点：首先，转型是已经而且止在进行的必然趋势，改革以主动应对冇望捉升转型的可控程度，冇助于改善并最终扭转市场逐步向弱的宏观环境；笫二，《决定》标志新一轮全面、深层次、大力度改革的开启；笫三，从细则和习总书记的说明看相当务实，可以预期木次改革有后续看点和红利释放，改革效应可持续。3）我们在11年1月提岀“转型期市场”观点，转型的上半场系统性风险和结构性机会并存，主要逻辑是经济增长中枢卞行、资金成木中枢上行与市场高预期Z间的孑盾将引发风险释放。时至今H,转型由被动的、市场自发的、局部的到主动的

4、、顶层设计的、全局的，可能即将进入下半场，我们对改革的最终结果保持乐观，但红利释放之前必将先付出成木，木次改革难度很可能甚于以往，路途的艰辛和曲折也可能超出我们想象，但好在市场预期已经人大降低，对于转型的长期性和艰巨性已达成共识，因此对于下半场我们要比上半场乐观，但转型风险还远未释放完毕。4）市场已度过《决定》公布Z初的亢奋期，改革预期的刺激作用减弱，市场开始犹豫纠结，但我们认为改革效应短期难证伪，随着各领域细则出台和落实，预期仍有望冋升，市场震荡越充分，基础越稳固。虽然四季度经济增速卜•降预期对

5、A股市场形成了一定利空压制，但我国目前宏观经济的运行依然相对稳定，其出现系统性风险的可能性不大。然而，流动性问题成为了目前困扰A股市场的最大难题。在7刀平稳冋落之后，近期短期市场资金利率水平整体再度回升。虽然央行在公开市场上进行了多次小规模的7天和14天期限逆回购操作，但“锁长放短”的方式也仅仅是缓解了短期资金面压力,对中期利率攀升的走势并未形成较大影响。证监会11月30日下午举行新闻发布会，发布关于《进一步推进新股发行体制改革的意见》。该意见明确了监管部门重在合规性审查，发行风险和价值有市场投资

6、者判断，发行新股的时间，以及怎么发由市场自主决定，还规定了价格必须反映真实供求关系。同时还规定了发行人和中介机构等的独立作用，发现存在重大违法行为的，发行人及中介机构除依法赔偿投资者损失外，其职业情况将公zjxO2.板块层面临近年底，资金面存在较大压力，但也正因如此，主力往往实施出其不意快速拉升的策略，近期的强势调整以及早盘的突破，已初館端倪！三中全会的改革已激发各路资金的热情，当而市场无疑是亢奋的。且种种迹象表明，改革决定的宏图，正在逐渐改变市场的悲观预期，也带来了制度变革的红利，为股市捉供支撑

7、及推动力。上周沪指在以券商为首的权重品种拉动下震荡冲高，盘中传媒、卫星导航等热点表现活跃，有效提振了市场的交投情绪。煤炭等行业板块拉升后又快速回落。“土改”的进一步实施，是对土地板块的一个重大利好。众多行业中,土流域板块的表现述是相对让人满意，有一个与Z相似的“水流域”的板块受其影响也呈现上升的趋势。不过，两市量能水平并未出现显著放大，可见场内依然是以存量资金运作为主。我们认为，由于央行调整货币政策大方向的概率不大,加之年末资金紧张效应扩散，短期内A股市场增量资金的规模冇限，短线冲高后市场将面对增

8、量不足的难题，箱体震荡的格局仍会延续。1.个股方而在我个人所关注的儿支股票中，苏宁云商目前已经进入下跌阶段，短线都已触及60日均线，而60日均线趋于平缓，基于前两周零售行业板块的整体表现并没有很好，个股方面也没有利好的消息放岀，所以下跌的趋势也不了了之了。网宿科技还是维持了两周的横盘整理，但各项指标放出盘整结束的信号，在技术层而的分析屮会详细介绍。东方明珠目前呈现出一个盘整行情，而接下来可能会冇一段持续的盘整，因此投资者应该抓住机会，高抛低吸以获得理想收益。关注了新股奋达科技，上周