投资项目评价概述

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1、任课教师：汪波Email:wbphd@163.com投资项目评价ValuationofInvestmentProjects第1章投资项目评价概述一、投资的概念和类别（一）投资的概念投资——以预期的经济或社会效益为目的的资金投入行为和过程。内涵：1、投资是由投资主体进行的一种有意识的经济活动；2、投资的本质在于获取所期望的收益；3、投资的形式包括有形资产和无形资产，方式有直接投资和间接投资；4、投资是现在资产的投入，投资具有时间性，投资具有风险性。投资直接投资间接投资（金融投资）经济投资公益性投资直接证券投资间接证券投资（二）投资的分类

2、1、投资的一般分类经济投资——以实现最大投资价值为目的，将资金（或各种资源）转化为固定资产、无形资产、流动资产，生产出产品或提供服务以获取利润的投资行为。公益性投资——所提供的产品不一定具有市场价格，其基本出发点是以社会公共福利为主，而非商业利润。金融投资——通过购买各种金融证券，形成金融资产而获利的投资行为。2.投资的其他分类投资可以按其性质、对象、方式、方法等进行分类。分类标准内容按投资的性质固定资产投资无形资产投资流动资产投资按投资运用形式和投入行为程度不同直接投资间接投资按投资期限长短长期投资短期投资按投资用途不同生产性投资非

3、生产性投资按不同的所有制形式或经济类型全名所有制投资、城乡集体所有制投资、私营企业投资、个人投资和外商投资国有经济投资、集体经济投资、私营经济投资、联营经济投资、股份制经济投资、外商投资、港澳台投资和其他经济投资二、项目与投资项目（一）项目及其特征1、项目的含义项目（aproject），是在一定时间和预算范围内实现预定目标的一系列协调相关的活动。“活动”包括建立机构、制定政策、制订并实施计划等。2、项目的特征（1）项目的相对性（2）项目的临时性（3）项目的目标性（4）项目的寿命周期性（5）项目的约束性（6）项目的系统性和整体性（二）投

4、资项目1、投资项目的概念投资项目（投资+项目）是指作为包括投资、政策措施、机构以及其他为在规定期限内完成某项投资或一系列投资发展目标所设计的活动和其他固定资产投资活动在内的统一的整体。说明：投资项目既是一个整体，又是一个过程。2、投资项目的分类分类标准内容性质新建、扩建、改建和恢复项目国民经济行业工业、交通运输、邮电通讯、农业、畜牧业、水产业、文化教育、科研、卫生、商业、城市基础设施等资金来源国内投资项目、国际投资项目规模大型、中型和小型项目注：以上分类方式并非相互排斥，同一个项目往往同是属于不同的类别。3、投资项目周期投资前时期投资

5、执行时期生产运行时期机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估投资决策合同谈判签约工程设计施工安装试运行竣工验收生产经营项目后评估投资项目周期示意图4、投资项目的两重性物质环境：物质效率=产出/投入经济环境：经济效率=收益/成本三、项目评估（一）项目评估的概念和内容项目评估（Appraisal）是由投资决策部门或贷款机构（主要是银行、非银行性金融机构）对上报的建设项目可行性研究报告进行全面审核的在评价工作，即是对拟建项目的必要性、可行性、合理性及效益、费用进行的审核和评价。一般可分为项目前评估、项目中评估和项目后评估。（二）项目评估的原

6、则1、分析地系统性2、方案的最佳性3、指标的统一性4、价格的合理性5、方法的科学性6、工作人员立场的公正性（三）项目评估的工作内容1、项目建设必要性的评估2、项目建设条件的分析和评估3、技术评估4、投资和财务基本数据评估5、企业财务效益评估6、项目的国民经济评价7、项目的不确定性评价8、对影响项目经济效益的有关政策和管理体制进行分析，并提出改革建议9、项目的总评估（四）项目评估的工作程序1、明确评估对象，制定聘雇计划2、现场调查资料和搜集资料3、审查分析4、编写评估报告（五）项目评估的依据1、正式的项目评估单2、有关部门颁布的项目评估

7、办法3、国家计委颁发的经济评价的方法和参数4、审批的项目可行性研究报告、初步设计说明书5、有关的方针、政策、法规、规定、办法等四、可行性研究与投资项目评价1、可行性研究——在投资决策前，对拟建项目进行全面的技术经济分析的科学方法和工作程序。四个阶段：1）机会研究（费用占总投资百分比0.1%-0.2%)对潜在的投资机会或项目设想进行分析选择，提出项目建设的必要性和依据。编制项目建议书2）初步可行性研究（费用0.25%-1.25%)调查研究、粗略估算，筛选方案，确定项目的初步可行性。编制初步可行性研究报告3）可行性研究（费用:大项目0.8

8、%-1.0%；小项目1.0%-3.0%)提供准确详尽的基础数据，进行深入细致的技术经济论证，综合分析投资效果，确定项目的可行性，并从多方案中选优。编制可行性研究报告4）评估决策(费用同可行性研究）对可行性报告的可靠性、真