基于ESDA的区域金融风险传染评价研究———山东县域数据的实证

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1、基于ESDA的区域金融风险传染评价研究山东县域数据的实证作者:天天论文网日期：2016-1-259:27:11点击:5［摘耍］利用山东省2008-2013年县域不良贷款率数据，运用探索性空间数据分析方法（ESDA）对区域金融风险传染现状进行分析后发现：山东省县域金融风险呈现较强的风险传染效应，但这种传染效应呈现逐年减弱趋势，具体表现为离风险县域空间集聚数量和范围的减少,徳州地区、荷泽地区和济宁的部分地区依然集聚了省内绝人多数高风险县域，是目前区域金融风险防控的重点地区。为此，应该从总体防控、切断传染渠道以及加强巫点地区防控等方而加强

2、区域金融风险防控。［关键词］金融风险；县域金融；风险传染一、引言区域金融的运行状况，不仅关系到区域经济的持续、I办调发展，还关系到宏观金融乃至宏观经济的整体稳定运行。随着我国区域金融的不断快速发展，冇些区域积累起了一定的潜在风险，冇些区域非法集资等金融案件频发，已构成较为严重的风险隐患。例如，近年來在浙江温州、江苏泗洪、内蒙古鄂尔多斯、山东淄博等多地出现过地下钱庄资金链断裂、高利贷崩盘等较为严重的金融案件。另外，有些地方政府的整体债务负担较重，并通过政府融资平台向金融体系转移。在这种背彊下，国务院办公厅于20丨3年7月发布的《关于金

3、融支援经济结构调整和转熨升级的指导意见》要求深入排査各类金融风险隐患，严守不发生系统性区域性金融风险的底线。空间关联视角下，区域间的经济联系己经被人量文献所证实（Ying,2003；潘文卿，2012；李敬，2014）,区域金融风险Z所以得到理论界和实务界的关注，在于其可以迅速在机构和区域之间传染进行形成宏观层面的系统性金融风险。国内外关于金融风险传递机制和传递渠道的研究文献比较丰自。例如E1singer（2006）将金融风险的传播归纳为银行同质性加强的风险暴露相关性和资木业务联系紧密导致连锁反应两个渠道；DasguPta（2000）

4、等学者则将商业银行间的经营业务联系归为系统性风险传播的主要途径；Stiglitz（1994）则认为由于银行的业务经营关系紧密使得一旦一家银行发生流动性头寸等问题会导致整个系统的危险；Acharya（2009）则认为由于监管不协调，缺乏有效地全球监管协作，使得单一机构的金融风险可能最终演变为大面积的风险。纪阳（2011）认为区域融资渠道的多元化也使得区域性金融风险的积累增强，且不同区域间的经济往來为区域性金融风险向其他地区的迅速传导提供了渠—道；四源芳和蔡则祥（2013）利用资木市场银行日收益率指标为金融风险的代理变量运用Grange

5、r因果关系和脉冲响应函数实证检验了金融风险在中国国内各区域传染效应的存在性。现有研究巫点关注了区域金融风险传递的机制和渠道，也有部分研究对区域金融风险传染的存在性进行了实证检验，但是鲜有研究关注区域金融风险传染状况的评价分析。而如何全面衡量区域金融风险传染现状成为加强区域金融风险防控所面临的首要问题。木文利用山东省2008-2013年县域不良贷款率数据，运用探索性空间数据分析方法（ESDA）对区域金融风险传染现状进行分析，以期为加强区域风险防控提供有益的借鉴。二、评价方法及数据（一）评价方法探索性空间数据分析方法（ESDA）的核心是

6、对空间自相关性进行测度，空间自相关是指一个变量在不同空间位置上的相关性。通过对空间自相关的测度可以检验某一区域金融风险水平是否显著地与其临近区域的金融风险水平相关联，如果关联水平高，则说明区域Z间的金融风险存在传染，否则就农明区域Z间的金融风险水平相对独立，不存在金融风险传染。本文的评价过程主耍包括两部分，一是通过全域自相关检验探索区域金融风险水平是否存在空间传染。依据空间计量经济学（Anse1in,1988）理论，单个区域范围内金融风险水平与其临近区域金融风险水平是密切相关的，而空间自相关检验能够反映这种空间传染效应的强弱；二是通

7、过局域自相关检验获知风险水平的具体空间分布，依据检验结果生成的集群图能够形彖地识别区域空间金融风险的空间分布，为进一步分析区域金融风险的传染规律奠定基础。具体分析方法如下：1.空间权重矩阵Wij的牛成由于相邻地区2间在经济金融方而的联系更为紧密，因而成为区域金融风险传染的重耍影响因素，为界定区域间邻接关系，我们构建如下二进制权重矩阵：wij为二进制的临界空间权重矩阵，一般邻接标准wij为：wij=1当区域i和区域j相邻｛0当区域i和区域j不相邻（1）式（1）中，i=1,2,…，n；j=1,2,…，m；m=n或mHn。习惯上，令W的所

8、冇对角线元素Wij=0。另外，基于Rook的临界性规则耍求区域Z间至少有-•条边而不是一个点相邻才视为邻接。2.全局空间口相关指数（Moran'sI）的计算方法全域MorasI指数是常用的检验空间数据是否具有空间相关性的方法，该统计量