茅台财务状况综合分析

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1、财务管理第六小组展示陈衍宁李龙昊刘俊杰陈希哲杨梦圆游必易卓子青严家妹0国际新闻0国内新闻cont120案例分析ent3PARTONE财务机器人德勤财务机器人的功能可办业务可审计可判断效率高、成本低某领先互联网企业的应付账款流程自动化之前：公司每月需要手工处理数万条结算明细与发票匹配并进行核销以进入对供应商付款环节。需要耗费数以千计的人工工时；机器人上线后：基本完全取代了人工操作，而且在非工作时间进行处理，工时降至原先的不到5%，处理错误率降为接近于0，同时提高了应付账款核销人员和供应商的满意度。财务人

2、VS机器人低重复性的工作VS高频率的计算高复杂性的工作VS程序化的系统作为财务人，需要不断提升高复杂性，低重复性工作在自己工作内容的占比。机器人的缺陷大部分的审计项目，规对数据的准确性要无法用来分担模小，持续时间短，内求高，一旦有源头风险和责任控混乱，为每个项目设数据错误时，就会计专门的智能程序满足停止操作。审计需要，不经济。PARTTWO国内新闻全国已有20家银行停止房贷房贷利率或再上高点近来，北上广深等一线城市纷纷上调首套房房贷利率，二、三线城市不断跟进。数据显示，5月份全国首套房房贷平均利率为4

3、.73%，环比上月上升4.64%。同比去年5月份的4.45%，上升6.29%。此次调整由一线城市领跑，一线城市对市场变化极为敏感，同时针对变化调整也极为迅速，成为市场风向标。二线城市上浮利率银行数量大，范围广。5月份，35个城市首套房房贷利率均有不同程度上调，多数二线城市银行利率调整至基准。同时银行优惠利率也在逐步取消。1.政策框架内，调整房贷利率更为可行，目前上调房贷首付对于银行层面影响及意义不大2.在控制房贷额度总量一定的情况下，上调首套房房贷利率来增加营收或更为有效，目前业务量急剧下滑，其中二套

4、业务占比小，上调二套房房贷利率收益甚微3.前一轮政府调控过程中，多数城市处于过渡期或观望期，未能及时作出符合当地实际的调整。此轮缓冲期后，出现集中以调整适应市场变化。提高存款利率银行加快吸储步房贷利率上调伐提高理财产品收益率新增银行暂停房解决资金缺口成吸储成本增加贷业务本增加增加购房者贷款难度PARTTHREE案例分析行业分析有价无市说2016年白酒行业产量为1347.9万千升，销量为1305.71万千升，产销率为96.9%较2015年98%的产销率下降1.1个百分点，相比2016二季度98.9的产销

5、率下降2.8个百分点行业2016年产量累计增长3.2%，同比2015年下降1.01个百分点；行业2016销量累计增长2.1%，为近年来最低。数据来源私享投研部吴永辉私享基金EnjoyFund茅台酒的有价无市说l从2015年开始，我国中央银行货币政策持续宽松，大量的流动性资金找不到投资方向，除了涌入房地产市场和农产品市场之外，也进入了贵州茅台酒为首的高档白酒的收藏品市场。这样一来，贵州茅台酒就肩负投资商品+消费品的两大功能，也就成了“奇货可居”的商品。l零售商囤货，等待旺季价格上涨。茅台公司规定的价格和

6、零售商的批发价很接近，利润空间小，所以都将贵州茅台酒囤积起来，不是熟悉的客户就不卖了，等着旺季上涨行情的到来。l贵州茅台酒经销商也在大量囤货。与零售商不同的是，经销商的利润空间大，但在贵州茅台酒市场需求不断升温的情况下，经销商囤得越多，赚得也越多，这时候如果卖出，无异于送钱给别人。所以，贵州茅台酒股份公司要求经销商平价出货，以缓解市场供不应求的局面，也很难实现。导致有价无市说根本原因贵州茅台酒的消费和投资需求同时迸发，导致刚性需求陡然上升，贵州茅台酒涨价趋势成为预期。零售商：由于酒厂限价基本无利可图，

7、只有囤积起来，等下一轮贵州茅台酒上涨期到来。经销商：利润空间虽不算小，但其对贵州茅台酒将来涨势的乐观预期，也促进经销商将贵州茅台酒囤货，而真正能够流向消费者的茅台酒数量减少了。贵州茅台财务分析贵州茅台酒股份有限公司，股票代码600519，于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作发起成立。今年1月开始，贵州茅台股价更是一路从334元飙升至目前最高的465元，市值则从4193亿元一路涨至5705亿元。截至5月25日，茅台股价已经超过450元大关，市场零售价也早已突破茅台认为合理的1200

8、元底线，直接飙涨至1300元，而市场中也传出茅台断货的消息。截至5月26日，茅台股价报收452元。其中，中国招商证券更是认为该股股价或将达到500元，市值向6000亿元迈进。偿债能力分析贵州茅台早期的偿债能力要优于行业平均水平，但近几年其偿债能力逐渐向行业平均水平靠近，甚至略低于行业平均水平。营运能力分析营运能力年报20162015201420132012单位：天存货周转天数2039.662339.182064.221763.841483.92应收账款周