证券投资学课件(南开大学)

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1、投资学第三版南开大学金融学系李学峰1第一章证券投资工具与证券市场第一节证券投资工具概述一、证券类型与种类（一）证券类型1，证据证券，是指证明事实的文件，如信用证。2，凭证证券，是指认定持证人是某种权力的合法拥有者，如存款单、存折。3，有价证券，是指对某种有价物具有一定权力的凭证，如股票。2（二）证券种类1，按发行主体不同，可分为公债券、金融证券、公司证券。此三类证券是投资学研究的核心，也是金融衍生产品的基础性证券。2，根据上市与否，可分为上市证券和非上市证券。证券投资学主要研究上市类证券。二、债券（一）债券的定义与类型1，是一种有价证券，是经济主体为筹集资金而向投资者出具的、且承诺按一定利率

2、定期付息和到期偿还本金的债权债务凭证。32，按发行主体的不同，可分为政府、金融、公司、国际债券。；按偿还期限可分为短期（1年内）、中期（1－10年）、长期（10年以上）、永久（无偿还期）；按计息方式的不同，可分为附息债券，贴息债券，单利债券，累进利率债券。（二）债券的特征即偿还性、流动性、收益性、安全性。三、股票（一）定义4是一种有价证券，是股份公司公开发行的、用以证明投资者的股东身分和权益、并具以获得股息和红利的凭证。股票一经认购，不得以任何理由要求退股，只能通过证券市场转让。（二）分类1，普通股其特点是，发行量最大的股票；风险最大的股票。2，优先股特点是：股息率确定；先于普通股得到清偿；投

3、票权受限（一般没有，当得不到股息时才有，也叫“状态依存权”）；可赎回。5四、证券投资基金（一）含义既是一种投资制度，又是一种面向大众的投资工具；本身是一种金融信托工具，也属于有价证券。（二）主要类型按不同标准有不同划分方法，我们这里主要介绍公司型与契约型，以及开放式与封闭式基金。1，契约型基金是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金，一般由基金管理公司、基金保管公司及投资者三方订立信托契约。至今为止我国发行的大部分是契约型基金。62，公司型基金是依据公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。类似于股份公司。3，封闭型基金是指基金份额在发行前即确定，发行后基金总额不再

4、变动；投资者只能在证券市场买卖基金，而不能赎回。4，开放型基金基金总额不固定，可发行新基金，投资者也可赎回。（三）证券投资基金的投资限制主要包括对投资对象及其比例的限制（如股票、债券）；投资方法的限制（如限制基金相互间的交易）。7第二节证券市场一、证券市场的定义与特征（一）定义证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。通常包括证券发行市场和证券流通市场。（二）特征：①交易对象是有价证券；②市场上的有价证券具有多重职能，即可是筹资工具、又可是投资工具，还可用于保值和投机；③市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估；④风险大、影响因素复杂，具有波动性和不可预测性。8二、

5、证券市场的基本功能（一）优化了融资结构1，证券市场的发展使融资结构中直接融资的比重加大并快速发展。2，直接融资的优势是：不增加货币供给量，利于货币政策的稳定；使投资决策社会化，从而全面分散了投资风险；其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。3，间接融资的缺点是：银行具有货币创造功能，影响货币政策；使风险集中于银行等金融机构；相对较短的融资期限影响企业的长期投资及其稳定性。9（二）拓展了融资渠道没有证券市场时只能通过银行贷款或凭借自有资金。（三）为中央银行的宏观调控提供了场所和工具如买卖国债。（四）促进了资源合理配置使资金流向效益好的企业或地区。（五）为产权交易提供了定价机制三、证券发

6、行市场与交易市场（一）发行市场概述1，定义指证券发行人进行证券募集，以筹集资金的市场。102，构成要素由发行人、投资人、中介人构成。3，证券发行方式可分为私募发行（一般不容许上市）、公募发行；直接发行、间接发行（我国《公司法》要求股份公司发行股票必须间接发行）。4，发行类别分为初次发行、增资发行、配股发行三类。（二）交易市场概述1，开立股东帐户2，开设资金帐户3，委托券商4，竞价买卖11第三节指数一、指数的定义及其计算（一）定义是报告期证券价格与基期证券价格相比较的相对变化，一般假定基期的股价为100。（二）指数的计算分为简单算术平均法、综合平均法、几何平均法、加权综合法、加权几何平均法等5种

7、方法。二、国内外著名指数12（一）国内指数1，上证综合指数。是上交所股票价格综合指数的简称，以1990年12月19日为基期，基期值100，以全部上市股票（包括A股、B股）为样本，以股票发行量为权数。2，深圳综合指数。以1991年4月3日为基期，基期值100，以全部上市股票为样本，以基期总股本为权数。3，深成指。按一定标准从所有上市公司中选出一定数量有代表性的公司作为成分股，以成分股的流通股数为权数