公募基金遭人才断档危机

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1、公募基金遭人才断档危机《证券市场周刊-红周刊》作者　郝宁随着A股扑朔迷离的走势持续上演，今年以来一波又一波的公募离职潮终于停歇，基金经理似乎是在踏着市场的节奏出走。股市震荡虽然放缓了基金经理“奔私”的脚步，但其实公募基金人才失血从未间断，即便是股权激励和事业部制改革，也无法阻挡核心人员的流失和短缺。行情转向“奔私潮”趋缓老生常谈的基金经理离职现象，在今年创出新高度，与往年相比，今年公募基金经理离职人数明显增多。数据显示，截至9月29日，今年以来共有266位基金经理离职，几乎以一天一位的速度增加，涉及近80家基金公司，而2014年全年基金经理离职人数为213人。其中，华夏基金、博时基金、融通基

2、金、招商基金这四家公司今年以来各有9位基金经理离职，国泰基金、嘉实基金、交银施罗德基金等多家公司离职的基金经理数也在7位以上。回顾最近这两年，优秀的公募基金经理都在寻求从疯狂的A股中完成“变现”，他们在市场大涨时离职，随后加入“奔私”大军，其中不乏硕果仅存的几位元老级基金经理，比如原兴业全球基金副总经理兼投资总监王晓明、原南方基金投资总监邱国鹭以及原宝盈基金的“公募一姐”王茹远均名列其中。然而，上半年达到火热的公募基金经理“奔私潮”，因为股市震荡戛然而止。自6月份开始调整后，私募基金的日子并不好过，基金业绩表现一落千丈，清盘现象愈演愈烈，新成立的私募数量也骤然下降。经过一轮惊心动魄的股市调整

3、，今年以来一浪高过一浪的公募“奔私潮”终于暂时消停下来。不难发现，基金经理的离职与市场波动的节奏相吻合。自A股去年年底走出一轮“疯牛”行情，到6月中旬深度回调，再到目前的震荡行情，基金经理离职人数也在随之变化。行情暴涨的时候，吃着“大锅饭”的公募基金经理一个个心潮澎湃忙着出走；当行情转坏之际，公募基金经理明显老实了很多（表1）。公募基金行业大规模“奔私潮”开始于2007年，而股市在那年走出了前所未有的大牛市行情。之后的9年中，公募基金经理“奔私”的高潮再次出现在2010年。从行情上看，2009年市场走出阶段性的牛市，而在“奔私潮”出现后，2010年底大盘反而开启了长达4年的调整之路。在市场较

4、弱的年份，“奔私”数量明显平稳，伴随着2014年下半年开始的这轮牛市，热情高涨的基金经理纷纷投奔私募，数量已经达到了历史高位。不难看出，“奔私”的高峰期恰恰距离股市疯狂已经不远（表2）。记者了解到，急转直下的行情，使得许多已经“跳海”的公募基金经理不得不休整一段时间，以应对突如其来的变故，不少之前投奔私募的基金经理甚至萌生回归公募的念头。此前，许多有“私奔”之意的基金经理在看到市场的变化，取回了已经递交上去的辞呈，网络上甚至流行着“我写了离职信，幸好还没发”的感慨。“其实，公募基金经理背后有一个庞大的团队支撑着投研、产品设计、产品营销、风险管控等工作，而私募基金的这些硬件条件就相距甚远，尤其

5、是在悲摧的行情之下压力更大。”公募基金行业人士向记者透露。“小鲜肉”成补位主力今年以来的这波公募离职潮，再次令行业失去了一批积累多年经验的成熟基金经理。而大量资深基金经理的流失，进一步拉低了基金经理平均任职年限，整个公募行业面临人才断档危机。在所统计的基金公司中，圆信永丰基金、中原英石基金旗下基金经理平均从业年限分别为5.32年和4.55年，是业内基金经理平均从业年限最高的基金公司，不过两家公司均为新成立的基金公司，且旗下都只有两位基金经理。老牌基金公司中，仅银河基金和信诚基金旗下基金经理平均从业年限超过4年。统计发现，大多数公司基金经理平均年限不到3年（表3），“小鲜肉”成为了补位的主力。

6、红土创新基金旗下仅一位基金经理，从业年限0.02年创下业内最低。人才青黄不接成为很多基金公司共同的难题，而中小基金公司在这方面应对的就不太从容。对于众多规模偏小的基金公司来说，一些基金经理身兼数职已不再罕见，“一拖多”现象极为普遍，甚至有5家基金公司出现“单兵作战”的窘境（表4）。数据显示，红塔红土基金、江信基金、国开泰富基金、东海基金、红土创新基金这5家公司旗下仅1位基金经理。其中，红塔红土基金赵耀一人管理着62亿元规模的基金，而他今年5月份才正式成为基金经理，任职年限不足1年。红土创新基金侯世霞今年9月23日刚刚就任基金经理，而她也是该基金公司惟一的一名基金经理。此外，华宸未来基金、中加

7、基金、中原英石基金、圆信永丰基金、鑫元基金等9家公司旗下仅两位基金经理，不过这些基金公司多数规模较小，华宸未来基金旗下两只基金规模不过0.44亿元，中原英石基金、东海基金规模均未超过1亿元。基金经理离职潮的影响仍在继续，由于从业时间过短导致的经验不足，基金产品“换帅”后业绩下滑，有些甚至出现了断崖式暴跌。日前，“银河一哥”成胜一经出走，基金产品业绩大变脸。今年5月22日，王培接棒成胜管理银河主题策略基金，尽管