银行并购深发展银行案例分析

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1、平安银行并购深发展银行案例分析4.1并购双方简介4.1.1并购方简介并购方主耍是中国平安保险集团。平安保险前身是1985年国家批准设立的第一家蛇口社会保险公司，在经历了短暂的3年，为了发展要求，其被屮央银行正式改名为深圳平安保险，至此中国第一家保险公司就正式成立。3年后，随着深圳平安保险地不断发展壮大，深圳平安保险于1992年正式更名为中国平安保险公司。中国平安自成立以來，始终将“诚信”作为企业文化的根基，同时，以“专业”为纽带，可持续地为股东、客户、员工和社会创造最大化价值，切实履行企业公民责任。从企业人格化的角度，结合平安的企业文化内涵、行业特征

2、以及多年的实践，小国平安的“企业文化体系”正日趋完善。公司于2003年正式完成重组并正式更名为“中国平安保险集团”。同时公司在2006年和2007年相继正式于我国A股市场和H股市场上市。中国平安集团以保险业务为主轴，逐步拓展其经营发展领域，至今己经发展为集银行、证券、保险以及投资为一体的大型金融集团。4.1.2并购对象简介平安集团并购的对彖是深圳发展银行。深圳发展银行最早是由深圳联合信用银行发展起来的，后来经过更名为深圳发展银行。深圳发展银行的成立意义非凡，它既是我国第一家全国性的股份商业银行，又是深圳交易所的第一家上市公司(代码：000001)0作

3、为全国第一家股份制商业银行，深圳发展银行有着良好的经营模式，其突出的业绩和良好的口碑使其公司的投资价值凸显。深发展一度成为深市股票市场的风向标和领头羊，作为稳健投资者的不二选择。然而深发展超乎寻常发展的背后，也存在着资本准备金不足，公司内部治理结构存在缺陷，资产质量逐步下滑的问题，这些问题都对银行的持续性发展有着十分大的影响。随着深圳发展银行的不断发展和金融改革，其于2004年末将其近18%的股份转让国际知名投资集团一新桥投资(Newbridge)，随后新桥投资成为深圳发展银行的最大股东。在随后的发展屮，新桥资本将其先进的经营管理理念注入深圳发展银行

4、，使其经营发展于国际化银行水平接轨。4.1.3案例简介在马明哲掌管中国平安后，中国平安集团一直有着建立国际化金融集团的愿景。中国平安虽一直着证券和保险业务，但是在银行业务方而涉足甚少，为了进一步壮大其金融集团，中国平安开始对银行收购进行尝试和探索，到2008年，平安已经收购两家银行，分别是福建亚洲银行与深圳簡业银行，然而这两家银行不仅资产规模偏低,同时整个经营业务覆盖范围也相对较小，银行业务对这个平安集团的贡献明显偏低，平安集团的利润的70%以上述是来自保险业务，因此平安集团述是要弥补银行业务的不足，于是平安集团选择了并购深圳发展银行。到了2009年

5、，平安集团利用大量资金在证券二级市场上买入深发展4.68%的股份，同时在2010年，通过与新桥投资的长达1年多的谈判，平安与新桥投资完成了AH股的置换，平安集团支付3亿股平安H股來置换新桥投资持有的深发展16.67%的股份，本次股权置换正式完成后，平安集团合计持有深发展股份达到21.44%o在2010年的6月，平安集团又利用定向增发的方式向平安旗下成员一平安寿险定向增发了3.80亿股，其方案获得证监会无条件通过。定向增发完成后，平安集团拥有深圳发展银行的比例达到了近30%。正式控股深圳发展银行。同年9月，深圳发展银行又通过非公开发行股份的方式发行16

6、.4亿股，平安集团支付的金额为26.92亿元的现金和90.75%的旗下平安银行的股份。到这个阶段，平安集团共计持有深圳发展银行的比例达到52.88%，真正实现了绝对控股。4.2并购动因分析平安集团并购深发展的主要动因主要出于以下四个方面。4.2.1平安集团在银行业务出现短板前文己经分析过，平安集团虽然己经收购了两家银行，然而这两家商业银行规模和覆盖范圉都不足，平安集团的主要的利润来源还是在保险上。因此平安集团还是存图4-1平安集团各项业务净利润占比在银行业务的短板，于是平安集团自然就需要寻找更加大型的银行作为并购标的，这样能弥补集团在银行的不足。同吋

7、对于大型综合投资集团，一般都需要至少有更具规模的银行、证券和保险业务，而2009年时，平安集团的保险业务还是占据了70%,银行业务只占有平安银行7%左右的比重，与保险的差距太大。对于平安集团这样的大型综合性投资集团，银行业务与保险业务也可以进行相应的整合，这样银行的业务和保险的业务就可以进行混合配售，并且共享两者Z间的业务资源。综合来说，保险的投资资本能注入银行，给银行带来更多的资本金，而银行由于自身拥有充分的客户资源、销售渠道以及经营体制，可以与其他业务相辅相成，更好地实现集团的综合式发展。下图4・1为2009年平安集团净利润的分布。（说明：由于平

8、安集团下的投资业务众多，把证券业务划归到综合投资业务中。）■保险■银行■证券投资422集团混业经营的需要我国