9货币与货币政策

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1、货币与货币政策（教材第9、15章）宏观经济学9主要内容货币与银行体系银行创造货币的机制货币供给量的决定货币市场的均衡货币政策及其应用1.货币与银行体系货币作为支付手段被普遍接受的商品或符号货币的职能支付手段：结清债务的方法交换媒介：一种在物品与劳务交换中普遍接受的东西，否则就需物物交换计价单位：物品与劳务价格的衡量标准价值储藏：保存并在以后交换物品与劳务的商品或符号货币的构成现金银行和其他金融机构的存款官方衡量M1=现金+活期（支票）存款M2=M1+储蓄存款、定期存款等支票不是货币：存款为其基础信用卡也不是货币：是贷款，需要存款或现金偿还避免重复计算1.货币与银行体系存款机构存款机构是

2、从家庭和企业吸收存款并向其他家庭和企业进行贷款的企业类型1商业银行（流动性资产，投资有价证券，贷款)2储蓄与贷款协会(支票存款与储蓄，个人，商业贷款)3储蓄银行和信用社（个人，住房贷款）4货币市场共同基金（股份，基金)经济职能1创造流动性2使获得资产的成本最小3使监督债务人的成本最小4分摊风险存款机构的经济职能金融创新：发展新的金融产品目的：降低存款成本，增加贷款收益，获得更大的利润因素1经济环境2技术3管制金融创新金融创新金融创新的例子可变利率住房抵押贷款信用卡使用范围的扩大欧洲美元重要性加强对支票存款支付利息中央银行的主要职能中央银行是银行的银行中央银行是银行的银行和监管一国金融机构

3、和市场的公共权力机构，也是为商业银行提供银行服务的机构中央银行是国家的银行，代表国家执行货币政策货币政策是为了实现特定的经济目标而调节流通中的货币量联邦储备体系货币政策的目标包括：1制止通货膨胀2保持充分就业3平稳经济周期4促进实现长期增长联邦储备体系联邦储备体系联邦储备体系的结构在联邦储备体系中，关键的组成部分是：1理事会2地区联邦储备银行3联邦公开市场委员会联邦储备体系理事会7名成员由总统任命由参议院批准每位任期14年任期是交错的。每两年空出一个理事会位子总统任命一位理事会成员为主席，任期四年联邦储备体系联邦储备银行12个联邦储备银行9位理事三位理事由理事会任命其他6位由该联邦储备地

4、区的商业银行选出地区联邦储备银行理事会经理事会批准任命银行总裁。纽约美联储执行美联储一些最重要的政策决策联邦储备体系联邦储备体系联邦公开市场委员会（FOMC）是联邦储备体系的主要决定机构六周开一次会，评论经济状况FOMC由以下有投票权的成员组成：美联储理事会的主席和其他6名成员纽约联邦储备银行总裁其他地区联邦储备银行的总裁（每年轮流一次，只有4位有投票权）联邦储备体系美联储的权力中心理事会主席对美联储的货币政策行为影响最大。保罗•沃尔克（1979-1987）格林斯潘（1987-2006）伯南克（2006至今）联邦储备体系美联储的权力中心主席的权力和影响来自于三个方面：第一，主席控制会议议

5、程并支配FOMC会议。第二，接触大量相关经济学家和其他专家。第三，美联储的发言人，并且是美联储与总统和政府以及外国中央银行和政府接触的主要代表联邦储备体系美联储的政策工具美联储是通过调整银行体系的准备金来控制货币供给的。美联储运用三种主要政策工具来达到这个目的。1法定准备率：按数额确定准备金率2贴现率：央行贷准备金给商业银行的利率3公开市场活动：公开市场上买卖政府有价证券美联储的结构联邦储备体系联邦储备资产负债表美联储的三种主要资产是：1黄金和外汇2美国政府有价证券3对银行的贷款联邦储备体系联邦储备资产负债表美联储的两种主要负债是：1流通中的联邦储备钞票不可兑换的钞票，又叫“法定货币”联

6、邦储备券以美联储持有的美国政府有价证券为后盾。2银行的存款联邦储备体系联邦储备资产负债表美联储的负债与流通中的硬币共同组成货币基础。硬币由财政部发行，并不是美联储的负债。货币基础是支持一国货币供给的基础，包括联邦储备钞票，硬币和银行在美联储的存款总和。美联储的资产负债表：2006年6月黄金和外汇13联邦储备券754美国政府的有价证券762银行存款21银行贷款-其他负债（净）-总资产775总负债（净）775资产负债(10亿美元)(10亿美元)创造存款数目取决于三个因素货币基础：流通中的纸币、硬币和商业银行在中央银行的存款（现金+准备金）意愿准备金意愿现金持有量2.银行创造货币的机制准备金和

7、准备金率准备金：商业银行的库存现金和它在中央银行的存款，用于满足储户提现的需要准备金率准备金占存款的比例2.银行创造货币的机制意愿准备金率(b)商业银行希望持有的准备金与存款的比例：意愿准备金=b×存款法定准备金率中央银行规定的商业银行至少要达到的准备金与存款的比例超额准备金率（可贷资金）实际准备金率超过法定准备金率的部分准备金率人们愿意持有的现金量决定因素：家庭和企业的支付习惯、金融服务的水平，现金漏损：现金从银行体系渗出现金漏损