约定购回式证券交易

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1、沪市股票和沪市ETF最终的最高折算率为：持有期183-365天92-182天28-91天1-28天沪市股票45%50%55%60%沪市基金50%55%60%60%沪市债券各品种最高折算率为：最高折算率确定第1页持有期183-365天92-182天28-91天1-28天国债70%70%75%75%其他债券55%55%60%60%资质审查限制性条件不得为非流通股、具有限售条件的股份×不得为个人投资者持有的解除限售存量股份×第2页资质审查业务开展过程中有以下情形的，需向交易所报批后执行：第3页参与业务期限大于182天

2、，不超过365天的。√持股5%以上的投资者参与约定购回交易的√资质审查原因：《证券法》有对上市公司董监高及持股5%以上的股东不得在6个月内买卖的规定。第4页客户协议投资者与证券公司之间进行约定购回的各项权利义务安排，包括：对投资者业务资质的要求，交易中的基本权利义务关系、交易形式和流程，标的证券权益的处理、异常情况处理、违约及处理方式等。风险揭示书提示投资者参与约定购回式证券交易业务的各类风险证券公司与投资者资质审查关键要素购回价格（年化)交易期限最长不超过182天购回价格=资金成本+期望收益±调整因子购回交易

3、成交金额初始交易成交金额初始交易成交金额=标的证券数量×交易协议书签订前20个交易日标的证券前复权的收盘算术平均价×折算比率购回交易成交金额=初始交易成交金额+初始交易成交金额×购回价格×（购回交易日-初始交易日）/交易期限第5页交易议价根据上海证券交易所对约定购回的《实施细则》交易期限由投资者与我公司协商确定，最短3天、最长不超过182天。交易期限为中短期，主要满足投资者流动资金需求。交易期限第6页交易议价购回价格（年化）=资金成本+期望收益±调整因子资金成本=同期银行半年期贷款利率+年化交易税费（印花税、经

4、手费、证管费）期望收益=公司开展本业务所期望的收益率（公司统一规定）调整因子=1.5%（营业部可根据实际情况作调整）我公司购回价格（年化）如下表所示：交易期限1-30天31-90天91-150天151-182天资金成本(%)7.386.366.156.10期望收益率(%)1.683.123.744.00调整因子(%)±1.5%±1.5%±1.5%±1.5%购回价格（%）9.06±1.5%9.48±1.5%9.89±1.5%10.1±1.5%第7页交易议价调整因子定价因素1、客户的信用评级和交易期限2、标的证券的

5、评级2、当前的市场资金供需情况3、当前券商同业及银行、信托给出的资金成本公司可在调整因子范围内跟据实际情况对基本利率进行适当调整。第8页交易议价交易规则1客户在进行每笔约定购回式证券交易前，均需通过签署《交易协议书》来确认每笔交易的交易要素。2客户在待购回期间，不得在二级市场买入标的证券。3若客户证券账户中存在与初始交易标的证券代码相同的个人持有的解除限售存量股票，该笔初始交易为无效交易，中国结算上海分公司不作后续证券、资金划付处理。交易议价客户交易流程客户初始交易证券公司履约管理购回交易违约处置第10页交易议

6、价初始交易委托和申报流程复核《交易协议书》、《初始交易委托单》与议价申报内容是否一致；向交易所进行初始交易申报。信用交易部审核并申报客户书面申请客户于初始交易日11:30前向营业部提交《交易协议书》、《初始交易委托单》；客户须在初始交易日14:00前准备好完成交易所需证券。营业部审核并提交营业部对客户进行身份识别，对《交易协议书》、《初始交易委托单》的完整性、一致性进行初审；检查客户标的证券余额是否达到交易要求；向信用交易部提交委托申请。第11页交易议价警戒值：客户履约保障比例低于警戒值150%的时：公司向客户

7、发出警戒通知，客户应密切留意资产变化情况。最低值：客户履约保障比例低于最低值130%时：客户应在下一个交易日提前购回，或提供履约保障。终止值：客户履约保障比例达到或低于终止值115%时：公司将终止交易，并与客户协商处置方案150%130%115%履约保障比例=标的证券市值/初始交易成交金额第12页交易议价第13页标的证券相关权益1、待购回期间，标的证券产生分红、债券兑息、送股、转增股份等无须支付对价的权益的情形。登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证券公司专用证券账户划转至客户证券账户。若分红、送

8、股涉及税收缴纳的，由客户自行缴纳。2、待购回期间，标的证券产生配股、配售、优先增发等须支付对价的股东权利的情形。登记结算公司在权益登记日对相关权益进行统一处理，从证券公司专用证券账户划转至客户证券账户，由客户自行决定是否行权。3、待购回期间，标的证券需行使股东或持有人权利的，证券公司根据客户的申请代表客户行使投票表决等权利。交易议价