央行与货币政策

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1、央行與貨幣政策1616.1中央銀行的起源與角色一、中央銀行的起源(1)台灣的中央銀行起源來自中國大陸，民國之後又改名為中國銀行。(2)1928年11月根據中央銀行條例成立中央銀行，所以在當時，中國同時有中國銀行及中央銀行，這與為了發展工業，而成立的交通銀行，後來又為了補助農業，在1935年又成立了中國農民銀行，這四家銀行即是有名的「四行」。在早期，這四家銀行共享發行貨幣之權，故都是「中央銀行」。16.1中央銀行的起源與角色一、中央銀行的起源(3)在1942年6月，政府努力將國家貨幣統一，頒佈「統一發行辦法」規定由央行獨攬法幣之發行權，央

2、行方成為名符其實的中央銀行。(4)1949年，中央銀行隨政府播遷來台，隨後於民國50年7月1日根據「中央銀行復業方案」在台北復業。(5)復業初期，為了配合國家整體發展需要，中央銀行也負起類似於開發銀行的角色，並以行政方式管理分配有限的金融資源，以促進經濟發展。二、央行扮演的角色央行扮演的角色共包括：1.獨占貨幣發行權。2.對國內各銀行融通資金。3.監督全國銀行業務與辦理清算。4.監督管理全國金融市場。5.集中保管法定存款及其他負債。6.執行貨幣政策。7.保管國際準備資產。8.代理國庫收支。央行的重要功能1.發行貨幣的銀行自現代國家觀念興

3、起，中央銀行開始享有唯一貨幣發行的權利，亦即社會中流通的紙鈔與硬幣均由中央銀行集中統一印製或鑄造。在國內基本上具有「無限法償」的效力。央行的重要功能2.銀行的銀行央行面對的客戶，就是金融機構，特別是商業銀行。當商業銀行也缺錢時，即是向中央銀行請求融資。所以中央銀行是扮演「最後貸款者」（LenderofLastResort,LOLR）的角色，當央行也沒錢時，它向國際貨幣基金借。3.執行貨幣政策的銀行央行除了擁有「貨幣的發行權」，還具有「調整中央銀行利率」的能力，能藉著控制貨幣數量，公佈（1）重貼現率（2）無條件放款利率（3）短期融通利率等

4、，加以影響商業銀行利率與國家匯率。4.外匯調度與保管的銀行國際貨幣準備為可供償國際債務之用的黃金、外匯等國際支付工具，故中央銀行需保管這些國際準備資產，供調節國際收支及維持對外經濟安定之用。5.政府的銀行中央銀行負責經理國庫業務，即管理中央政府各機關現金，票據、證券的出納、保管、移轉及財產契約等事務。經理中央政府國內外公債、國庫券的發售與還本付息等業務。16.2何謂貨幣？學術上的貨幣可區分為：功能性貨幣、法定貨幣二種，說明如下：一、功能性貨幣功能性貨幣，指的是任一個商品符合下列4項功能的就是貨幣，符合條件越多，越接近貨幣。1.交易的媒介

5、2.計價的標準3.延期支付的標準4.價值的儲存1.交易的媒介（MediumofExchange）在貨幣尚未誕生的原始時代，靠以物易物（BarterSystem）的方式進行交易，然而面臨的問題，即是雙方「慾望一致性」（DoubleCoincidenceofWants）。雙方提出的交換比例彼此能接受嗎？由於物物交換有這些困難，所以就有貨幣的誕生。2.計價的標準在物物交換制度下，由於沒有計價的單位（UnitofAccount），因此交易的比例並不固定，同時也增加彼此的交易成本。即使在物物交換體制下交換比例的問題能夠被解決，一個接著來的困難即在

6、於有太多的交換比例，也就是沒有一致的價值的標準（StandardofValue）。3.延期支付的標準人們時常因收支的時點不同，而必須靠舉債來因應。沒有貨幣，將造成債務上的同值判定困難，而貨幣則扮演著延期支付的標準（StandardofDeferredPayment）。4.價值的儲存在物物交換的社會，個別物品仍有部分價值儲存（StoreofValue）的能力，卻沒有全面價值儲存的能力。但貨幣的延期支付功能使每一個人的收入與支出的時點不需相同，因而部分個人所得就不需在當期消費掉，具有全面價值儲存的能力。二、法定貨幣在法律上，各政府通常均會宣

7、佈只有政府印製的紙幣與鑄幣才是貨幣。這種貨幣定義就叫法定貨幣（LegalTender法定貨幣與上述商品貨幣最大差距，即在於它的「購買力」大於它的「商品價值」。二、法定貨幣法定貨幣又可分無限法償（UnlimitedLegalTender）及有限法償（LimitedLegalTender），無限法償指的是債務人可以用法定貨幣清償全部債務，而沒有金額或次數的上限，而有限法償則對償還金額有限制。在台灣，新台幣1元以上皆為無限法償貨幣。三、貨幣的演進1.商品貨幣商品貨幣，是指一件商品可以當作貨幣，作為交易的媒介，也可以當作商品，當成被交易的對象。

8、例如，穀物、牛隻、貝殼等商品，都曾在早期貨幣的發展史上，被當作貨幣來使用。2.金屬貨幣金屬貨幣是以銅、銀、金等金屬作為貨幣材料的貨幣，其中以貴金屬黃金作為貨幣材料是金屬貨幣發展史上的鼎盛時期。金屬貨幣有兩種