国内外原油价格关系的动态分析

《国内外原油价格关系的动态分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第４卷第４期管理学报Ｖｏｌ．４Ｎｏ．４２００７年７月ＣｈｉｎｅｓｅＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＪｕｌ．２００７国内外原油价格关系的动态分析张意翔１孙涵２成金华１（１．中国地质大学经济学院；２．中国地质大学管理学院）摘要：以２０００年１月～２００６年１２月国内原油和国际原油现货ＦＯＢ月价格为变量，分析了两者的动态关系：首先，通过Ｊｏｈａｎｓｅｎ和Ｊｕｓｅｌｉｕｓ的极大似然法对２个变量进行了协整检验，结果显示２个变量之间可能存在动态均衡关系；其次，通过Ｇｒａｎｇｅｒ因果检验和建立误差修正模型对两者的动态均衡关

2、系进行了检验，证明这２个变量间存在均衡关系；然后，运用脉冲响应函数和预测误差分解技术对这种动态均衡关系进行了分解，分析了国内外原油价格之间的相互作用机制和影响程度。在此基础上，从我国石油价格形成机制方面讨论了增强国内原油价格对国际原油价格定价的发言权、避免国际原油价格的波动风险的途径。关键词：原油价格；动态关系；动态；分析中图分类号：Ｆ２５２．４文献标识码：Ａ文章编号：１６７２８８４Ｘ（２００７）０４０４５３０７﹥┎┃│﹢┃━┎┈┈┄┉﹤┇┊━┇┈┉﹪┄│┃﹢┇┄

3、ＺＨＡＮＧＹｉｘｉａｎｇＳＵＮＨａｎＣＨＥＮＧＪｉｎｈｕａ（ＣｈｉｎａＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙｏｆＧｅｏｓｃｉｅｎｃｅ，Ｗｕｈａｎ，Ｃｈｉｎａ）﹢┈┉┇┉：Ｔａｋｉｎｇｔｈｅｉｎｔｅｒｎａｌａｎｄｅｘｔｅｒｎａｌｓｐｏｔｍｏｎｔｈｃｒｕｄｅｏｉｌｐｒｉｃｅａｓｔｈｅｖａｒｉａｂｌｅ，ｔｈｅｓｅｖａｒｉａｂｌｅｓｗｅｒｅａｎａｌｙｚｅｄｄｙｎａｍｉｃａｌｌｙ．Ｗｈｅｔｈｅｒｔｈｅｒｅａｒｅｃｏｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎｒｅｌａｔｉｏｎｓｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅｖａｒｉａｂｌｅｓｗｅｒｅｔｅｓｔｅｄｂｙｍａｘｉｍｕｍｌｉｋ

4、ｅｌｉｈｏｏｄｍｅｔｈｏｄｏｆＪｏｈａｎｓｅｎａｎｄＪｕｓｅｌｉｕｓ（ＪＪ）．Ｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｓｈｏｗｔｈａｔｄｙｎａｍｉｃｅｑｕｉｌｉｂｒｉｕｍｒｅｌａｔｉｏｎｓｅｘｉｓｔｉｎｔｈｅｍ．ＴｈｒｏｕｇｈＧｒａｎｇｅｒｃａｕｓａｌｉｔｙｔｅｓｔａｎｄｂｕｉｌｄｉｎｇｅｒｒｏｒｃｏｒｒｅｃｔｉｏｎｍｏｄｅｌ，ｉｔｉｓｐｒｏｖｅｄｔｈａｔｔｈｅｒｅａｒｅｄｙｎａｍｉｃｂａｌａｎｃｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅｔｗｏｖａｒｉａｂｌｅｓ．Ｔｈｅｄｙｎａｍｉｃｂａｌａｎｃｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｗｅｒｅｄｅｃｏｍ

5、ｐｏｓｅｄｂｙｕｓｉｎｇｉｍｐｕｌｓｅｒｅｓｐｏｎｓｅｆｕｎｃｔｉｏｎａｎｄｐｒｅｄｉｃｔｉｏｎｅｒｒｏｒｄｅｃｏｍｐｏｓｉｔｉｏｎｔｏｕｎｄｅｒｓｔａｎｄｔｈｅｉｎｔｅｒａｃｔｉｏｎｍｅｃｈａｎｉｓｍｓａｎｄｅｘｔｅｎｔｏｆｔｈｅｅｆｆｅｃｔ．┎┌┄┇┈：ｃｒｕｄｅｏｉｌｐｒｉｃｅ；ｄｙｎａｍｉｃｒｅｌａｔｉｏｎｓ；ｄｙｎａｍｉｃ；ａｎａｌｙｓｉｓ自２００５年以来，国际原油价格呈现出高别以１９９７年１月～２００４年１２月期间大庆和英企、频繁波动等新特征。这些新特征的出现改变国Ｂｒｅｎｔ原油现货价格为例从动态

6、角度对两者了石油消费国原油价格和国际原油价格之间的的关系进行了定量分析，认为国内外原油价格关系，也对石油消费国的石油安全产生了一定之间存在长期协整关系，国际原油价格在短期、的影响。日益增大的石油进口对外依存度意味长期中对国内原油价格的形成和波动都有较大着国内石油市场、石油安全面临着国际油价的影响，而国内原油价格只会在长期中对国际原波动风险。而要避免国际原油价格的波动风险，油价格的形成产生影响。这些结论虽然揭示了就必须正确认识国内外原油价格之间的关国际原油价格和国内原油价格的相互作用关系。系，但也存在着许多有待进一步

7、研究的地方。以国内学者已从不同的角度对这种关系进行定量分析为例：首先，在揭示两者的长期均衡关了深入研究，如姜振飞等［１］［２］系后，并没有对两者之间的关系作动态的深入、李朴民等、杨夏鸣［３］从静态的角度定性分析了国内外原油价格分析，也就无法对两者的相互作用机制和影响关系及其影响，认为国际原油价格不仅会带动程度等深层次关系有较为深刻的认识；其次，使国内原油价格波动，还会影响国家石油安全、经用的数据不能反映当前国际原油市场的基本特济发展、国际收支平衡；焦建玲［４］［５］分征。一方面，数据不包括２００５年以后的国内外、魏

8、一鸣等收稿日期：２００７－０５－１１基金项目：国家软科学研究计划资助项目（２００５ＤＧＱ４Ｂ１１２）·４５３·管理学报第４卷第４期２００７年７月原油价格；另一方面，由于英国原油市场对国际市场影响力下降等原因，Ｂｒｅｎｔ原油价格已不能反映国际原油市场的变化，因此所得结论不能全面反映两者的关系。这就要求我们使用能反映当前国际原油市场基本特征的数据来分析国内外原油