创业板被否案例分析

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1、2010年创业板被否企业22家，证监会给14家被否的拟创业板上市公司出具了否定原因，这14家公司净利润最低的为1633.99万元（深圳市脉山龙信息技术股份有限公司），最高的为11826.11万元（深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司），平均净利润为3493.23万元。被否的原因主要集中于持续盈利问题（10家），同业竞争（3家），内控缺陷（1家），营业收入的确认（1家），独立性（1家），被人举报（1家）。下面是各否定公司的简要数据以及证监会的具体意见。上海开能环保设备股份有限公司：于2010年4月16日举行2010年第18

2、次创业板发审委会议被否。证监会意见：创业板发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：根据申报材料及披露的情况，你公司目前阶段抗风险能力较弱，无法对你公司的成长性和持续盈利能力作出明确判断。上述情形不符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十四条的规定。公司主要数据：项目2009年2008年2007年总资产（万元）18472.8113808.9614149.27归母股东权益（万元）13449.7312220.8910990.58营业总收入（万元）12494.169604.168060.66归母净利润（万元）

3、2679.011269.531145.03经营净现金流（万元）2595.771941.852155.21资产负债率（%）28.1713.5524.13毛利率（％）47.3843.6143.89应收账款周转率（次）14.0013.7013.64存货周转率（次）2.442.251.81基本每股收益（元）0.320.15-营业收入增长率（%）30.0919.15-净利润增长率（%）111.0210.87-北京侏罗纪软件股份有限公司：于2010年4月20日举行2010年第20次创业板发审委会议被否。证监会意见：创业板发审委在

4、审核中关注到，你公司存在以下情形：　　一、根据申报材料及申请人披露的情况，申请人在目前阶段抗风险能力较弱，无法对申请人的成长性和持续盈利能力作出明确判断。上述情形不符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十四条的规定。　　二、申请人控股股东、实际控制人、董事长、总经理包世界与其他三位自然人于2006年3月8日在英属维尔京群岛注册成立埃佩斯集团控股有限公司（英文名为EPISGroupHoldingsLimited,以下简称埃佩斯集团）并持有42.5%的股份。该集团于2006年9月13日在中国境内出资20万美

5、元独资设立了北京埃佩斯技术开发有限公司（以下简称北京埃佩斯），包世界任董事长和总经理，是北京埃佩斯的实际控制人。包世界2009年3月16日辞去上述职务，2009年6月9日将其持有的埃佩斯集团42.5%的股份转让给与申请人无关联关系的李英。上述期间，该公司与大庆油田和塔里木油田签有六个业务合同，该等合同所涉业务与申请人的主营业务相同。申请人早在2002年就整体变更为股份有限公司，但申请人的实际控制人自2006年开始兼任北京埃佩斯的董事长和总经理，为自己和他人经营同申请人相竞争的业务，且同业竞争长期存在，申请人在独立性方

6、面存在缺陷。上述情形不符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十八条的规定。公司主要数据：项目2009年2008年2007年总资产（万元）672247563118归母股东权益（万元）537034362070营业总收入（万元）576441523142归母净利润（万元）21191366946经营净现金流（万元）732848116资产负债率（%）25.5733.8337.21毛利率（％）18.5517.2614.04应收账款周转率（次）1.681.882.11存货周转率（次）75.40112.4347.14基本

7、每股收益（元）0.88300.56920.3940营业收入增长率（%）38.8132.1636.85净利润增长率（%）59.6029.75-杭州先临三维科技股份有限公司于2010年4月23日举行2010年第21次创业板发审委会议被否。证监会意见：创业板发审委在审核中关注到，你公司存在以下情形：　　一、根据申报材料及招股说明书披露的情况，申请人在目前阶段抗风险能力较弱，申请人的成长性和持续盈利能力存在重大不确定性。上述情形与《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第十四条的规定不符。　　二、报告期内，申请人民用产

8、品收入增速趋缓；工业产品进入市场较晚且规模不大，工业产品的技术要求较高，存在丧失技术领先风险。募集资金投资项目与现有生产经营规模、技术水平、管理能力等方面是否相适应，存在重大不确定性。上述情形与《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第二十七条的规定不符。公司主要数据：项目2009年2008年2007年总资产（万元）6798.574264