项目经济性评价方法

《项目经济性评价方法》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第四章项目经济性评价方法经济效果评价是项目评价的核心内容经济效果的评价指标主要分为三类：（1）以货币单位计量的价值型指标，例如净现值、净年值、费用现值、费用年值（2）反映资金利用效率的效率型指标，例如净现值指数、投资收益率和内部收益率（3）以时间作为计量单位的时间型指标，例如投资回收期、贷款偿还期按照是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为：（1）静态评价指标，不考虑资金的时间价值，主要用于数据不完备和精确度要求较低的项目初选阶段(排除一些项目)（2）动态评价指标，考虑资金的时间价值，用于项目最后决策前的可行性研究阶段4.1投资回收期法投资回收期法，又叫投资返本期法或投资偿还期法。所谓投

2、资回收期是指回收项目投资所需要的时间，以项目净现金流入回收全部投资所需的时间，一般用年表示，并从项目建设之年算起。静态投资回收期动态投资回收期4.4.1静态投资回收期1、概念静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下，以项目净现金流入回收项目全部投资所需要的时间，反映项目投资回收能力的重要指标。2、计算原理公式：实用公式：直接计算法：累计计算法：3、判别准则，可行；反之，不可行。4、指标评价概念清晰，简单，能反映项目的风险舍弃了回收期以后的项目的情况，不能全面反映项目整个生命周期内真实的经济效果没有考虑货币时间价值基准投资回收期的确定[例4-1]某项目的现金流量情况如下表，试计算其投资回收期

3、，若标准投资回收期为4年，判断其在经济上的合理性。012345总投资4000500销售收入17002000200020002000经营成本500500500500500净现金流量-40007001500150015001500累计净现金流量-4000-3300-1800-300120027004.4.2动态投资回收期1、概念所谓动态投资回收期，是指要考虑资金时间价值，即按设定的基准收益率，以项目各年净收益的现值回收全部投资所需要的时间。2、计算各年净收益相等：各年净收益不相等3、判别准则，可行；反之，不可行。4、指标评价简单直观、反映项目投资实际回收能力不能反映整个项目全貌、容易使投资者产生

4、短期行为某项目投资10000元，建成后每年获税后利润1000元，利率为8%，分别求项目静态和动态投资回收期，并判断项目风险，标准投资回收期为15年。解：静态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期>静态投资回收期[例4-2]资料同例4-1，基准折现率为10%，求动态投资回收期。（各年净收益不等）012345总投资4000500销售收入17002000200020002000经营成本500500500500500现金净流量-40007001500150015001500折现系数10.90910.82640.75130.68300.6209第t年折现值-4000636.41239.61127.01

5、024.5931.4累计折现值-4000-3363.6-2124.0-99727.5958.94.2现值法4.2.1净现值4.2.2净现值率4.2.3净将来值4.2.4净年值4.2.5费用现值、费用年值4.2.1净现值1、概念净现值：在项目的寿命周期内，将每年发生的净现金流量按照基准折现率折现到同一时点(期初)时的现值之和2、公式3、判别准则当时可行，不可行。当项目净现值等于零，表示项目的经济效果恰好达到规定的基准收益率水平当项目净现值大于零，表明项目除了能够按照基准收益率获得收益之外，还能得到超额收益当项目净现值小于零，项目达不到规定的基准收益率水平净现值的优缺点：考虑了资金的时间价值和项

6、目在整个计算期内的费用和收益情况以价值形式反映投资效果，比较直观需要事先确定一个基准折现率不能说明项目运营期间各年的经营成果价值型指标，不能反映项目单位投资的使用效率[例4-3]某项目的现金流量情况如下表，若折现率10%，试计算其净现值，判断其在经济上的合理性。012345总投资4000500销售收入17002000200020002000经营成本500500500500500净现金流量-40007001500150015001500解：012345400050050017002000[例4-4]某工程项目总投资为5000万元，投产后，每年的经营成本为600万元，每年销售收入为1400万元。

7、产品的经济寿命为10年，在10年末，还能回收资金200万元，基准折现率为12%，求项目的净现值，并判断是否可行。解：024681050006001400200135794、净现值函数：NPV与i之间的函数关系[例4-5]净现金流量如下表，求折现率为0%，5%，10%，12%，15%，18%，18.1%，20%，50%和∞时的净现值。012345总投资4000500销售收入1700200020002000200