《经济性评价方法》word版

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1、四4.项目经济性评价方法34.1绝对经济效益评价指标和方法34.1.1投资回收期法3[1]静态投资回收期3[2]动态投资回收期4[3]投资回收期法的小结5[4]等额年值下投资回收期的计算64.1.2现值法6[1]净现值NPV(netpresentvalue)7[2]净现值率13[3]净将来值NFV15[4]净年值NAV15[5]费用现值，费用年值（属于相对评价指标）164.1.3收益率法18[1]内部收益率18[2]外部收益率ERR294.1.4投资收益率法30[1]投资收益率的概念30[2]投资收益率的具体表现形式31[3]判别准则324.2相对评价指标和

2、方法1064.2.1概述1064.2.2费用现值和费用年值（参见P118页相关内容。）1074.2.3差额净现值107[1]应用举例：107[2]对公式＝的说明109[3]判别准则1094.2.4差额内部收益率(IRR)110[1]概念110[2]判别准则110[3]净现值、差额内部收益率和内部收益率间的关系110[4]应用举例112[5]投资额相等时，方案选优的判别准则113[6]指标评价1144.2.4差额投资回收期1144.2.5差额投资收益率1164.2.6对差额指标的综述1164.3不同类型技术方案的比较和选择1174.3.1独立型方案的选择117

3、[1]无（资金）资源限制条件下独立方案的选择117[2]资源限制条件下独立方案的选择11824.3.2互斥型方案的比较和选择123[1]计算期相同的互斥方案的比较与选择123[2]计算期不同的互斥方案的比较和选择123[3]计算期无限长的互斥方案的比较和选择1334.3.3相关型（混合型）方案的比较和选择135[1]混合项目方案群的互斥化法135[2]差量效率指标排序法(千住一伏见一中村方法)135[3]存在不可避免的混合型项目方案群选优13724.项目经济性评价方法对项目的经济性评价分为两种：(1)绝对效果评价，是用来评价单个项目是否具有经济可行性。(2)

4、相对效果评价，是用来从各个方案之中选优。下面首先介绍绝对效果评价指标，主要有：项目投资回收期、净现值NPV、内部收益率IRR。4.1绝对经济效益评价指标和方法4.1.1投资回收期法投资回收期(PaybackTime,PaybackPeriod),又叫投资返本期或投资偿还期。所谓投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。这里所说的净收益主要是指销售利润，此外还包括折旧、摊销等。全部投资包括固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期借款利息和流动资金。计算投资回收期(以年为计算单位)一般从建设开始年算起，如果从投产年或达产年算起，应予以注明，以免产

5、生误会。[1]静态投资回收期[1.1]概念是在不考虑资金时间价值条件下，以项目净现金流入回收项目全部投资所需要的时间。其计算公式如下：CI：现金流入CO：现金流出量(CI－CO)t：第t年的净现金流量Pt：静态投资回收期(年)已知项目的现金流量表或图，通过累计净现金流量的计算可以求得Pt148[1.2]判别准则：根据同类项目历史数据和投资者意愿确定基准投资回收期Pb,则判别准则为。Pt<=Pb,项目可以考虑接受Pt>Pb,项目应予以拒绝。例41:某项目的现金流量如表4-1,试计算投资回收期,若基准投资回收期Pb=4年,判断其在经济上的合理性。表41某项目

6、现金流量表012345总投资60004000销售收入5000600080008000经营成本2000250030003500净现金流量-6000-40003000350050004500累计现金净流量-6000-10000-7000-350015006000解:Pt＝4-1＋3500/5000=3.7年<4年。Pt<=Pb,故该投资方案在经济上可行。[1.3]指标评价：缺点：没有反映资金的时间价值，同时该指标没有考虑投资回收以后的经济效果,不能反映项目在整个寿命期内的真实效益。优点：第一：经济意义明显,计算简单、直观。第二：该指标可以反映项目的风险大小。显然

7、时间越长，不确定性越大，风险也越大。[2]动态投资回收期[2.1]概念动态投资回收期,是在考虑资金时间价值,即按设定的基准收益率条件下,以项目的净现金流入收回全部投资所需的时间。其计算公式如下148式中:Pd动态投资回收期。也可用全部投资的财务现金流量表中的累计净现金流量折现值计算求得,计算公式同静态投资回收期。[2.2]判别准则：同静态投资回收期。例42：资料同上例（例4-1）,假设基准折现率为10%,求动态投资回收期。012345总投资160004000销售收入25000600080008000经营成本32000250030003500净现金流量4=2

8、-1-3-6000-4000300035005000