《商法学重整》PPT课件

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1、重整的概述重整计划重整程序的终止引例15－1：从中航油重组说起中国航空油料集团（“中航油集团”）是直属中央的大型国企，系新加坡上市的中国航油（新加坡）股份有限公司（“中航油”）的母公司。中航油集团持有中航油75%的股份，在中航油董事会拥有绝对的话语权。2004年10月，中航油集团在危机时刻通过德意志银行出售15%的股份，中航油集团仍拥有中航油60％的股份。中航油集团垄断国内航空煤油供应，中航油则是负责中国民航进口航油的采购业务，垄断使得公司迅速成长。2003年，中航油的净资产已超过1亿美元，总资产逾3.6亿美元，被外界誉为“七年奇迹

2、”。中航油的债权人总数近100名，其中包括高盛、巴克莱、三井有限公司、南非标准银行、英国石油等外资机构。2004年11月，中航油因5.54亿美元的巨额亏损向新加坡高等法院申请债务重组后，该院于2004年12月10日裁定，中航油须在2005年1月21日前提交债务重组计划，并在2005年6月10日前召开债权人会议。中航油集团于2004年12月15日公开表示支持中航油的债务重组计划，愿意提供新的资金，并致力为中航油引进新的战略投资，助其恢复正常运作和复牌交易。2005年1月24日公布重组计划（草案），中航油集团计划将偿还中航油5.3亿美元

3、负债中的2.2亿美元，相当于其总债务的41.5％。中航油集团及新投资者将联合最多注入1亿美元新资金，另外的1.2亿美元将延期8年逐年偿还。中航油集团的1.18亿美元债权转换为股权。2005年6月8日，92名债权人以高票通过了中航油债务重组方案。一、重整及其制度变迁（一）概念与特征1、概念困境企业依法定程序，保护其继续营业，实现债务调整和企业整理，使之摆脱困境，走向复兴的再建型债务清理制度。20世纪70年代以来，重整制度运动风靡全球。我国：重整独立程序2、特点与清算的目标不同成本不同收益不同（二）制度变迁二、重整的开始（一）重整原因《

4、企业破产法》（2006）第2条第2款：只要企业法人有明显丧失清偿能力的可能，即可申请重整台湾《公司法》第282条：公开发行股票或债券的公司，因财务困难，暂停营业或有停业之虞的，只要有拯救的可能（二）申请1、申请人债务人债权人持有债务人注册资本总额1/10以上的出资人：受理后2、申请时间债权人：受理前。债务人、受理前债权人申请＋受理后债务人出资人：债权人申请＋受理后3、申请形式重整申请书＋有关证据。（三）裁定具备重整事由，即裁定重整＋公告三、重整保护期及其营业（一）概念用于制定重整计划，并防止债权人在重整程序开始后，对债务人及其财产采

5、取诉讼或其他程序行动，进而保护企业的营运价值的特定期间美国：冻结期(periodoffreeze)英国和澳大利亚：延缓偿付期(moratorium)法国称为观察期（二）期限1、国外澳洲：最长为60天。1985年《法国重整法》：6个月，经申请可以延长1次：特殊情况经检察官请求可以再延长6个月。美国：没有明确时间限制；2005修订限制为18个月2、我国无直接规定，但重整计划提交期限为6个月，最长9个月可能会长于6个月或9个月（三）自动停止1、法律程序的停止2、担保权暂停行使（四）重整期间的管理人1、三种模式（1）选择制，美国和德国。（2

6、）并列制，法国。（3）单一制2、我国原则上采用选择制。亦可由债务人负责：债务人申请＋法院批准＋管理人的监督。（五）继续营业的特别权利1、财产的使用与处分管理人有权管理和处分债务人的财产，决定其内部管理事务。担保权人为了长远利益，暂停行使担保权。2、贷款之优待我国不仅准予管理人或债务人为继续营业而借款，准予设定担保，而且将其作为共益债务，享受优先受偿待遇。3、劳动报酬和社会保险费用之优待为此支付的劳动报酬和社会保险费用，也享受共益债务的待遇，随时受偿，优先受偿。四、重整计划的概述（一）概念债务人、债权人和其他利害关系人通过协商，就债务

7、清偿和企业拯救所作出的安排。（二）特征（1）以企业拯救和债务公平清偿为目的（2）由管理人或债务人负责制备（3）应依据企业的财务状况和营业前景，确定以让步为基础的债务清偿方案，并确定有助于企业解困复兴的经营方案（4）一般需征得债权人会议的同意（5）需经法院批准，方可生效。引例：中航油重组计划高票通过（三）制备1、制备人管理人或债务人2、期限英国、美国等：法定主义，英国：重整令后3个月内提交，美国裁定进入重整程序起120日内提交我国：6个月；最长9个月3、必要记载事项（1）债务人的经营方案；（2）债权分类；（3）债权调整方案；（4）债权

8、的受偿方案；（5）重整计划的执行期限；（6）重整计划执行的监督期限；（7）有利于债务人重整的其他方案。4、重整企业的经营方案我国仅提出概括性要求，至于重整企业是否合并或分立以及如何筹资等，均留待当事人意思自治。5、债权类型法定主义：4